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上市即疲軟，似乎是中國(guó)日化類(lèi)上市公司永遠(yuǎn)無(wú)法打破的魔咒。

或許，正是因?yàn)槿绱耍陙?lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)這類(lèi)企業(yè)的上市一直較為謹(jǐn)慎。

曾幾何時(shí)，上海家化旗下的六神、美加凈何其風(fēng)光；兩面針的牙膏，在外資圍剿之下，始終舉起民族品牌的大旗；成龍代言的霸王洗發(fā)水，一時(shí)間成為中藥護(hù)發(fā)的代表……

并不是所有人都清楚，這些曾經(jīng)在各自領(lǐng)域一時(shí)風(fēng)光無(wú)二的品牌，最近幾年過(guò)得都不太好：要么在努力扭轉(zhuǎn)企業(yè)的頹勢(shì)，要么已虧損了若干年，要么在虧了很多年之后，剛剛艱難扭虧……

上海家化：如何重返榮光

作為中國(guó)最大、最老牌的日化企業(yè)，上海家化（600135.SH）擁有佰草集、六神、高夫、美加凈等眾多品牌。特別是六神，在花露水領(lǐng)域無(wú)人能及。

不過(guò)，近年來(lái)，隨著大股東的變更、公司掌舵人的更換，公司幾近公開(kāi)化的內(nèi)斗，以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的局勢(shì)整體加劇，上海家化旗下的六神、美加凈等低端產(chǎn)品一直賣(mài)得不錯(cuò)，但高端產(chǎn)品卻不溫不火，且戰(zhàn)略重點(diǎn)頻頻更換，很難培育出給公司帶來(lái)高增長(zhǎng)的品牌。

2015年賣(mài)掉了公司的利潤(rùn)“奶牛”天江藥業(yè)，讓公司當(dāng)年的凈利錄得歷史最高的22億，扣除非經(jīng)常性損益后8.18億。

不過(guò)，在隨后的2016年，涸澤而漁的后遺癥顯現(xiàn)，當(dāng)年凈利僅2.16億，為近8年以來(lái)的最差年份。

當(dāng)年底，謝文堅(jiān)在爭(zhēng)議中去職，曾在維達(dá)有過(guò)輝煌履歷的張東方接任，她的任務(wù)是讓上海家化重返榮光。

留給張東方的并不是一把好牌，天江藥業(yè)出售、與花王的合作到期，都是對(duì)她的考驗(yàn)。

從已公布的2017年一季報(bào)來(lái)看，上海家化營(yíng)收、凈利均同比下滑。不過(guò)，剔除與花王終止合作之影響后，營(yíng)收同比增加14.5%，歸屬上市公司凈利同比增長(zhǎng)1.8%。

單從數(shù)據(jù)上來(lái)看，上海家化貌似在張東方的帶領(lǐng)下正逐漸向好，不過(guò)單從一個(gè)季度還遠(yuǎn)不到下結(jié)論的時(shí)候。

兩面針：掙扎中的11年

兩面針是目前市面上為數(shù)不多的牙膏“民族品牌”，也一度貴為國(guó)產(chǎn)牙膏第一品牌。

2004年，兩面針跨入資本市場(chǎng)。僅僅上市兩年之后，公司即陷入到了長(zhǎng)達(dá)11之久的困境。

從2006年起，兩面針（600249.SH）的扣非凈利就一直巨虧，虧損額少則2000多萬(wàn)，最多的年份高達(dá)1.7億。

為了保住上市公司的殼，兩面針不得不常年依靠出售公司資產(chǎn)以及政府補(bǔ)貼活著。

今年上半年，公司扣非凈利仍舊虧損6000萬(wàn)，雖比上年同期的-8000萬(wàn)已有減少，可仍是個(gè)巨大的窟窿。

對(duì)于連續(xù)虧損，公司顯然早有準(zhǔn)備。所以，在今年5月即以6557萬(wàn)元掛牌轉(zhuǎn)讓下屬的鹽城捷康公司35%的股權(quán)。這是兩面針旗下為數(shù)不多的盈利企業(yè)。

索芙特：一擼到底

2001年，索芙特借殼上市之后，曾有過(guò)幾年好日子。2008年之后，索芙特的頹勢(shì)就已逐漸顯現(xiàn)。

從2010年開(kāi)始，索芙特基本上就是在為保殼而戰(zhàn)。期間，多次尋求重組，均宣告失敗。

終于，在2015年底，得以成功收購(gòu)天夏科技，公司向智慧城市轉(zhuǎn)型。

2016年，公司實(shí)現(xiàn)扣非凈利3.19億，重組的威力得以顯現(xiàn)。前不久剛公布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年凈利預(yù)計(jì)1.45億-1.75億。

不過(guò)，公司已不再屬于日化企業(yè)，它的名字叫“天夏智慧（000662.SZ）”。

廣州浪奇：增收難增利

廣州浪奇（000523.SZ）在日化上市公司中應(yīng)該還算表現(xiàn)不錯(cuò)的吧，營(yíng)收從2013年的41億飆升至2016年的98.5億。

不過(guò)，營(yíng)收這么大的增幅，公司的凈利卻總是徘徊在三四千萬(wàn)，難有大的提升。

可能是因?yàn)楣镜闹饕獱I(yíng)收貢獻(xiàn)來(lái)源于化工原料吧，這一塊利潤(rùn)率實(shí)在太低。

化工原料營(yíng)收上升的同時(shí)，比如浪奇洗衣液等民用產(chǎn)品營(yíng)收下降。

霸王集團(tuán)：贏了官司又如何？

中藥世家霸王真是慘，2010年被香港媒體曝出產(chǎn)品含有致癌物之后，公司就一蹶不振，開(kāi)始長(zhǎng)達(dá)6年的虧損。

終于，在2016年公司打贏了與媒體的這場(chǎng)官司，洗脫了致癌的“罪名”，同年，公司也終于結(jié)束了六年虧。

但是，在這6年間，市場(chǎng)已發(fā)生了巨大的變化，一直在生死線上掙扎的霸王錯(cuò)過(guò)了太多機(jī)會(huì)。

要想再次贏回市場(chǎng)，霸王集團(tuán)（01338.HK）要付出更多的心血。

青蛙王子：“明星”隕落

有小朋友的家庭，大概都多少聽(tīng)說(shuō)過(guò)青蛙王子吧。早幾年，京姐在火車(chē)上曾遇到過(guò)一個(gè)在青蛙王子上班的小伙子，那一路上，小伙子就沒(méi)停嘴，幸福感爆棚，感覺(jué)在青蛙王子上班，就已是自己的人生巔峰。

也確實(shí)，早年間的青蛙王子穩(wěn)坐國(guó)產(chǎn)兒童護(hù)理第一寶座。

按時(shí)，青蛙王子有些理念還是比較超前的。在2005年就開(kāi)始拍以青蛙王子為主要形象的動(dòng)畫(huà)片，在那個(gè)還沒(méi)人談“IP”的時(shí)代，就已有意識(shí)地塑造自己的品牌形象。

后來(lái)，青蛙王子也投入重金植入《爸爸去哪兒》，但錢(qián)花出去了，市場(chǎng)反應(yīng)平平。

2011年，青蛙王子在香港上市，兩年后，被曝出財(cái)務(wù)造假，公司就開(kāi)始走下坡路。

2015年，公司陷入首虧，虧損4900萬(wàn)，2016年，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至1億元。

作為公司的創(chuàng)始人，福建人李振輝在短時(shí)間內(nèi)拋售了所持公司股份，放棄了自己打造了20多年的公司。

原本，李振輝在2014年還信心滿滿，準(zhǔn)備借著國(guó)家的二孩政策讓企業(yè)重返巔峰，把公司改成了一個(gè)頗具野心的名字——中國(guó)兒童護(hù)理（01259.HK）。

拉芳：但愿能破行業(yè)魔咒

公司上市之后就不行了，這似乎成為了日化上市企業(yè)的一個(gè)魔咒。

或許正是因?yàn)檫@一原因，近年來(lái)，也鮮有國(guó)內(nèi)日化企業(yè)順利登陸資本市場(chǎng)。

拉芳家化（603630.SH）多年的IPO之路也一直不順，終于在今年初，出人意料地登上了上交所。

作為一家新的上市公司，那業(yè)績(jī)必須是比較好看的，否則，也上不了市嘛。

所以，目前拉芳暫時(shí)不好說(shuō)，但愿若干年后，不要步那些上市日化企業(yè)的后塵。

來(lái)源：斑馬消費(fèi)