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2016年，暴風TV的銷售收入同比增長644%至9.3億元，占暴風集團該年度總收入的56%。但是，同期暴風集團硬件銷售部分的營業成本高達10.57億元，同比增長778.90%，毛利率為-15.29%，成了暴風集團2016年營收翻倍凈利卻下滑70%的主因。

電視品類在暴風2015年上市后才正式啟動，2016年是該業務面向市場的第一個完整的會計年度。從暴風TV從去年至今的業績看，其幾乎一直處于營收增長但持續虧損的尷尬局面。

7月20日，暴風集團發公告稱，因公司下屬控股子公司股權可能發生重大變化，進而導致公司合并報表范圍發生重大變化。記者發現，盡管其合并報表公司眾多，現階段影響最大的就是電視業務。

著名家電產業觀察家、評論家秋實接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，如果暴風TV繼續虧損，不排除公司再次進行資產重組或整合的可能。至于暴風TV能否如公司預期在2019年盈利，仍需經受來自自身向高端轉型和行業激烈競爭的雙重考驗。

暴風TV增收卻不見利潤

電視業務的出現，讓暴風集團的營收不再僅靠廣告支撐。2016年年報顯示，2016年暴風TV銷售約80萬臺，銷售收入達到9.3億元，同比增長644%，占暴風集團總收入的56%。

不過，受電視業務尚處積累用戶的投入期、上游電視面板等原材料價格上漲等影響，同期暴風集團硬件銷售部分的營業成本高達10.57億元，同比增長778.90%，毛利率為-15.29%。并且，營業成本中，硬件銷售即終端成本占整體營業成本的比重達88.03%，這也使得其2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑69.53%。

近日公布的2017年上半年業績預告顯示，報告期內，暴風集團的營業收入預計同比增加50%至80%，歸屬于上市公司股東的凈利潤預計同比下降30%至0%。上半年業績變動的主要原因是，公司控制子公司深圳暴風統帥科技有限公司（以下簡稱暴風統帥）的互聯網電視業務營收同比增幅超100%，但暴風統帥處于業務拓展期，成本費用增加。

《每日經濟新聞》記者留意到，暴風TV是暴風2015年5月發布“全球DT大娛樂戰略”后公布的第一個戰略級業務。2015年7月，暴風集團宣布聯合日日順、奧飛動漫、三諾數碼成立暴風TV；2016年8月，暴風集團宣布旗下暴風TV獲A輪2億元人民幣融資，融資后公司估值20億元人民幣。

7月23日，記者瀏覽京東和天貓所售暴風TV時注意到，暴風TV在京東自營的評價條數最多（6.1萬+）的一款產品，是2016年上市的“40X 40英寸高清智能網絡電視機”，該機型目前售價1699元。在暴風TV的天貓旗艦店，銷售最多的也是該產品，總銷量顯示為7萬+。而其今年5月新出的ECHO系列，目前在京東自營的評價條數是400+。

“暴風一直在做視頻終端，這幾年也涉及了很多業務。總體來講，結合它2016年年報和2017年上半年業績預告看，營收增長中來自于硬件TV的銷售是其中一大塊。但從2016年年報看，暴風TV銷售約80萬臺，銷售額9.3億元，也就是說，它的單價是一千多塊錢一臺。”秋實接受記者采訪時認為，從電視產品線來講，暴風TV雖是互聯網電視的新品牌，但產品偏低端。

秋實表示，從整個彩電品類講，互聯網電視的銷售都是低價切入來吸引用戶群、提高用戶粘性，但在行業往高端產品轉型的背景下，不能簡單將此視為利好。

過去幾年，互聯網電視被視為家庭娛樂經濟的大屏入口，樂視、小米、暴風、PPTV等互聯網企業紛紛入局，但電視行業本身面臨難關。

今年7月18日，奧維云網公布的“2017中國彩電市場半年度總結報告”顯示，上半年，我國國內電視機零售量2181萬臺，同比下降7.3%；電視企業普遍利潤下滑，全行業凈利潤估算不足1%。

秋實指出，從幾個研究機構提供的數據看，整個彩電行業上半年處于下滑趨勢，特別是6月份的銷售數據基本上全行業都在下降。行業共同面臨的問題是，電視的總“盤子”在變小。暴風2017年上半年電視業務營收同比增長100%的數據放到行業看，首先它體量較小對行業沒有什么影響，其次它更多的重點是在銷售量不是銷售額上。

去留和軟硬件一體化

7月20日，暴風集團發公告稱，因公司下屬控股子公司股權可能發生重大變化，進而導致公司合并報表范圍發生重大變化。

暴風集團2016年年報的主營業務情況部分顯示，暴風影音、暴風電視為上市公司合并范圍業務，暴風魔鏡、暴風體育為公司的戰略布局。

《每日經濟新聞》記者參考年報中的主要控股參股公司分析發現，符合這一方向的重點公司共3家，分別為天津鑫影科技有限公司（以下簡稱鑫影科技）、暴風統帥、北京風秀科技有限公司（以下簡稱風秀科技），三家公司對應的主要業務分別是計算機信息服務及廣告、商品銷售、網絡視頻。

其中，鑫影科技的盈利、風秀科技的虧損均在千萬元級別，暴風統帥去年則虧損3.58億元。因此目前來看，雖然合并報表公司眾多，但對暴風影響最大的無疑是電視業務。

對此，秋實分析稱，如果暴風TV繼續虧損的話，不排除進行再次資產重組或整合的可能性。首先，樂視的模式基本是互聯網企業涉足電視的普遍模式，這個故事講了很多年了，這種故事如果再講資本市場是否會感興趣；其次，生態模式作為互聯網企業路徑的一個代表，能不能繼續走下去，既取決于企業本身的發展前景，也取決于投資機構對于企業能不能取得價值預期的判斷。樂視這種標桿類企業出現這么大問題，可能對暴風TV后面再融資也會有影響。

“如果后面暴風真的要‘甩掉’暴風統帥的話，硬件部分的缺失不排除可能和別的硬件企業再次展開輕資產的合作。”秋實提到，輕資產合作模式，互聯網企業難有優勢或話語權可占。以PPTV和康佳推出定制機型的模式來講，對硬件企業來說是補充而非主導。

暴風集團預計暴風TV業務的盈利時間是2019年，秋實認為，能否實現尚待考驗，判斷依據主要有兩點：一是暴風TV本身的定位，一旦陷入“低價”標簽，產品、品牌的升級或不易拉升；二是來自同業的激烈競爭，無論是硬件企業、軟件企業或說是互聯網企業，都在跨界。

圍繞暴風集團的軟硬件一體化投入力度和布局現狀，以及版權支出規劃，暴風方面7月21日回應《每日經濟新聞》記者稱，在軟硬件一體化的投入方面，公司正在發力兩大模塊：信息流內容分發和智能語音交互。在版權支出方面，暴風一貫堅持“以用戶為核心”的產品理念。不盲目追求版權的獲取，而是專注提升用戶的體驗和產品的效率。

來源：每經/ 趙娜  盧祥勇