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8月31日是地方政府將舉債融資情況向財(cái)政部反饋的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。從今年持續(xù)下發(fā)的財(cái)預(yù)﹝2017﹞50號(hào)、87號(hào)文不難看出，財(cái)政部化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)的殷殷之意，規(guī)范舉債融資的切切之心。而盡管中央部門三令五申，地方政府融資的沖動(dòng)仍如猛虎在籠，突破、限制、再突破……，幾乎成為一個(gè)繞不開的局。

閑言碎語(yǔ)不多論。作為我等公司，以后再參與政府平臺(tái)融資時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意哪些事項(xiàng)：

一、十條紅線

50號(hào)、87號(hào)文進(jìn)一步明確或重申了政府平臺(tái)融資紅線，明確指出清理整改內(nèi)容，簡(jiǎn)要?dú)w納，主要涉及十條。

紅線一：地方政府不得將公益性資產(chǎn)、儲(chǔ)備土地注入融資平臺(tái)公司

解讀：公益性資產(chǎn)，主要是為發(fā)展社會(huì)公共事業(yè)，具有公共產(chǎn)品屬性，無(wú)利潤(rùn)或利潤(rùn)較少的項(xiàng)目，通常包括科教文衛(wèi)、體育、環(huán)保、廣播電視、行政司法和非生產(chǎn)領(lǐng)域的一些資產(chǎn)，具體如：學(xué)校、醫(yī)院、公園、城市基礎(chǔ)設(shè)施道路、管網(wǎng)等。

紅線二：不得承諾將儲(chǔ)備土地預(yù)期出讓收入作為平臺(tái)公司償債來(lái)源

解讀：誰(shuí)借誰(shuí)用、誰(shuí)借誰(shuí)還，借用還相統(tǒng)一，是判斷債務(wù)歸屬的基本標(biāo)準(zhǔn)。

紅線三：不得利用政府性資源干預(yù)金融機(jī)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)行為

解讀：不解釋。這是一個(gè)基本常識(shí)，只不過(guò)，政府真要這么干了，很難想象有公司會(huì)翻毛腔。

紅線四：2015年1月1日起，政府平臺(tái)新增債務(wù)不屬于地方債務(wù)

解讀：新舊劃斷。也再次證明一個(gè)問(wèn)題，干啥都要趁早，晚了湯都喝不到。

紅線五：不得接受地方政府及其所屬部門以擔(dān)保函、承諾函、安慰函等形式提供擔(dān)保

解讀：對(duì)于違規(guī)擔(dān)保形成的政府債務(wù)，根據(jù)《地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案》規(guī)定，預(yù)案發(fā)布時(shí)的存量擔(dān)保債務(wù)，不屬于政府債務(wù)，按照擔(dān)保法及司法解釋，除外國(guó)政府和國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織貸款外，地方政府及其部門出具的擔(dān)保合同無(wú)效，地方政府及其部門不承擔(dān)償債責(zé)任，僅依法承擔(dān)適當(dāng)民事賠償責(zé)任，但最多不超過(guò)債務(wù)人不能清償部分的一半，擔(dān)保額小于一半的，以擔(dān)保額為限，具體金額由地方政府、債權(quán)人、債務(wù)人參照擔(dān)保金額、財(cái)政承受能力等協(xié)商確定;發(fā)布后的新增違法違規(guī)擔(dān)保債務(wù)，參照存量擔(dān)保債務(wù)規(guī)則處理。

注意事項(xiàng)：根據(jù)文意推斷，實(shí)踐中常見的知悉函、督促函、協(xié)助函等沒(méi)有擔(dān)保意思表示或意思延伸的函件，應(yīng)當(dāng)不受此限。

紅線六：不得以借貸資金出資設(shè)立各類投資基金

解讀：僅限制“借貸資金”，其他名目的資金不在此限。

紅線七：嚴(yán)禁利用PPP、出資設(shè)立的各類投資基金違法違規(guī)舉債

解讀:主要有“四不得”，即：不得以任何方式承諾回購(gòu)社會(huì)資本方的投資本金，不得以任何方式承擔(dān)社會(huì)資本方的投資本金損失，不得以任何方式向社會(huì)資本方承諾最低收益，不得對(duì)有限合伙制基金等任何股權(quán)投資方式額外附加條款變相舉債。這“四不得”主要針對(duì)明股實(shí)債、托底保底等事項(xiàng)。值得注意的是，該四項(xiàng)針對(duì)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)主要是，政府參與PPP項(xiàng)目及出資設(shè)立各類投資基金時(shí);對(duì)于PPP項(xiàng)目公司或基金設(shè)立后，以該公司或基金為責(zé)任主體對(duì)外的承諾或保證，則不在此限。

紅線八：不得以文件、會(huì)議紀(jì)要、領(lǐng)導(dǎo)批示等形式，要求或決定企業(yè)為政府舉債或變相舉債

解讀：以后，恐怕連“將平臺(tái)債務(wù)或購(gòu)買服務(wù)納入政府財(cái)政預(yù)算”的文件都很難再看到。

紅線九：不得以政府購(gòu)買服務(wù)名義違規(guī)融資

解讀：政府購(gòu)買服務(wù)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格限制在屬于政府職責(zé)范圍、適合采取市場(chǎng)化方式提供、社會(huì)力量能夠承擔(dān)的服務(wù)事項(xiàng)。納入政府購(gòu)買服務(wù)的事項(xiàng)，都是側(cè)重于承接主體提供服務(wù)，屬于輕資產(chǎn)服務(wù)，不包括重資產(chǎn)的工程建設(shè)。不得將原材料等貨物、建筑物新建、改建、擴(kuò)建、修繕等納入購(gòu)買服務(wù)范圍;嚴(yán)禁將鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、通訊、水電煤氣以及教育、科技、醫(yī)療衛(wèi)生、文化、體育等領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，儲(chǔ)備土地前期開發(fā)、農(nóng)田水利等建設(shè)工程作為購(gòu)買服務(wù)項(xiàng)目。政府購(gòu)買服務(wù)要堅(jiān)持先有預(yù)算、后購(gòu)買服務(wù)，年度預(yù)算未安排資金的，不得實(shí)施政府購(gòu)買服務(wù)。不得以任何方式虛構(gòu)或超越權(quán)限簽訂應(yīng)付(收)賬款合同幫助融資平臺(tái)公司等企業(yè)融資。購(gòu)買服務(wù)的范圍受《政府購(gòu)買服務(wù)管理辦法(暫行)》及各地政府購(gòu)買服務(wù)指導(dǎo)性目錄的約束。

紅線十：除發(fā)行政府債券方式外，不得以任何形式舉借債務(wù)

解讀：這是帝王條款和原則。大凡可能涉及政府舉債的事項(xiàng)，只能嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算法和國(guó)發(fā)﹝2014﹞43號(hào)文的規(guī)定，一律在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的限額內(nèi)，通過(guò)發(fā)行政府債券的方式進(jìn)行。除此之外，都是歪路、邪路、岔路、歧路、不歸路……

二、下一步政府平臺(tái)融資如何處理

首先，必備要件。要求平臺(tái)公司出具“不承擔(dān)政府融資職能”的書面聲明。

其次，合規(guī)審查。對(duì)照紅線1-10，看是否存在觸碰情況。

最后，財(cái)務(wù)能力審查。對(duì)平臺(tái)公司審慎審查，嚴(yán)格規(guī)范融資管理，切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范，落實(shí)企業(yè)舉債準(zhǔn)入條件，按照商業(yè)化原則審慎評(píng)估債務(wù)人財(cái)務(wù)能力和還款來(lái)源。

總而言之，一句話：平臺(tái)公司，如果還只是作為地方政府融資的畸形，處境惟艱，最起碼目前是。

【來(lái)源：零壹財(cái)經(jīng) 作者：李鵬飛】