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危中有機的2020年，已經過去了一半。在實體經濟受到疫情沖擊的背景下，新經濟成了人們報以眾望的高頻詞匯。阿里、騰訊兩大巨頭股價猛漲，目前市值已雙雙突破6000億美元。此外，美團、拼多多、京東等互聯(lián)網小巨頭也頗有斬獲，市值均在千億美元左右。

不過，在友商紛紛加碼押注新經濟、新基建的時候，與美團一起身為“TMD”小巨頭的滴滴，日子可就沒那么好過了。在2018年因安全事故頻發(fā)而錯過最后一波互聯(lián)網公司上市潮之后，滴滴如今儼然已經陷入了進退維谷的境地之中。

上市，擔心估值穩(wěn)不住；不上市，投資人等不了。滴滴另辟蹊徑，接連推出了兩個主打性價比的子品牌——“花小豬打車”與“青菜拼車”。

很顯然，在上市前景未明的關鍵時刻，滴滴卻用更低的價格、更大的補貼，推廣兩個全新的子品牌，究竟在打什么算盤？

不上市，投資人等不了

近日，阿里拍賣上線了一份“全球領先的網約車出行平臺公司”部分股權網絡競拍單，起拍價9200萬元。不過，這樁拍賣在上線后不久即被撤回。此前，阿里也曾上線相同拍品，競價以失敗告終。據相關消息顯示，這樁拍賣的標的公司正是滴滴出行！

對此，滴滴出行副總裁李敏與滴滴公關人士均在朋友圈表示，近日出現(xiàn)在網絡拍賣平臺上的疑似滴滴股權出售方身份不明，股權本身也無法辨別真實性。李敏還表示，IPO不是滴滴當前最優(yōu)先的事項，公司目前暫無相關計劃。

據財新網報道，滴滴目前資金充沛，賬面現(xiàn)金超過500億，并不急于上市。但問題在于，多名滴滴投資人有套現(xiàn)退出的訴求。

成立于2012年的滴滴，8年來融資規(guī)模超過300億美元，擁有近百家機構股東，其中僅軟銀一家投資就超過百億美元。與滴滴同期成立并崛起的互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)公司，基本都已成功上市，而滴滴則在2018年因安全事故錯過了上市良機，一直拖到現(xiàn)在。

今年又恰逢疫情“黑天鵝”，投資人或者投資機構中，一旦本身主營項目出現(xiàn)問題，或者出現(xiàn)現(xiàn)金流危機，選擇“用腳投票”套現(xiàn)滴滴股票，也就能夠理解了。

上市，估值穩(wěn)不住

近日也曾有媒體報道稱，滴滴正在籌備港股上市，目標估值800億美元。但是問題在于，現(xiàn)在上市，對滴滴來說一定是一個好消息嗎？他們真的能如愿獲得800億美元的目標估值嗎？

科技君認為，800億美元這個估值，對現(xiàn)在的滴滴來說，可能會有點艱難。

首先，作為全球網約車平臺鼻祖的Uber，同樣是全球最大的網約車平臺上市公司。Uber的市值作為同類型滴滴出行的參考標的是再合適不過的。但目前Uber市值今年3月曾一度跌至僅剩255億美元，如今雖已止跌反彈，但也只有544美元。

其次，滴滴在2017年12月完成最后一輪融資后，估值達到560億美元。但是在2019年7月，滴滴出行13.75萬股股份曾在上海聯(lián)合產權交易所被掛牌轉讓，這樁交易的出售價僅按照475.44億美元的估值成交。

最后，滴滴創(chuàng)立以來，連年虧損，用補貼換市場。直到2019年，其核心網約車業(yè)務才堪堪完成盈利，開年又遇上疫情沖擊，線下出行需求大幅減少，滴滴的出行市場受到沖擊是必然的。更何況，滴滴為了盈利，降低了司機端的補貼額度，提高了乘客端的每單價格。補貼減少的情況下，市場增長乏力甚至萎縮，完全在意料之中。

這也是滴滴推出“青菜拼車”和“花小豬打車”的最主要原因。用更低的價格、更大的補貼，主攻下沉市場，圈住更多用戶，以期在上市時講好新的故事，重新獲得資本市場的認可。

伴隨著一二線城市的網約車監(jiān)管越來越嚴格，滴滴出行的市場增長也幾近停滯。“花小豬”能否在下沉市場為滴滴帶來新的想象力呢？