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主打搜索和AI(人工智能)概念的搜狗，悄悄將旗下的現金貸公司納入上市籃子內。

搜狗近日向美國證券交易委員會遞交的招股書顯示，其VIE框架中的在岸公司中包括成都吉易付科技有限公司(Chengdu Easypay Technology Co., Ltd. )，中新經緯客戶端(微信公眾號：jwview)發現該公司運營著現金貸平臺“一點借錢”。

現金貸正是當下最賺錢的行業之一，上市公司、自帶流量的互聯企業紛紛入局。在AI和搜索業務面臨激戰的情況下，未來，現金貸會不會成為搜狗的利潤增長點。

現金貸剛起步 引入騰訊、阿里數據

“一點借錢”官方網站顯示，其向年輕白領、藍領提供500-5000元、7-30天的小額短期借款服務，運營方為成都吉易付科技有限公司。

據招股書，成都吉易付科技有限公司成立于2015年1月，是搜狗全資子公司，股東為北京世紀思速科技有限公司和北京搜狗信息服務有限公司，注冊資本10億元人民幣。工商信息顯示，其監事為王小川，在今年5月12日更名前，公司名為成都搜狗吉易付科技有限公司。

搜狗上市VIE結構圖包含成都吉易付 圖片來源：招股書截圖

實際上，搜狗的現金貸平臺剛上線不久，而搜狗也尚未借助自有渠道進行推廣。

從“一點借錢”IOS版本信息來看，其最新的1.0版本上線時間為2017年9月11日。在搜狗金融頁面選擇“我要貸款”排在前列的為拍拍貸和宜人貸，并未看到“一點借錢”的身影。而在搜狗理財頁面的貸款頻道，點擊借款平臺鏈接均跳轉到融360平臺。

中新經緯客戶端(微信公眾號：jwview)下載“一點借錢”APP，注冊后發現其認證中包括螞蟻金服的芝麻認證，此外可選認證還包括本人的QQ號、微信號以及淘寶賬號，而填寫的越多越有利于風控加分。這兩個數據源與搜狗有頗有淵源。阿里曾是搜狗的股東，而騰訊是搜狗的如今的大股東。

2010年阿里巴巴曾入股搜狗，但關系僅維持了兩年，2012年搜狗以2580萬美元回購了阿里巴巴手中的股票，阿里巴巴獲得達175%的投資回報。這被搜狗CEO王小川解釋為，“隨著搜狗戰略升級，預期阿里難以在戰略層面繼續加強對搜狗支持”。

2013年9月，待嫁閨中的搜狗等來了“親家”騰訊。騰訊向搜狗注資4.48億美元，占股36.5%，并將旗下的騰訊搜搜業務和其他相關資產并入搜狗，隨后騰訊持股比例逐漸上升至40%左右。搜狗招股書顯示，騰訊是搜狗第一大股東，占股比例達43.7%。

現金貸會成為搜狗“印鈔機”嗎?

現金貸平臺每個借款客戶背后都有高昂的獲客成本。據一本財經報道，現金貸的獲客成本已從幾十元上漲至200元左右，用戶首次借款的利潤只夠支付獲客成本。對于搜狗現金貸業務來講，無疑有巨大的流量和獲客優勢。

“直播平臺、內容平臺，很多有流量優勢的互聯網公司早就開始布局現金貸了，只是他們沒有公開。”一位不愿具名的現金貸平臺創始人告訴中新經緯客戶端(微信公眾號：jwview)。

A股上市公司二三四五或是搜狗現金貸業務的一面“鏡子”。以2345網址導航起家，近年來卻靠旗下現金貸業務“2345貸款王”而賺得盆滿缽，其金融科技業務在2017年上半年凈利潤達2.38億元，較2016年上半年的522.59萬元爆增4469.09%，毛利率高達97.12%。

值得一提的是，在目前銀行對于現金貸資金趨緊的情況下，申請網絡小貸牌照，利用自有資金放貸，無疑會降低資金成本，提高利潤率。二三四五就于今年年初在廣州獲批成立了互聯網小貸公司。中新經緯客戶端(微信公眾號：jwview)尚未發現搜狗相關的互聯網小貸牌照信息，而其股東搜狐旗下的狐貍互聯網小額貸款(寧波)有限公司或許能提供幫助。

同樣是做瀏覽器出身，覆蓋用戶更廣的搜狗在現金貸業務有更大的想象空間。搜狗稱，其在移動搜索位居全國第二，今年6月的市場份額為16.9%，擁有4.83億移動月活躍用戶。而二三四五的2017年半年報稱，“2345網址導航”用戶規模超4800萬用戶，系列產品合計覆蓋超過2.6億互聯網及移動互聯網用戶。

反觀搜狗目前的業績，搜索仍是支柱。招股書中，搜狗并未披露子公司的具體營收情況，整體來看，其搜索及搜索相關廣告收入在2016年達5.97億美元，當年其他營收為6319萬美元。而截至2017年6月底，其搜索及搜索相關廣告收入為3.28億美元，其他營收為4440萬美元比去年同期增長了53.59%。“一點借錢”的上線時間晚于上述數據統計口徑。

實際上，搜狗在搜索業務上嚴重依賴騰訊，AI業務尚未可知。截止到2017年6月，騰訊為搜狗帶來了大約38.2%的搜索流量，搜狗也在招股書中提示“終止或者縮減與騰訊的合作，公司業務和增長前景將會受到負面影響。”另一面，招股書中被提及90余次的AI正面臨激戰，無論是國內的BAT還是在國外的谷歌、亞馬遜都在AI領域與搜狗有正面交鋒。

“已經沒有人懷疑搜狗的生存問題了，唯一的懸念是搜狗能否在搜索領域實現顛覆，是否能在AI領域引領重大的創新”。連王小川也在內部信中坦言疑慮。

不容忽視的現金貸風險

暴利現金貸并不是一片“凈土”，監管早已盯上了這塊業務。

今年4月份，銀監會發布了《關于銀行業風險防控工作的指導意見》，現金貸首次被銀監會點名，要求做好清理整頓工作。此外，上海等地區銀監局也要求現金貸業務不得超過36%的年化借款利率。

而二三四五現金貸業務爆發式增長，曾引起交易所的關注。該公司此前收到的交易所問詢函被問及互聯網金融業務的成本費用，并被要求提示該業務的風險。

此外，由于各家平臺缺乏信息共享，業內多頭借貸現象的嚴重，也使得現金貸業務暗藏債務危機。蘇寧金融研究研究互聯網金融中心主任薛洪言指出，據不完全統計，涉及現金貸多頭借貸在網貸中的占比已超50%，很難想象這個數字背后暗藏多大的風險，而風險最終將傳導至傳統金融機構。

現金貸監管政策的出臺可能將會影響現金貸業務的發展，行業暴利能否持續還是未知數，搜狗能否靠現金貸另辟新增長點，還需要打個問號。

【來源：中新經緯】