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今天是小米上市第一天，開盤即破發。小米集團在港交所掛牌IPO定價17港元/股，開盤僅報16.6港元/股，盤中最低觸及16港元。

雖然在幣圈，項目破發已不是什么新鮮事，但是中國股民對破發還不太熟悉，尤其是這種明星項目的破發。實際上，小米的破發在意料之中。過去幾天小米的暗盤價一直低于17元，有機構投資者甚至在暗盤交易平臺看到低至15.4港元的賣盤，較17港元的IPO定價低9.4%。估值已從當初的1000億美元下調到484億美元，但市場仍不愿意買賬。

和幣圈的許多項目號稱的一樣，小米也是一個搭載了許多概念、建立了新的生態的公司，雷軍在上市前的公開信中也呼吁投資者“看小米，要看未來”。但是，市場并不是只靠嘴喊“未來”就會買賬的。小米無疑是個好公司，市場不買賬的原因也很簡單：貴了。

大家要明白一個基本的道理：好公司不等于好股票。投資一個公司或項目，除了考慮公司或項目好不好，還要考慮價格。公司再好，買的價格高了也賺得少或甚至虧損。無論股市還是幣圈，這個道理是共通的。

那么問題就來了，什么樣的價格才合適呢？傳統上，價格取決于盈利和市場估值水平，而小米等“新經濟”企業和幣圈大部分項目無法簡單地用盈利來估值，于是，八仙過海，各顯神通了。有人憑空創造出新的估值方法，比如“小米的估值應該是蘋果乘以騰訊”。有人則對標國內外已經成功的項目，“市值超過ETH”“第二個EOS"等等。

說到底，這些方法都是通過煽動投資者情緒以達成“共識”，是一種“市夢率”。以情緒支撐的估值是很脆弱的。在2015年的A股創業板，我們已經看到了這一點，2018年的港股中，再次得到驗證。幣圈又能幸免么？靠嘴吹、靠市值管理的項目又能走多遠呢？這個問題留給大家思考。

最后還是回到今天的盤面上。BTC，維持昨天的判斷，站上6700是好事但需要調整，調整依然會在6600上方。稍微令人擔憂的是，量能持續衰弱，4小時上初步形成MACD的頂背離。希望未來量能能夠補足。

ETH:和BTC一樣調整中，但是稍微有一點弱，調整的位置大致還是在475-480以上。

EOS:最近的確弱勢。目前剛好是回到了4小時的MA60尋求支撐。這個支撐暫時勉強有效，但是縮量太嚴重，而且多方很不主動。如果撐不住，那么又要回到底部的箱體中二次探底。