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“你可曾記憶起，已逝去的往昔”。——《低處生活》

對于人類來說，10年很長，對于一個行業而言，十年很短。當拍拍貸CEO張俊再次記憶起逝去的往昔會想到什么？網貸的這十年又經歷了什么？

01 愛唱歌的光頭預言家

除了俊朗的五官和職場高管素有的干練，張俊閃亮的光頭，也是其標志之一。

以麥霸著稱的他近期更新了自己的朋友圈，是兩首歌。一首名為“低處生活”，一首名為“有人從背后拍打我的肩膀”。  

低處生活沙地行走，符合張俊創業者的一貫狀態，而有人從背后拍打肩膀，從應景的角度看，更像相互慶祝的肢體接觸。

作為創始人之一，10年的創業項目網貸平臺拍拍貸，于北京時間11月10日晚在紐交所上市，除了像唐僧的他，一起創業的兄弟們，還有總裁胡宏輝，CTO顧少豐、CRO李鐵錚。他們四人，西天取經般的堅持和成長，終于得到了回報。

作為中國第一家網貸平臺，拍拍貸（NYSE: PPDF）正式宣布，公司已成功在美國紐約證券交易所（NYSE，簡稱：紐交所）上市。上市當天，PPDF開盤價為13.3美元/股，總市值達40億美元，融資總額達2.7億美元。

據招股書，顧少豐持股28.2%；第二股東為紅杉資本沈南鵬持股比例為25.5%；云九資本董事總經理曹大容持股比例為10.4%；拍拍貸CEO張俊持股比例為5.5%；胡宏輝持股比例為5.4%；李鐵錚持股比例為2.0%。根據拍拍貸市值，以人民幣計算，顧少豐已成為百億級富豪。

拍拍貸的員工告訴獨角金融，之所以顧少豐成為最大股東，是因為在創業初期，顧是唯一一個全職投入拍拍貸的人，他初期于平臺貢獻最大。而張俊能成為CEO，這與其領導能力有關。

在創業過程中，張俊也在各個重要時刻，帶領團隊做出抉擇。這些關鍵點，成就了拍拍貸，也完善著中國網貸業的形態。

對于中國的網貸業來說，拍拍貸可以稱之為“活雷鋒”，其早在2007年6月就已上線，開創了中國網貸先河，為同業趟出了一條路來。

而其自身，也頗受資本青睞，總是搶在最前頭完成融資。

2012年10月，拍拍貸獲得紅杉中國千萬美元級別投資，成為中國首家完成A輪融資的網貸平臺；2014年4月，又率先完成B輪融資，投資機構為光速中國創業投資、紅杉中國及諾亞財富。2015年4月，其再次成為國內首個完成C輪融資的網貸平臺，由聯想控股旗下君聯資本和海納亞洲聯合領投，VMS Legend Investment Fund I、紅杉中國以及光速中國創業投資基金等機構跟投。

只是在上市這一拍上，宜人貸、趣店等平臺走到了前面。雖晚必達的拍拍貸，不靠背景，堪稱“屌絲逆襲”。

不過，或許與許多網貸平臺一樣，張俊他們大概不曾想過，這個行業在悄無聲息地運營那么多年后，在近幾年出現了那么多戲劇性的故事。

紅極一時后，網貸曾在詐騙、跑路、融資遇阻、裁員的消息下“偃旗息鼓”，又在監管的指導與技術的支持下，躍升至“Fintech”，這個行業的價值取向開始修正和回歸。

而堅持下來的平臺，又從去年開啟上市潮。他們分享著資本盛宴，眾人為之狂歡。信而富、趣店、和信貸還有拍拍貸的上市，也許只是序幕。

回過頭來，理科生張俊似乎從一開始就看透了金融，還有他所從事的這個生意。他在2014年甚至預言，“不超過2016年，監管就會來臨”。

02 開啟互聯網服務收費模式

2007年之前，畢業于上海交通大學的張俊也曾有過多次創業嘗試，他和團隊在做P2P之前做過博客，做過視頻，但因為社會價值和商業價值有限，沒多久就放棄了。

他是個有耐心的人。

在創業中，張俊親身感受到了中小微企業融資難的問題，他意識到這是一個機會，于是和朋友們想要利用互聯網，結合金融，解決痛點，創造價值。

只是要怎樣做呢？與銀行相比，網貸這一平臺到底是什么角色？

“我們一開始就把自己定位成是一個信息中介。”張俊曾對獨角金融（微信公號：uni-fin）說道。這杜絕了資金池等隱患，也為網貸的發展開了好頭。

不過，拍拍貸的策略也出現失誤。

張俊常以淘寶自比，認為拍拍貸可能要重走支付寶開創第三方支付的老路。同時借鑒互聯網產品免費的營銷策略，認為網貸前期也應如此。于是在2009年初以前，拍拍貸奉行免費策略。那個時候也沒有風投，拍拍貸不斷要靠自己燒錢來維持運營。

這并不是長久之計，而且將拍拍貸置于長期虧損且未有好轉的境地。

也許在金融領域，可以施行收費模式。張俊和創業團隊，在充分的討論以后，開始嘗試向借款收2%到4%的服務費。

“一推出收費，原來借的人都跑了。業務一下子接近到零，那時候每個月也有上百億的交易，一下子幾乎降到零。”張俊和拍拍貸，一下子有了更大的壓力。

不過，他們堅定認為應該收費。數據顯示出，他們的堅持是對的，2009年6月起，他們的交易額已經逐步恢復到過去的業務量。如今行業大多采用這種收費模式。

可以說，張俊的堅持，在互聯網行業的發展中，開辟出一條新的道路。

　03 逼迫銀行等傳統機構升級

在張俊的眼里，網貸不只是個的生意，也是時代的弄潮兒，會以一種新氣象感染舊秩序，甚至是逼迫他們提升改造，以跟得上這個新時代。

在中國的網貸大潮興起前，張俊就曾多次提到，網貸的人群定位就是“屌絲人群”，而不是去與銀行爭客戶。

他沒有像一些人鼓吹的那樣，認為網貸是顛覆者，也認清了自己服務的群體。

但是這并不是妥協，張俊說過，如同當年的淘寶，要用小金額商品包圍傳統零售巨頭。“從我個人來講，互聯網金融和傳統金融的關系還是一個補充關系，它會推動傳統金融向著更高效率，更關注用戶體驗的角度去演化、進步。金融行業也會全面的擁抱互聯網化，產生巨大的化學反應。”

他總在各個場合強調，未來逐步的發展過程中，網貸也有可能會接觸到銀行的市場，而迫使銀行不得不去轉型，去面對，去做調整。

“很多時候，對銀行來講，可能更多是觀念上的沖擊。”張俊說，但這已經足夠。如今銀行全面擁抱互聯網，并從用戶思路改善服務，很難說沒有受到網貸的影響。

作為一種全新業態，如今在監管下，網貸成為普惠金融的重要一環，受到政策的支持。

04 監管時代到來

網貸的成長，離不開監管的整肅與清理。

其實，在2014年，張俊在一次演講時就提到，不超過2016年，互聯網金融行業將會被全面納入監管。

2015年7月18日，央行聯合十部委正式發布了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》。“指導意見”肯定了P2P的合法地位，也明確了P2P的信息中介性質，被稱之為是我國P2P網貸行業的第一部全面的“基本法”。

對于拍拍貸而言，似乎從看到大軍涌入的那一刻，就已經料到這一天。

張俊當時就表態，“基本法”在為P2P網貸行業發展指明方向，同時也明確了監管取向，為后續的監管細則落地鋪平了道路。

果然，2016年“824”監管辦法帶來一場更猛烈的風暴，網貸行業變化翻天覆地。一些后來者“偷師不成”，反而投機取巧，最終被洗出行業。而如拍拍貸一樣，堅持中介平臺定位與合規整改的平臺，迎來了新的發展機遇。

這是一個行業的發展規律，或者說是中國的特色。從電商平臺、團購網站等平臺上，張俊似乎早已看到了這門生意的波瀾，唯有堅持初心，才可能在動蕩中生存下來。

05 自建風控系統

做金融就是經營風險。網貸這樣的類金融平臺，要想有自己的核心競爭力，也要做好風控。只是與傳統風控不一樣，互聯網平臺要有自己的新手段。

于是，2015年3月，拍拍貸升級推出魔鏡風控系統，被認為是業內首個基于大數據的風控模型。

張俊對獨角金融表示，這套模型的開發初衷，借鑒了國外的經驗。因為是線上業務，需要不斷積累數據，建立模型。但是初期，拍拍貸也不知道什么數據價值有用，一開始在用戶的授權下，盡可能拿到數據。

獨角金融了解到，拍拍貸的數據主要分為三類——第一類是跟政府機構的合作，公安部、教育部。第二類則是通過爬蟲搜集到的用戶信息。另外一類是，通過用戶對社交網站的授權來抓取到的用戶的社交數據。除此之外，用戶在網站上留下的行為也會被敏銳的系統收集起來用作風控參考。

然后，“魔鏡”系統就會根據此數據為借款申請人打分，“魔鏡”信用評分一共分為I-VII 7個等級，不同評級的貸款人在利率、服務費率和繳納的質保基金費率方面都有所不同。對于信用級別最高的三類客戶，拍拍貸不收取質保基金費，而其余客戶需在貸款生命周期中（一次性或分期）繳付質保基金費。

這種方式與線下審核方式不同，線下基于經驗，沒辦法采用技術的方式解決這個問題，很難數據化，更不要說再去基于這些數據做進一步的分析、挖掘。

可以說，魔鏡是拍拍貸作為互聯網產品的一種思路延伸，也為之后國內大數據風控繁榮開啟了新章。

查閱工商資料，拍拍貸更是為“魔鏡分”這一系統申請了商標。

如果說，從定位中介平臺，到服務收費，拍拍貸有了明晰定位與盈利模式，那么自建風控系統，張俊的網貸生意就有了護城河。

從當下的信貸環境也能看到，有核心風控系統的平臺，能不斷積累數據，也為即將進入的AI時代奠定基礎。有耐心且與踏實的平臺，注定會受到獎賞，不知道這是不是張俊預料到的，但事實確實如此。

06 選擇線上模式

其實，不得不提的還有另一個關鍵的抉擇，這從根據上規范了網貸的形態，那就是線上模式。

現在看來這沒有什么，監管也下了要求，但是對于先行者而言，當時滿眼都是財富管理機構，傳統銀行機構的業務開展模式，拍拍貸如何下定決心只專注線上渠道？

張俊曾坦誠，初期對于業務模式并沒有清晰認識，花了四個月時間去嘗試線下模式，挨個去審核借款人，最后發現走不通。

顯然，線下人力成本過高，風險卻得不到有效控制，他們不得不反思。

思則變，變則通。通過線上采集逾期用戶的瀏覽痕跡，張俊發現，這是一條風控的出路。比如，只要發現在賭博網站留下痕跡的人，就列入黑名單。

自此，拍拍貸果斷舍棄了線下審核模式，轉而主攻線上。

“只有線上的模式才能真正覆蓋到全國各地的用戶。開門店誰能夠在8年多的時間覆蓋全國98%的城市？”講起對線上模式的堅持，張俊一直自信滿滿。

另外，參見互聯網的成功經驗與企業，張俊認為，線上模式容易出現巨頭，一如當年的淘寶，容易形成馬太效應。

拍拍貸從一開始就有著大野心。

而在當下，成功上市后，拍拍貸的初心更為可貴。可以從張俊2014年發布的《不忘初心，方得始終》的文章看到，拍拍貸的成立，也受到了2006年諾貝爾獎得主尤努斯的啟發。尤努因為“從社會底層推動經濟和社會發展的努力”，開創窮人銀行模式，受到世界關注。

07 面對阿里系等平臺壓力

目前，拍拍貸等網貸平臺，已經感受到自阿里、騰訊等巨頭生態體系內網貸平臺的壓力，從上市的速度與估值也能看出，2014年成立的趣店走在了拍拍貸之前，目前總市值達約88億美元，遠遠超過美國網貸標志性企業LendingClub市值，也超過信而富、宜人貸。

從目前披露的信息看，支付寶是趣店的重要流量入口，為趣店開放了數個獲客入口，提供了絕大多數的活躍客戶，顯著助推了趣店業務的快速增長。

贏利水平高于趣店的拍拍貸，此次發行價13美元/股，總市值達40億美元，目前還遠低于趣店。

網貸之家研究員楊駿敏對獨角金融表示，像趣店這樣的特殊案例，更多在于背后的螞蟻金服，甚至阿里巴巴背景，給了市場更多想像空間。

張俊也看到了這一情況。但他無懼這種壓力，直言“我們要跑得更快”。

“阿里的團隊就像‘富二代’，我們就像‘窮小子’，但窮小子也有可能逆襲。只要足夠努力，核心競爭力不斷提升，給用戶更好的體驗，我們完全有可能成為行業里最大的玩家。”

張俊和他的拍拍貸，成功闖過了創業征程中上市這一關鍵環節。雖慢必達，對得起10年的辛苦。然而，如修行一般，真經拿到手，后面的修煉才剛剛開始，也必將不易。張俊在上市后，對媒體表示，“我們要做百年老店，上市是我們新的開始。”

正如“低處生活”這首歌里所唱的，

你可曾記憶起，

已逝去的往昔，

受傷的兄弟在微風里，

沉默不語，

他們于暗笑中獨享甜蜜，

而你一轉身就行將燃盡。

來源|微信公眾號：野馬財經