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2018年1季度，互聯網金融行業波瀾起伏、熱點不斷：全民熱議區塊鏈、互金平臺赴港上市、P2P備案開閘又延期、支付斷直連加速、信聯出臺、互聯網資管新規……與此同時，互金巨頭繼續加大金融科技布局，大銀行也發力金融科技，二者的競合之路越走越寬。

在本期《2018年1季度互聯網金融行業報告》中，蘇寧金融研究院不僅梳理了行業內的大小事，給出獨家評點和前景展望，還就互金平臺集中出海東南亞做了個小專題，就空間、路徑、現狀、問題等，與大家分享我們的看法。

下面是報告全文：

第一部分，簡單通過幾組數據反映下互聯網金融的市場結構。

股權融資：據IT橘子不完全統計，2017年，互金行業發生股權融資的公司484家，同比減少247家；披露的人民幣融資金額350.36億元，同比下降382億元。風險資本活躍度的下降，表明行業整體正趨于成熟。

P2P行業：2017年8月以來，行業月度成交開始高位回落，一直到2018年3月才略有回升。從交易活躍度上看，2017年8月以來，月度借款人首次超過月度投資人，11月，月度借款人達到521萬的高點，隨著現金貸新規頒布，出現快速下降。2018年3月，月度借款人已降至417萬人。在此過程中，行業綜合利率一直處于下降態勢。

第三方支付行業：從跨年數據看，第三方支付行業最大的看點是移動支付的崛起。Forst& Sullivan報告顯示，2017年移動支付交易額97.6萬億元，占比63.83%，較2013年提升52.72個百分點。從市場格局看，艾瑞2017Q3數據顯示，支付寶和微信在移動支付領域合計市場份額超過90%，在互聯網支付領域則接近50%。

與市場預期不同，隨著整改接近尾聲，互聯網金融行業的熱度并未下降，熱點此起彼伏：

平臺上市潮：2017年4季度，至少有7家平臺直接或間接實現上市，2018年3月，4家平臺向港交所提交招股說明書，開啟上市程序；

全民區塊鏈：2018年1月起，市場經歷了一場“區塊鏈”狂歡，與2016年主要集中于金融行業內的區塊鏈熱不同，借助炒幣的加持，這次熱度上升到全民層面；

P2P備案開啟又延期：對備案而言，從前置條件到平臺合規的“變相”認證，承載的東西越來越多，便不得不謹慎行事。或許，這才是一再延期的根本原因。

支付斷直連加速：一步一步，向著“終點”前行。

基礎設施持續完善：網聯之于支付清算，信聯之于個人征信，基礎設施的完善將如何重塑行業模式呢？拭目以待。

互聯網資管新規：強監管下，所有的口子都會被堵上。半年前，還有一些平臺稱自己的模式是強監管的“受益者”，現在看來，不過是早晚的問題罷了。

巨頭的動向代表著行業主流發展方向，這一部分，我們分別對螞蟻金服、騰訊金融、蘇寧金融、百度金融、平安金融科技等五家互聯網金融巨頭進行盤點，見微知著，以此對整個行業有一個更為深入的認識。

整體上看，巨頭們忙著布局金融科技、忙著簽約合作伙伴，延續著對金融科技轉型的堅守。同時，1季度區塊鏈概念大火，幾大互金巨頭再次引領潮流，在區塊鏈的布局上也都可圈可點。以蘇寧金融為例，上線區塊鏈黑名單共享平臺系統，將金融機構的黑名單數據加密存儲在區塊鏈上，金融機構可通過獨立部署節點接入聯盟鏈，開展區塊鏈黑名單數據上傳和查詢等業務，引發市場廣泛關注。

最后，和大家探討一個問題，互聯網金融的本質是金融，金融的本質呢？現在肯定不是科技，有一天會不會是呢？希望我們能共同見證這一天的到來。

高速發展的經濟、龐大的人口數量、較高的移動互聯網普及率，再加上普惠金融的巨大缺口，東南亞的一切都很像中國2012年前后的樣子。那個時候，中國的互聯網金融還處在騰飛前期，機遇無限。在東南亞復刻中國互金行業走過的路，在新的市場孕育新的獨角獸，成為不少平臺出海的動機。

隨著國內監管的不斷加強，據悉每月都有上百家國內平臺組團去印尼考察，搶灘東南亞市場，參與者眾多，對獲客、征信、風控、支付、貸后等配套服務提出嚴峻挑戰的同時，也給了中國金融科技企業巨大的機遇。

不過，數百家平臺組團出海，必然對當地行業生態帶來巨大變革，競爭加劇、亂象必生，當地政府的大棒或將成為懸在出海平臺頭上的“達摩克利斯之劍”。以印尼為例，牌照審批異常緩慢，有人調侃稱是因為中國互金企業來勢洶洶，當地監管機構根本接不住。不過，更為關鍵的問題在于，當地監管機構可能并沒想好該怎樣去監管金融科技類企業，不確定的監管才是最大風險。

其他諸如風控問題、支付問題、資金來源問題、牌照問題、催收問題等不再多說，也都是難題。不過，都不重要，關鍵是走出去。走著走著，動機會變，結果也會變。有時候，無心插柳，柳成蔭。