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今年，數字貨幣可以用“凄凄慘慘戚戚”來形容。大量新幣破發，空氣幣和傳銷幣肆虐。明顯韭菜已經不夠用了。

而且騙子們的騙術，也是與時俱進、手法繁多，讓人防不勝防。之前，內參君寫過多篇教韭菜鑒定區塊鏈項目真假和優劣的文章。

這一次，內參君從Token的角度去剖析一個區塊鏈的本質，當你真正了解Token經濟意義后，你會發現99%的數字貨幣都是大忽悠！可以說是“一招鮮吃遍天。”

數字貨幣之殤

CoinMarketCap 7 月 2 日數據顯示，有 1400 多種代幣在全球范圍內的交易所進行交易，有 1050 種 Token 的日交易量不足 10 萬美元，有 800 多種 Token 的日交易量不足 1 萬美元，有 300 多種 Token 的日交易量不足 100 美元，大量區塊鏈項目已經死亡或者接近死亡。

Dead Coins 網站的數據顯示，目前數字加密貨幣行業內已經列了大概 800 個已經失去活力的代幣，而 Coinopsy 網站則直接預計最終會死掉項目將超過 1000 個。

今年，也是空氣幣、傳銷幣橫行的一年。雖然國內嚴禁ICO，但許多項目跑到國外去ICO，兜了一圈后，又回到國內進行忽悠。

超級明星MXCC是Superstar media推出區塊鏈項目，致力于打造區塊鏈影視文化應用資產系統的落地應用。誕生于香港的尚亞交易所，1月11日上市，思慕成本價2.4元左右，發行量 20億，募集資金50億元。上市開盤就破發，開盤價2毛，破發12倍。3月14日價格正式歸零，成為第一個歸零的項目。MXCC官網再也打不開，團隊疑似跑路。同時也有大量用戶投訴，MXCC涉嫌虛假宣傳，造成投資人損失巨大。

centra（CTR），一種用來存儲數字貨幣的數字錢包，打著和Visa和MasterCard合作的旗號招搖撞騙。幣價呈瀑布式下跌，價格基本歸零，包括OKCoin韓國站等許多交易平臺都已將其下架。

英雄鏈HEC，面向全球提供合法的博彩娛樂底層基礎技術服務。上線后，代幣價格一路走低，投資人所持代幣的市值蒸發了90%，看著不斷減少的本金余額，投資人決定報案。3月14日，公安機關以詐騙罪將其立案。

除了以上幾個項目外，bee、refereum、current、dock、Lino、cortex等13個項目參與虛假代投，投資人卻遲遲沒有收到幣，報道稱，代投通過拖延時間的方法，目的為了實行詐騙，卷錢跑路。此次涉及項目跑路的ETH數量在14萬個ETH之多，價值近7億元人民幣。

更可怕的是，有些人打著數字貨幣幌子做起了傳銷幣。在中國裁判文書網搜索顯示，共有搜索到的141起虛擬貨幣傳銷案。共涉MBI、M3幣、暗黑幣、亞洲幣、恒星幣、金緣購物聯盟電子幣、長江國際虛擬幣、奇樂吧、微視傳媒電子幣、分紅點幣、虛擬金幣、HGC、COA、LFG、SRI、bismall、AHKCAP、CPF、億分、K幣、R幣、百川幣、K寶、中富通寶、紅通幣、雷恩斯電子貨幣、環球貝萊德一號理財幣、格拉斯貝格、BCI、M幣、翼幣、EV幣、業績幣、FIS、U幣、ES、藏寶網業績幣、匯愛電子幣、建業盤電子幣、補助幣、高頻交易幣（HFTAG）、開心復利幣、快聯網站虛擬貨幣、世華幣、恩特幣、CPM、克拉幣、至尊幣、五華聯盟虛擬幣、美盛E、中華幣、米米虛擬貨幣、FIS、世界云聯云幣、利物幣、維卡幣、馬克幣、善心幣、無極幣、ATC、IPC、中央幣、五行幣、匯愛幣、航海幣等至少65種名稱的“虛擬貨幣”。涉案超百億，逾千萬人買入。

之所以會出現如此慘烈的景象，就因為一擁而上的數千家區塊鏈創業公司都想通過 ICO 來進行融資。為了拿到融資，他們在白皮書上下足了功夫，故意夸大項目、移花接木、團隊造假等，總之將項目吹得天花亂墜。

然而市場用戶存量有限，即使他們私募到了一筆資金。但在二級市場的表現，不足以支撐前期的投資回報要求，因而就出現早期投資人追討投資款等現象。致使這些項目要么跑路，要么就是因資金鏈中斷而以失敗收場。

陽光七星投資集團主席兼CEO吳征接受專訪時表示，目前99.9%發行的加密貨幣都是空氣幣，與真實資產及應用不掛鉤，它既不能儲值，也不能做價值單位，包括比特幣在內完全是投機工具。

彭博市場評論欄目Bloomberg Prophets撰稿人、商業作家兼投資者Aaron Brown表示：“ICO市場顯然有很多詐騙和炒作。我目睹的ICO有80%都是騙局，10%缺少真材實料，融資后不久就倒閉了。剩下10%里面，大部分可能也會關門大吉。”

CSDN副總裁孟巖認為，區塊鏈以及加密數字貨幣的投資，目前絕不是大眾應該參與的一個市場。應該由專業人士或者一些合格機構參與，因為他們具備相當的知識和工具以及使用能力。

Token經濟的意義

所謂“天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往”。時下，Token（通證）被很多人玩壞了，ICO真的來錢太快，能讓人在很短的時間里暴富，因此Token成了某些人賺錢的一種手段，Token經濟也成為他們忽悠韭菜們的一種噱頭。

雖然94之后，中國已經明令禁止了ICO，一刀切斷了所有創業公司的遐想，然而斬不斷的是暗暗積蓄的技術力量和暗流涌動的市場。

因而，了解Token真正的作用，了解Token經濟的意義，對判斷區塊鏈項目的真假與優劣有著至關重要的參考價值。

“共識”是區塊鏈的靈魂。在區塊鏈的世界中，“共識機制”維系著整個系統的運行，所謂“去中心化”唯有在合適的共識機制的運作下才能實現，它就像一個國家的法律，維系著區塊鏈世界的正常運轉。

從技術層面而言，目前主流的共識機制有pow工作量證明機制，也就是我們通常說的“挖礦”，pos權益證明機制和Dpos委托權益證明機制。

從Token經濟的角度來說，對Token價值的判斷也是一種共識。比如，對比特幣來說，形成了一種比特幣有價值或者未來價格能夠上漲的預期，有這種預期的人越來越多，這種預期就成了一種共識。其他Token也是如此。從某種程度而言，這也是幣圈的一種共識，是炒幣的基礎。

但Token價值遠不止于此。真正有威力的Token，一定觸及到深層次的生產關系。生產關系的關鍵就是“生產資料所有制”。Token最終一定要用于區塊鏈生態的建設之中，能最大化的激勵和完善區塊鏈生態。Token經濟的核心，就是共贏！

Token的神奇在于：它可以將實體資產、虛擬的數字資產，通過數字的方式進行記錄。Token有三個要素：第一是證，首先要可信；第二是通，能夠在二級市場上進行交換；第三是要具有經濟價值。

Token第一層含義是物權屬性。Token一種可流通的加密數字權益證明。意味著現實世界的各種權益證明（股權、債券、積分、票據等）都可以用Token形式來表達。比如，比較常見的有門票、積分、合同、證書、點卡、證券、權限、資質等等，現在已被記錄的。

Token第二層含義是貨幣屬性。Token在數字世界里去流通，至少在生態系統內是硬通貨。現在很多項目發了幣，只是成為二級市場進行炒作的工具，在生態內完全沒有流通的價值。這顯然就是空氣項目。

Token第三層含義是股權屬性。可增值，長期收益可期，升值空間較大。

Token經濟體系是基于Token建立或者利用Token流通來支持運行的經濟系統，這套體系設計的好壞直接決定了Token的長期健康運轉以及社區的可持續穩定發展。而且這套系統一旦設立，后期很難改變，比如極端情況下啟動硬分叉，付出代價會很大。

能過Token的三個屬性，能充分體現出權益承載、智能合約編程、生態激勵三種區塊鏈特性的職能。

真正有投資價值的Token，一定是三權合一的。但很多區塊鏈項目只實現了Token第一屬性，在他們的的心中只有發幣、割韭菜。至于讓Token去在自己的生態系統中流通，從而實現保值增值的目的，那對他們來說，只是忽悠韭菜的工具。

可以斷定地講，如果一個項目一點沒有作為，要靠發幣去實現生態建設，那必是空氣幣無疑。至于已經發了幣的項目，在生態建設方面長久以來沒有什么實質性推進的，那也是很危險的。

雖然已經有一大批先驅們都已經通過Token發行賺的盆滿缽滿了，但是Token經濟的普及依然阻力重重，很多人并沒有理解Token的真正價值。

天使投資人王利杰指出，“很多區塊鏈創業者落到了一個古典融資怪圈里，以為融來的BTC/ETH才是錢，出售同樣多的TOKEN，融得BTC/ETH越多越好。其實不是的，通過TOKEN預售募集的BTC/ETH只有一個目的：成本經費，是要花掉的，花掉才能把第一個開源項目版本做出來，然后交給社區。”

“募集來的BTC/ETH要以成本的方式花掉，加上團隊身體力行去推廣和步道、經營好社群的規模和質量，確保社區開源項目能夠取得成功，然后廣大的社群都會使用這個Token。社區成功了，TOKEN才能有真正的使用價值，團隊手里留下來解鎖的TOKEN才值錢，團隊才能實現財富自由，也有真正的成就感。炒幣割韭菜不符合硅谷技術宅男的創業初心。”

如果你真的能理解Token的三層含義，你就會發現發現99%的數字貨幣都是空氣幣！這三點也幫你練就了一雙看透空氣幣、傳銷幣的慧眼！