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文 | 易牟

來源 | 螳螂財經（ID:TanglangFin）

5月8日，在這個比特幣重新逼近一萬美元大關的日子里，比特大陸再次鬧出風波。

根據爆料，5月8日上午約11點，比特大陸法人詹克團在政務中心領取公司營業執照，突然遭遇60名不明身份的大漢將營業執照搶奪而走，劉路遙與王文廣出現在現場，并指揮了搶奪事件。

據悉，比特大陸的北京辦公場所今日禁止外人出入，有消息人士稱，吳忌寒正在轉移公司財產，今天上午九點半，吳忌寒強迫公司員工開始向他控制的一家企業轉移。

值得注意的是，吳忌寒的北大師兄李國慶，就在半個月前用這種方法搶奪了當當網的公章，目前創始人夫妻正在扯皮中。

那么，比特大陸這又是怎么一回事呢？

一、輝煌的過去與跌宕的未來

比特大陸，成立于2013年底，致力于提供計算芯片，計算服務器和超級計芯片、硬件和軟件產品。

當然，這是一個比較好聽的說法，用我們通俗的話說來說，它就是一個數字貨幣行業挖礦的。旗下螞蟻礦機ANTMINER、礦池BTC.COM均排名全球第一，全球礦機市場份額達到74.5%，在四川省、新疆及內蒙古等開設了11個礦場，有大約20萬臺礦機。

在2017年，比特幣和數字貨幣泡沫高漲，財富神話下，創始人吳忌寒和孫宇晨一樣，幾乎就是中國幣圈的信仰，根據其2018年8月底在港交所提交的招股書，比特大陸2017年營收達到了25億美元，凈利潤約12.5億美元，銷售礦機的收入超過了營收9成。

而在2017年，該公司的凈資產收益率達到了86%，同比A股，當年ROE高于85%的公司僅有7家。在研發上，比特大陸2017年就投入了6200萬美元，全球第二礦機公司嘉楠耘智要高得多。

根據佛若斯特沙利文的報告，按2017年收入計，比特大陸是中國第二大和全球前十大無晶圓廠芯片設計公司、全球第四大無晶圓廠ASIC芯片設計公司。

在眾多優勢的堆積下，比特大陸獲得了包括IDG資本、紅杉資本、美國對沖基金Coatue Management、新加坡政府投資基金EDBI等的投資。

2018年，比特大陸、嘉楠耘智、億邦國際先后赴港遞交上市申請書，掀起了一股區塊鏈上市潮。

那是礦機公司們最好的一段日子，同時危機也在醞釀。2018年，全球大多數經濟體對數字貨幣持有懷疑的態度，而比特幣的價格也從年初2萬美元上跌至4000多美元，跌幅達到80%。

數字貨幣在中國直接被禁，以最明顯的指標來看，2018年區塊鏈技術工程師的薪資相對于6月份高峰下降了30%~50%，數字貨幣和區塊鏈公司中掀起了一股裁員風暴。

同期，由于全球礦民對顯卡需求的大量減少，就連英偉達的顯卡也發生了滯銷，帶動業績下滑，股價跌幅超過了50%。

在這種情況下，港交所雖然在改革后變得更加包容，但是出于對其“業務或不可持續、行業非常不穩定”等因素的考量，沒有批準一眾礦機的IPO。

“螳螂財經”看到，作為礦機老大的比特大陸，也因此夢斷港交所，至今仍然只有一個810004.HK的臨時代碼，而嘉楠耘智歷經跌宕，雖然于2019年底赴美上市，但是股價已經跌破發行價，截止5月8日，市值僅僅9億美元，日成交量低迷。

二、內部斗爭不斷，早已埋下伏筆

行業環境的急劇惡化，反映在公司層面要么就是走下坡路，要么就是利益集團人心不穩。失去了利益的凝聚，比特大陸雖然一邊向SEC遞交上市申請準備赴美上市，但是內部的矛盾就一直不斷。

2019年1月10日，有傳言稱比特大陸或將任命產品工程總監王海超為CEO，接替聯合創始人吳忌寒和詹克團。對此，比特大陸拒絕就領導層調整置評，王海超亦尚未對此置評。

2019年2月26日，又傳出了“比特大陸創始人吳忌寒將離開核心”的傳聞，亦無下文，被稱為謠言。

至此以后，關于比特大陸內部權力斗爭的消息就一直沒有斷過，作為創始人的吳忌寒與詹克團等人的傳言就一直是一個迷，甚至一度超過了其赴美IPO的話題。

2019年10月29日，正值區塊鏈火爆之際，比特大陸內部發聲巨變，創始人吳忌寒向員工發布內部信，稱解除董事長詹克團在比特大陸的一切職務，即刻生效。

11月2日，比特大陸再次發布全員郵件稱「將從11月4日開啟2019年度調薪，此次調薪將覆蓋不低于80%的員工。」，這也是吳忌寒重新掌控公司后的首個公司管理舉措，目的即為獲得更多內部員工的支持。

11月7日，詹克團發表聲明回應自己被逐出比特大陸，他表示，「身為比特大陸創始人，第一大股東的我一直不知道，在政府部門登記的法定代表人居然會在自己因公出差，毫不知情的情況下被突然改變。」，并稱「會通過法律途徑盡快回到公司，結束這段非常時期，恢復公司的正常秩序。」

無風不起浪，一邊是市場傳言，一邊是低調回應甚至是不回應，這給了外界無限的想象空間。

終于，2020年5月8日，直接來了一出搶奪營業執照的好戲，與之前的當當網李國慶搶奪公章事件聯系起來，不得不讓人對其內部權屬關系和控股權等問題，產生一系列的聯想。

午后，比特大陸官方發布了聲明疑似回應此事。

聲明稱，北京比特大陸科技有限公司為外商獨資企業，唯一股東為注冊于中國香港的Bitmain Technologies Limited。并且重申在2019年10月28日，“北京比特”的唯一股東“香港比特”做出股東決定，免去詹克團的執行董事職務，以及法定代表人資格；隨后，“北京比特”與詹克團解除了勞動合同。

聲明還強調，目前詹克團已不在“北京比特”擔任任何職務。市場監管部門公示登記顯示詹克團為我司法定代表人屬于登記錯誤，且嚴重違反《公司法》的規定。劉路遙為“北京比特”現行合法有效的法定代表人。

“在此期間，詹克團冒充“北京比特”法定代表人違法從事的任何行為，我司均不予承認，并保留追究詹克團及相關方法律責任的權利。”

由此看來，關于過去的種種質疑，似乎在今日都浮出了水面。

最勁爆的是，吳忌寒自己曝光的一張聊天截圖，幾乎直接掀開了比特大陸內部爭斗的神秘面紗，將其兇險和嚴重程度，直接曝光在公眾面前。

當然，這一張聊天截圖還隱藏了一個十分重要的信息，宣稱的“數十億美金價值”到底為何物？

具體我們不得而知，但是我們都知道，2019年和2020年實際上都是比特幣十分難熬的年份，這與時間窗口有一定的關系。

因為不同于其他商品，加密數字貨幣天生就具有高投機性和價格高波動性的特點，而這種價格的巨大波動性將直接影響礦機的價格和市場的需求，因此礦機公司都面臨著巨大的數字貨幣價格波動風險。

更甚至是，像這種工具型公司，存貨管理至關重要，在過去兩年中，礦機的銷售十分低迷，存貨過多以及持貨成本造成了很高的風險，進而對公司業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。根據2018年IPO數據，三家礦機公司的存貨周轉率都要遠低于電子行業5.79的平均水平，這說明整個行業都面臨非常大的存貨風險。

而一般與存貨風險相對應的是，在礦機大環境低迷之下，應收賬款一般也會發生很大風險，使得公司抗風險能力大大降低。

所以從某種意義上來說，在赴港上市失敗后，比特大陸失去了一個重要的周轉和分散風險的能力，內部斗爭的矛盾就在此埋下了伏筆。

三、赴美上市或起波瀾

搶奪公司關鍵信物，對于當當來說影響比較大，對比特大陸來說情況或許更加糟糕。

嘉楠科技在美國的上市已經說明，美股對礦機公司的上市是持開放態度的，比特大陸同樣也具有機會，同樣的道理比特大陸也有赴美上市的計劃。

2019年10月30日，根據騰訊新聞爆料，比特大陸在之前向美國證券交易委員會（SEC）秘密遞交上市申請，保薦人為德意志銀行，進程一直是吳忌寒和CFO劉路遙在主導。這一次上市計劃中，為了給赴美上市增添成功幾率，比特大陸甚至還聘請了納斯達克前中國區首席代表鄭華，作為公司顧問為其出謀劃策。

這一系列現象都表明，吳忌寒至少在表面上一直控制著公司的走向，但是此次營業執照的風波，是否背后又會掀起控制權爭奪？

值得注意的是，比特大陸向港交所遞交的招股文件顯示，兩位聯合創始人詹克團和吳忌寒為主要股東，分別持有36%和20%的股份。

我們知道，IPO之前會有一個確權階段，如果比特大陸在此關鍵時機再起波瀾，那么IPO計劃是或將受到影響？或者說，這一次風波只是奪回營業執照，為IPO更好的鋪路？

“螳螂財經”將持續關注此事，正在爭取與比特大陸官方取得聯系。

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【完】

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