TMT观察网_独特视角观察TMT行业

雖然比特幣還在繼續(xù)今年以來的跌勢，但加密貨幣世界卻生機勃勃。本周臉書宣布對加密貨幣廣告解禁，似乎預示著風向的轉變。就連最受詬病的ICO，最近的一份權威報告都顯示出這一市場的正面信號。

對于那些在去年年底比特幣大熱時跟風買進的投資者來說，如今的形勢真可謂是欲哭無淚——比特幣價格今年從15000美元的峰值一路下跌到5000美元的谷底。我們也許正在見證互聯網泡沫以來有一個最具代表性的資產泡沫破滅。

比特幣價格走勢 來源：谷歌、FX168財經網

盡管如此，加密貨幣世界并沒有因此而消沉。最近的種種跡象表明這類極富創(chuàng)造力的資產正通往新的康莊大道。

解禁

實際上，到了本周末，比特幣價格已經有所回升。根據Bitstamp的數據，比特幣價格在周六（6月30日）回升了8%，至6300美元以上。這與幾天前臉書(Facebook)對加密貨幣的解禁不無關系。

6月26日，臉書宣布放寬此前于1月份公布的加密貨幣廣告禁令，規(guī)定通過其審核的加密貨幣運營商可以在其網站平臺上發(fā)放廣告。該公司稱：“我們將更新我們的政策，將批準符合規(guī)定的宣傳加密貨幣及相關產品的廣告。”

臉書于1月份開始實施的廣告禁令帶動了一系列打擊加密貨幣的浪潮。谷歌、推特和微軟等信息業(yè)巨頭們隨后都紛紛出臺了類似的政策。

這些對加密貨幣的制約行動引來了一片贊譽之聲。自從比特幣“大火”，人們就會不時的在主要媒體上看到一些夸張得離譜的廣告。比如“點擊此處了解更多關于無風險加密貨幣，它可對世界上的任何人實時支付”，或者“用你的退休金買比特幣”。對于專業(yè)人士，這些措辭的漏洞一目了然，但普通的個人投資者則有可能因此上當受騙。

就連加密貨幣行業(yè)的內部人士都為此叫好。因為不實宣傳就像壞了一鍋湯的“老鼠屎”，讓整個行業(yè)在投資者心目中的好感度敗光。

而如今臉書“解禁”，開始嘗試接受這個能夠“洗心革面”的“新人”。臉書說，我們對新科技開放。但如何在不擾亂秩序的情況下接受一個異常活躍的新人？臉書采取了目前認為的最佳方案——“允許部分廣告，同時保證它們是安全的”。

從6月26日開始，臉書將批準符合規(guī)定的宣傳加密貨幣及相關產品的廣告，允許新創(chuàng)企業(yè)利用廣告促銷他們的加密貨幣產品，但在此之前必須遞交申請并通過資質審核。這些審核將要求附加其獲得的執(zhí)照，并解釋企業(yè)是否在公開股票交易所交易以及相關的公共背景。臉書還表示，鼓勵社區(qū)報告違規(guī)內容。

積極信號

然而，對于加密貨幣行業(yè)中最具爭議的一個領域——首次代幣發(fā)行（ICO），臉書卻并未“松口”，表示維持對ICO廣告的禁令。

ICO可以理解為應用了區(qū)塊鏈的股票首次公開發(fā)行（IPO）。根據維基百科的介紹，與股票不同的是，ICO在區(qū)塊鏈上發(fā)售ICO是社區(qū)行為，很難用現金流、資產實力和盈利模式評估，無需證券監(jiān)管機構審批，其目的是建立一個無需法制、高效便捷、輕所有權、重使用權的共識共享社區(qū)。

這個領域自2013年由太師幣發(fā)布開創(chuàng)以來就充滿活力，卻也充滿陷阱。俄羅斯監(jiān)管機構在4月份發(fā)布的報告稱，2017年俄羅斯發(fā)布的ICO中有半數都是金字塔騙局。

但稅務和會計公司普華永道（PwC）與位于瑞士楚格的加密谷（Crypto Valley）本周就ICO發(fā)表的一份報告則顯示出了一些積極信號。對于這一蓬勃發(fā)展的領域，各國政府正積極施以監(jiān)管。該報告列舉了美國、瑞士和新加坡的總體環(huán)境，認為這些國家總體采取積極的態(tài)度，不同的是，瑞士和新加坡將ICO視為資產，美國則認為ICO是證券。

在有意識的監(jiān)管中，市場獲得了巨大的發(fā)展。報告稱，自2013年有記錄以來，共有11568個ICO項目，共計集資超過210億美元。僅2017年的552個項目集資就超過70億美元，今年更是達成了兩個集資超過10億美元的獨角獸項目——集得17億美元的Telegram和集得41億美元的EOS。

這份名為“策略性觀點”的報告還為意欲在這一領域“大展拳腳”的合法公司給出了建議——ICO與傳統(tǒng)集資方式相結合、避免過度營銷，集資后仍積極與投資者溝通。

平衡之路

最近，CryptoExplorers.org聯合創(chuàng)始人加西亞（Marcelo Garcia）在金融時報的采訪中談及瑞士對加密貨幣企業(yè)的吸引力，“沒有人來這兒是為了逃脫政府。他們來此是為了這里有柔和并有幫助的政府結構。”他說道。

與臉書的解禁相對，被認為是對加密貨幣最為開放的日本政府在上個月則首次對一家加密貨幣交易所下達了關閉命令。

加密貨幣自身以及世界對它的態(tài)度都仿佛正在從暴躁狂熱中冷靜下來，尋求一個平衡點。這種發(fā)展也許可以參照美國西部世界模式。盡管加利福尼亞的淘金熱讓很多投資者一夜暴富，但隨后的社會增長以及相應法規(guī)才是鋪平通向更多財富的正途。硅谷和好萊塢也都是如此。

回到本文開頭所提及的比特幣價格下跌，許多人對此冷眼旁觀，但這對加密貨幣自身未必是件壞事。安聯首席經濟顧問埃里安（Mohamed El-Erian）周五稱，如果比特幣價格跌破5000美元就可以買入。而國際清算銀行更是權威地指出比特幣的三個問題：可拓展性、穩(wěn)定性和可信度。如果這三個問題得以解決，比特幣的地位也許會獲得升華。可拓展性正隨著越來越多改善比特幣功能的其它加密貨幣所解決；穩(wěn)定性則將隨著價格回落令更多投機者撤離而得到促進；監(jiān)管的逐步完善則可增加可信度。

當鉛華褪盡，加密貨幣或許會大放異彩，也未可知。