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8月15日，互聯網金融平臺玖富數科正式在納斯達克證券交易所掛牌上市，股票代碼為“JFU”，發行價為9.5美元，開盤報10.88美元，較發行價漲14.5%，隨后股價快速上漲兩次觸發熔斷，漲幅一度擴大逾41.89%，但此后股價隨即大幅下跌，盤中最低跌至發行價9.5美元。截至今晨收盤，玖富股價較發行價微漲0.84%報9.58美元，市值18.57億美元。

招股書顯示，2016-2018年，玖富營收分別為22.61億元、67.42億元，及55.57億元。而其凈利潤則分別為1.62億元、7.24億元及19.75億元，不管是營收還是凈利潤均增勢迅猛。不過，在進入2018年后，玖富的盈利增速逐漸放緩，2017年的增速已成為其頂峰。

伴隨著盈利增速下滑的是用戶活躍度大幅下降。據招股書數據，玖富2018年平臺上的活躍借款人數較2017年減少了36.3％至約230萬，而截至2019年3月31日止三個月，平臺上的活躍借款人數為60萬，較2018年同期的100萬減少40.0％。

用戶活躍度減少的情況或許并不會輕易被扭轉。隨著政策監管的收緊及互聯網人口紅利的消失，互聯網金融已步入存量市場，而玖富所面對的競爭對手除了拍拍貸、宜人貸、趣店等平臺，還有來自支付寶、京東白條、微信微粒貸等巨頭的業務競爭。

從盈利能力來看，不少互金平臺的增速都優于玖富。如此前剛發布2019年一季度財報的拍拍貸，其營收為14.58億元，同比增長54.52%，而凈利潤則為7.03億元，同比增長60.16%。相比之下，玖富一季度的營收增速僅為10.25%。

從收入結構來看，玖富的收入主要來自平臺的在線貸款信息中介服務。中訪網獲悉，在2016-2018年，該業務所產生的收入分別為21.99億元、66.30億元及53.28億元，2019年第一季度為10.07億元人民幣，占公司總收入均超過85%以上。

值得注意的是，該項業務也為玖富處于高利貸爭議的漩渦。所謂在線貸款的中介信息服務費是指玖富集團按照貸款本金收取一定比例的費用，以匹配貸款人與投資人之間的交易。而這項業務也是較容易涉及負面輿論的業務。

通過查閱聚投訴平臺發現，有關玖富的投訴貼高達12598條，解決率為65.7%，但投訴量仍在持續增長，而解決率卻在持續下降。

其中，不少投訴貼的標題均出現了“砍頭息”、“高利貸”、“高額費用”及“變相收費”等關鍵字。中訪網翻閱投訴貼發現，一篇涉及“擅自改寫合同，變相收取費用，高利貸”的聯名投訴專題(編號：Z1228)中，投訴發起人逯先生稱：玖富萬卡平臺擅自改寫借款合同，而且收取高額利息及高額服務費，在未通知借款人的情況下，制造虛假合同，擅自添加修改借款賬單讓借款人還款。借款后不僅需要償還本金及正常利息，還需支付服務費以及服務費還需要利息，以各種方式變相收取高額費用。

該聯名投訴專題的投訴量已達到1062件，累計訪問量超過40000次。

由此可見，在玖富靚麗的財務數據背后，是數以萬計的用戶投訴。