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新年伊始，鯨媒體如期統(tǒng)計了教育行業(yè)一級市場在2017年第四季度和2017全年的投融資事件，我們按照融資輪次、金額、投資方、細分領域、成立時間、此前融資情況等多維度進行分析。

根據企名片及公開資料，鯨媒體梳理統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2017年Q4教育行業(yè)一級市場共發(fā)生119起投融資事件。值得注意的是，由于有些發(fā)生在前三季度的投融資事件延遲到Q4披露，所以經過我們動態(tài)調整和確認，2017年Q1、Q2、Q3的投資事件分別增至82起、88起、123起。

從下半年的情況看，教育行業(yè)平均每天都有1.3起投融資事件發(fā)生。而Q3、Q4的融資金額均超過100億人民幣，是Q1、Q2的三倍之多。

此外，從2018年1月1日至今有不少融資消息放出來，包括噠噠英語1億美元的C輪融資，VIP陪練的數(shù)億人民幣B輪融資。若按照融資正常手續(xù)推算，這些融資事件有可能是在2017年年底完成，也有可能是剛剛完成，此次統(tǒng)計，只統(tǒng)計公布時間為2017年的融資事件。

截至2017年12月31日公開披露的數(shù)據情況統(tǒng)計，2017年教育行業(yè)一級市場全年共發(fā)生412起融資事件，總金額達282.86億人民幣。在研究了這些投融資事件后，我們發(fā)現(xiàn)：

1. 2017下半年是教育行業(yè)一級市場的投融資高峰時期，總融資額為上半年的3倍多。

2. 2017年全年，超過75%的獲投公司成立時間在5年以下；且有近70%的公司都處于早期融資階段（種子、天使、Pre-A、A、A+輪）；

3. 2017年全年，20%左右的資金量（約55億人民幣）分別用于投資早期階段、中期階段，而后期階段的資金量占15%左右；（擬）并購及戰(zhàn)略融資的資金量占比最高，近45%（約127億人民幣）。

4. 素質教育、K12、為教育企業(yè)提供管理與服務的TO B公司等細分賽道在2017年投資熱度持續(xù)上升，預計2018年將繼續(xù)獲得關注。

5. 在教育領域，人民幣投資依然是主旋律，美元投資相對不活躍。2017年全年，美元投資占比僅為6%左右。

6. 2017年全年，有27家教育企業(yè)獲得了兩輪融資，融資額較大的包括掌門1對1、翡翠教育、編程貓、藝朝藝夕等；此外，青少年編程平臺傲夢在2017年6-12月披露了三輪融資（種子輪、天使輪、數(shù)千萬人民幣A輪）。

2017年教育行業(yè)融資熱度圖

公司名大小按融資金額決定，未披露融資金額的公司未做統(tǒng)計

一、融資金額：下半年是融資高峰，融資總額為上半年的3倍多

根據2017年前幾個季度鯨媒體對融資金額的統(tǒng)一設定，為了方便統(tǒng)計，我們依然按照取中間數(shù)值的規(guī)則來計算：

數(shù)百萬融資取300萬來計算；數(shù)千萬融資取3000萬來計算；另外，保守起見，近千萬融資我們取600萬來計算，近千萬美元則取600萬美元即3600萬人民幣；千萬級指1000萬；近億元指6000萬；上億元指的是1億元。

由于Q4又出現(xiàn)新披露的發(fā)生在Q1、Q2、Q3的融資事件，所以鯨媒體的融資統(tǒng)計一直在動態(tài)調整。除了未披露金額的融資事件外，我們最新的統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)――

• 2017年Q1：有82起融資事件；披露金額的案例總額為33.23億人民幣

  
  

• 2017年Q2：有88起融資事件；披露金額的案例總額為33.95億人民幣

  
  

• 2017年Q3：有123起融資事件；披露金額的案例總額為108.28億人民幣

  
  

• 2017年Q4：有119起融資事件；披露金額的案例總額為107.40億人民幣

  
  

• 2017年全年：有412起融資事件；總融資額282.86億人民幣

  
  

2017年Q4的融資情況和Q3大體上相差不大，正如Q1和Q2也保持穩(wěn)定一樣，而下半年的融資熱度對比上半年明顯增加。下半年融資事件比上半年增長超過40%，融資總額是上半年的3倍多。

根據上圖，經過鯨媒體計算，2017年Q4中，處于早期融資階段的事件占比超過70%，這一情況和前三季度及全年的情況基本一致。

值得注意的是，在并購（含擬并購）及戰(zhàn)略投資的事件中，雖然2017年Q3是最為活躍的一個季度，有26起公開披露的事件；但2017年Q4的金額卻是最多的，11起并購（含擬并購）及戰(zhàn)略投資的事件總金額超過了63億人民幣，這歸功于神州數(shù)碼擬46.5億人民幣收購啟行教育的重組一事。

2017年Q4，在已披露金額的融資事件中，有8起是美元投資（包括掌門1對1的1.2億美元D輪融資，輕輕家教D輪5500萬美元融資等等），占比6.72%；另有91起融資事件披露為人民幣投資，占比76.47%。

從2017年全年的情況來看，在已披露金額的353起融資事件中，有330起融資事件披露為人民幣投資，占比80.10%；而美元投資為23起，占比不到6%，另有59起未披露以何幣種進行投資，占比14.32%。

二、融資輪次分析：早期輪次融資事件占比近70%

2017年Q4教育行業(yè)一級市場共發(fā)生了119起融資事件，相較Q1、Q2均多了20余起，對比Q3則不相上下。在2017年Q4中，早期輪次融資事件共87起，占當季總融資事件的73%。其中Pre-A、A、A+輪融資事件共52起，種子輪較少，僅5起，分別是首掌教育、故事超人、啊哈！編程星球、留學參考書、隨便說英語。

本季度的中期輪次融資事件共16起，占整個Q4融資事件總數(shù)的11.76%。相比Q1、Q2、Q3、Q4的中期投資事件有所增加。Q4的后期融資事件僅3起，均為D輪融資，分別是掌門1對1的1.2億美元融資、輕輕家教的5500萬美元融資、愛樂奇的3750萬美元融資。

Q4的6起（擬）收并購事件包括神州數(shù)碼擬46.5億元收購啟行教育、宇華教育收購民辦學校運營商LEI Lie Ying Limited、瑞思學科英語并購領峰教育等。

從2017年全年看，處于早期階段（種子輪、天使輪、Pre-A、A、A+輪）的融資事件依然占大頭，達285起，占全年總融資數(shù)量近70%。融資階段處于中期（Pre-B、B、B+輪、C、C+輪）的公司有47家，占比11.41%。融資階段處于后期（D輪、E輪）的公司共7家，分別是VIPKID、掌門1對1、猿輔導、輕輕家教、愛樂奇、辣媽幫、蜻蜓FM，其中猿輔導獲得1.2億美元的E輪融資、蜻蜓FM則獲得了近10億人民幣的E輪融資。

此外，2017年發(fā)生的教育機構被上市公司收購全部或部分股權的投融資事件同樣不容小覷，2017年共發(fā)生34起（擬）收并購事件，其中以Q3發(fā)生的數(shù)量居多，達18起，包括樸新教育以8000萬美元并購留學考試培訓機構環(huán)球天下（即環(huán)球教育）、A股上市公司文化長城以15.75億元收購職業(yè)IT教育機構翡翠教育等等。

三、超過半數(shù)的公司此前未有融資消息

經過梳理，鯨媒體發(fā)現(xiàn)在2017年Q4，有67家公司此前未獲得融資或者未披露過融資信息，占到Q4總數(shù)的56.30%，占比低于Q1、Q2的情況，與Q3相差不大。

此外，52家公司在Q4之前均有融資消息公布，獲得兩輪及以上的公司有28家，其中此前已獲得5輪融資的公司是掌門1對1和輕輕家教。掌門1對1為K12在線1對1輔導品牌，在Q4獲得1.2億美元D輪融資，2017年掌門1對1的教師總人數(shù)達到3萬人，注冊學員超過200萬人，覆蓋全國600多個城市，全年營業(yè)額預計超過10億元。

K12家教品牌輕輕家教同樣獲得D輪融資，金額為5500萬美元。輕輕家教創(chuàng)始人&CEO劉常科表示，輕輕要打造中小學上門和在線全科輔導的S2C平臺。S指的是一個大的教學服務供應鏈平臺，目前向輕輕平臺提交申請的老師超過10萬名，認證上架的具有教學服務數(shù)據的教師超過1.6萬名。

從2017全年的獲投公司融資歷史可以看出，此前未獲得融資or未披露融資信息的公司達239家，占總數(shù)的58%。在已披露融資信息的公司中，獲得3輪及以下融資的公司占比39%，由此可見，多數(shù)公司的融資歷史在3輪左右。

披露融資事件最多的是VIPKID。2017年8月，VIPKID獲得了紅杉資本領投，騰訊公司戰(zhàn)略投資、云鋒基金等跟投的2億美元D輪融資，這是目前全球K12在線教育領域最大一筆融資，也是VIPKID披露的第7筆融資；而它成立至今不過4年時間。2017年暑假，VIPKID曾宣布7月單月收入突破4億，全年營收預計達50億元。

四、 投資方分析：全年財務投資人占六成

從投資方的情況來看，2017年第四季度，財務投資人（含產業(yè)基金）的投資事件有73起，占比超61%，與Q3季度的占比基本持平，但高于Q1、Q2的比重。

如果把擬跨界的公司和上市公司、教育公司等有業(yè)務協(xié)同的投資都歸為戰(zhàn)略投資人，那么Q4的此類投資事件有30起，占比超25%；四個季度這一比例的變化不大，均不超過35%。

值得注意的是，在今年Q4的戰(zhàn)略投資人中，老牌教育科技企業(yè)新東方投資了愛樂奇、異鄉(xiāng)好居、小小包麻麻等教育企業(yè)；而好未來投資的教育公司有作業(yè)盒子、輕輕家教、上海易教等。Q4的其他戰(zhàn)略投資人還包括高思教育、卓越教育、瑞思學科英語、立思辰等教育公司和基金，以及中文在線、神州數(shù)碼、華媒控股等擬跨界教育的上市企業(yè)。

此外，我們統(tǒng)計了新東方和好未來在2017年全年的投資情況：

新東方投資的公司有：萊特兄弟、凱叔講故事、Unicareer、掌通家園、小小包麻麻、愛樂奇、異鄉(xiāng)好居。

好未來投資的公司有：校長邦、翼鷗教育、Facethink、愛棋道、媽媽幫、畫啦啦、咔噠故事、作業(yè)盒子、輕輕家教、上海易教。

五、細分領域分析：素質教育、K12等領域投資熱度持續(xù)上升

從早幼教到K12，從英語培訓、素質教育到職業(yè)教育，從知識分享到為機構提供各種服務和技術等等，各個細分領域在Q4 季度依然融資不斷。

2017年Q4，音樂、足球、STEAM等素質教育領域的投融資最為活躍，保持著前三個季度的火熱程度。在該領域中，三家獲得過億元融資的企業(yè)都處于B輪融資階段，融資額最大的是少兒藝術教育機構“藝朝藝夕”的1.6億人民幣融資；之后是主打少兒編程教育的“編程貓”1.2 億人民幣的融資。

從2017全年情況看，除素質教育“吸金”熱度最大外，K12培訓、為教育企業(yè)提供管理及服務的To B類企業(yè)，以及早教、幼教服務的企業(yè)也不可小覷。

不過，2017年對于親子、母嬰/育兒平臺與服務的企業(yè)來說似乎步入了一個低谷期，獲投公司數(shù)量僅為16起，家庭教育賽道的公司相對來說也較為冷清。

六、地域分析：浙江緊跟北、上、廣

從地域分布情況來看，2017年Q4獲投的公司主要集中在北上廣地區(qū)，在Q4的119起融資事件中，北京的公司有48個，占總數(shù)的40.33%。與Q1、Q2相比，2017年Q4北上廣地區(qū)的獲投機構都有所增加，但對比Q3，上海地區(qū)在Q4獲投機構的數(shù)量有所減少。

值得注意的是，2017年Q4的融資事件在地域上新增了山東和香港這兩個地區(qū)，涉及教育機構分別為獲得數(shù)百萬人民幣融資的中學生生涯規(guī)劃機構新生涯，以及宇華擬14.3億人民幣并購的香港民辦學校運營商LEI Lie Ying Limited、瑞思學科英語收購的留學培訓服務提供商香港領峰教育。

2017年全年，北、上、廣地區(qū)的獲投公司數(shù)量依然占據了全國大部分份額，在全年教育行業(yè)一級市場所有融資事件中占比超過76%。浙江緊跟廣東、上海之后，位居第四，獲得融資的公司集中在杭州地區(qū)，如音樂培訓機構麥德魔方在Q4獲得了千萬美元的Pre-A輪融資，美術培訓機構君嶺（Dreamlink Edu）、在線外教平臺abc360均獲得了億元人民幣級別的融資。

與一線城市和東部地區(qū)相比，位于中西部地區(qū)同樣有多家公司獲得了資本的青睞，例如安徽的少兒藝術教育機構藝朝藝夕獲得1.6億人民幣B輪融資，內蒙古幼教機構鼎奇幼教在2017年7月被跨界教育的威創(chuàng)股份擬以1.059億人民幣收購70%的股權。鼎奇幼教據稱是內蒙古地區(qū)規(guī)模最大的幼教機構，園所遍及北京、上海、河北和內蒙古等地，目前已擁有12家幼兒園和1家兒童之家，在冊學生超過3000人。此外，四川、重慶、河南等地也被稱為是具有教育產業(yè)發(fā)展區(qū)位優(yōu)勢的地區(qū)。

七、獲投公司歷史：成立5年以下的公司超過75%

2017年Q4獲得融資的公司中，成立2-4年的公司居多，占總數(shù)的44.54%。成立1年左右的公司數(shù)量多于前三季度。成立時間最久的公司為小水滴課堂（ 陽光視界），該公司成立于2000年，總部位于廣州，距今已有18年的歷史。小水滴課堂是一家幼兒在線教育平臺，提供互聯(lián)網+幼兒教育的O2O教學系統(tǒng)，采用軟硬件結合的方式，在線下銷售其硬件產品，包括幼兒圖書、電子及音像產品，每年生產研發(fā)的幼兒圖書在600本以上。

于2017成立的公司有16家，公司類型包括在線英語學習平臺，如美班英語、維思學科英語等，STEAM教育、托管、金融領域的在線教育平臺以及VR領域的機構等，融資輪次多為種子輪和天使輪，金額以數(shù)百萬級別為主。

在2017全年獲得融資的企業(yè)中，成立2-4年，即在2013年-2015年期間成立的公司數(shù)量達到189家，占比超過45%。可以看到，隨著時間的積累，成立兩年以下的初創(chuàng)公司獲得的融資也逐漸增多。

結語

通過對2017年教育行業(yè)一級市場投融資事件的分析可看出，2017年，獲投輪次偏后期的公司比例在增加，且獲投金額也在逐步增多，與以往不同的是，以人民幣幣種投資的事件所占比例遠超于美元投資，逐漸占據上風；從2017年教育行業(yè)獲投公司所處領域也可以看出，資本對于素質教育的投資熱度迅速升溫，且處于西部地區(qū)的教育企業(yè)同樣獲得市場關注，并獲得大額融資。

展望2018年，我們認為，整個資本市場的投資環(huán)境依然向好，投資節(jié)奏不會放緩，但是，即使在溫暖的外部環(huán)境下，公司自身如果出現(xiàn)經營管理不善、資金鏈斷裂等問題，或面臨用戶大規(guī)模投訴、擠兌事件，一樣會經歷從神壇跌入谷底的夢魘。此外，“惡性”事件也會使投資人對教育圈產生質疑、或使投資熱情減弱。總而言之，“盛世與危機并存”，用來形容資本市場并不為過，教育圈內人向往的“情懷”需要有屹立不倒的核心競爭力和優(yōu)勢來支撐，也必然要通過前期腳踏實地的努力來實現(xiàn)。