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曾與新東方同臺競技的教培頭部企業，如今仍在苦尋第二增長曲線。2月26日，高途教育科技集團（下稱“高途”）發布了2024財年第四季度及全年財報。財報顯示，高途去年實現營收45.54億元，較上年同期增長53.8%；凈虧損為10.49億元，去年同期為730萬元，虧損增幅高達14270%。收入成本和運營費用同比分別增長84%以上，為14.549億元和42.805億元。

不可忽視的一點是，高途教育已經連續6個季度虧損，去年僅銷售費用就花掉接近30億元。為全面跟上行業大潮，高途近兩年積極效仿新東方入局直播電商等新賽道，但在營收增長的同時，虧損面卻在不斷擴大。在“燒錢換增長”模式難以為繼后，高途把2025年最大突破寄托在包括DeepSeek在內的多個深度推理大模型，AI輔助教學能否“因材施教”填補第二增長曲線缺失？業內普遍表示謹慎樂觀。

連續六個季度虧損，一年銷售費用“燒掉”近30億元

過去一年，與同行競爭對手相比，高途交出的答卷難以令人滿意。

最新財報顯示，高途教育這邊已連續六個季度出現虧損，而同為教育行業龍頭企業，新東方最新公布業績顯示，截至2024年11月30日，公司總營收同比增長19.4%至10.4億美元；歸屬于公司的凈利潤同比增長6.2%至3190萬美元；好未來截至2024年11月30日總營收為6.1億美元，較上年同期增長62.4%；歸屬于公司的凈利潤為2310萬美元，已在上年同期凈虧損2390萬美元基礎上扭虧為盈。

高途集團之所以在營收增長的同時虧損嚴重，與其高額的營業成本與營業費用有關。2024年，公司主營業務成本支出14.55億元，較上年同期的7.9億元增長84.1%。財報顯示，公司主營業務成本增長是由主講老師和二講老師人數增長帶來的人力成本增長，以及房租成本和教材成本的增加。

此外，高途集團2024年營業費用為42.81億元，較上年同期的23.2億元同比大增84.5%，幾乎等于公司當年全年的營業收入。據介紹，營業費用增加主要是由于人工費用的上升以及市場推廣活動支出的增加。其中，銷售費用由上年同期的15.01億元增長至29.64億元，僅在2024年前三季度，高途銷售費用達到了22.85億元，與上一年同期的10.36億元相比，擴大了一倍，這是最主要的費用增長點。

對于業績虧損原因，此前在2024年三季度業績電話會上，高途首席財務官沈楠將其歸因為兩個方面：一方面是由于高途增加了對線下和留學服務的投入，造成了短期壓力；另一方面，高途對去年上半年爆炸性商機的處理，在高速增長期的資源配置進行投入，也造成了目前的虧損。

效仿新東方直播帶貨卻一度停播，寄望于DeepSeek實現逆勢突圍

面對困局，作為新東方曾經的執行總裁，高途集團董事長兼CEO陳向東第一時間想到的是向老東家“抄作業”。

眾所周知，2021年教育培訓機構受政策變化影響后，新東方率先卷起教培公司進入電商直播之風，高途集團隨后也很快跟進。2022年9月，高途旗下高途好物試水直播帶貨。同年11月，高途旗下北京高途佳品科技有限公司成立。12月正式進軍抖音直播，每天穩定直播超過10小時，高途創始人、CEO陳向東一度現身高途抖音直播間站臺。

不過，事實證明，東方甄選的成功難以復制。

2023年，高途在“高途佳品”項目上錄得虧損916.5萬元，而這一年，高途凈虧損為730萬元。2024年9月，“高途佳品”在各大粉絲群宣布暫時停播，復播時間待定，同時清空了抖音直播間與微信小程序商城櫥窗所有商品。同年11月，沉寂了兩個多月的“高途佳品”正式復播，在直播風格、帶貨產品等方面大變樣，不再對標東方甄選，發布視頻也多與科學文化、人文教育相關。

眼看直播帶貨這條賽道擁擠不堪，高途開始全面擁抱AI，并將其看作當下公司提升核心競爭力的必經之路，也是企業全面探索的第二增長曲線。

高途集團AI研發部負責人金欣曾公開表示，過去3年，高途集團積極對機器學習和AI大模型的應用進行探索和場景覆蓋，但陳向東日前直言，公司在AI方面的嘗試可能做得不夠好，正在進行反思。

2月12日，高途宣布正式接入DeepSeek人工智能大模型，強化其在教研、教學、產品開發及內容創作等多個核心業務場景的深度應用，重點聚焦教學教研創新、用戶體驗優化、運營效率提升三大領域，并計劃在未來三個月陸續推出多項調優結果和更新功能。

新黃河記者發現，在高途旗下的用戶產品中，已經看到AI伴學助手、智能選科策略等功能陸續上線 。作為高途接入DeepSeek后首批升級的應用功能之一，通過DeepSeek大模型的強大自主學習與邏輯推導能力，AI伴學助手能夠實時解答學生問題，并提供個性化的解決方案。

實際上，新東方、好未來、網易有道等競爭對手都已布局AI技術，并早早地占據了一定的市場份額，高途要想在競爭中脫穎而出，需要打造具有差異化優勢的AI教育產品，但這并非易事。

業內看來，高途能否利用好DeepSeek帶來的又一輪AI浪潮，將技術與在線教育行業實際情況相結合，通過提升教育效果和用戶體驗不斷提升其市場占有率，仍是一個充滿變數的巨大挑戰。