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今年SFC確實(shí)已經(jīng)采取了更多的明確監(jiān)管措施來(lái)對(duì)當(dāng)?shù)氐募用茇泿沤灰缀虸CO進(jìn)行監(jiān)管，并向公眾警告有關(guān)投資加密貨幣市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，香港繼續(xù)鼓勵(lì)由區(qū)塊鏈技術(shù)推動(dòng)的金融跨境計(jì)劃，以逐步成為一個(gè)重要的國(guó)際區(qū)塊鏈中心。

作為中國(guó)的特別行政區(qū)，香港與中國(guó)的其他地區(qū)有著不同的政治體系，這對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)也產(chǎn)生一定的影響。眾所周知，內(nèi)地從去年9月份開(kāi)始禁止進(jìn)行一切ICO活動(dòng)，而香港并沒(méi)有沿襲這種政策。正因?yàn)槿绱耍S多內(nèi)地的加密貨幣領(lǐng)域企業(yè)都紛紛搬遷至香港地區(qū)。比如，當(dāng)內(nèi)地政府對(duì)ICO的態(tài)度由關(guān)注轉(zhuǎn)變?yōu)榻箷r(shí)，我國(guó)的一個(gè)主要比特幣會(huì)議“幣看”（BitKan）就決定從北京搬遷至香港，同時(shí)全球最大的加密貨幣交易所幣安（Binance）也在香港開(kāi)設(shè)辦公室，盡管幣安的最終目標(biāo)是更多地在國(guó)際舞臺(tái)施展拳腳。

也是在去年9月份，香港特區(qū)政府表現(xiàn)出了對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的支持，以及對(duì)加密貨幣采取相當(dāng)積極的姿態(tài)，這與內(nèi)地截然不同。香港投資推廣署（InvestHK）的金融科技主管夏多希（Charles d’Haussy）曾表示：

“區(qū)塊鏈對(duì)于我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常重要的優(yōu)先事項(xiàng)。當(dāng)前有很多關(guān)于ICO的炒作，在某些情況下可以快速通過(guò)ICO獲取資金。但我們尋求的是為香港的新興企業(yè)和現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而使區(qū)塊鏈技術(shù)以及由此帶來(lái)的創(chuàng)新能夠成為金融部門發(fā)展的關(guān)鍵助推器。”

那時(shí)，香港金融管理局（HKMA）已經(jīng)與新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）合作開(kāi)展了一個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目，旨在實(shí)現(xiàn)兩個(gè)地區(qū)之間的貿(mào)易和融資最大化。截止到去年11月份，已經(jīng)有約20家來(lái)自香港和新加坡的銀行加入了該項(xiàng)目，以此來(lái)使這兩個(gè)地區(qū)之間的跨境貿(mào)易流程變得更加快捷。

也是在去年11月份，為了迎合內(nèi)地政府“一帶一路”倡議，香港地區(qū)政府宣布計(jì)劃創(chuàng)建一個(gè)基于區(qū)塊鏈的貿(mào)易融資體系。香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局（FSTB）局長(zhǎng)劉怡翔（James Henry Lau）稱，區(qū)塊鏈可以顯著地減少人力資源投入，并縮短貿(mào)易融資需要的時(shí)間，同時(shí)降低欺詐風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)投資成本。他還表示：

“‘一帶一路’的貿(mào)易主要是由中小企業(yè)進(jìn)行的，而區(qū)塊鏈的分布式賬本技術(shù)能使這些企業(yè)之間的貿(mào)易無(wú)需通過(guò)中心組織機(jī)構(gòu)或中間商的參與即可完成。”

自那以來(lái)，區(qū)塊鏈技術(shù)在香港地區(qū)已經(jīng)獲得了更多的關(guān)注。今年6月25日，阿里巴巴支付子公司螞蟻金服（Ant Financial）已經(jīng)推出了基于區(qū)塊鏈的跨境匯款服務(wù)，用戶可在香港和菲律賓之間進(jìn)行資金轉(zhuǎn)賬，即港版支付寶AliPayHK和菲律賓支付程序GCash之間進(jìn)行資金轉(zhuǎn)賬只需數(shù)秒即可完成。螞蟻金服CEO馬云評(píng)論道：

“利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)跨境匯款是過(guò)去半年我最關(guān)心的項(xiàng)目之一，從香港出發(fā)，這項(xiàng)服務(wù)（AliPayHK）將在未來(lái)被帶到世界其他地方。”

而6月26日，香港金融管理局（HKMA）與阿聯(lián)酋的阿布扎比全球市場(chǎng)金融服務(wù)監(jiān)管局（FSRA）簽署了一項(xiàng)金融科技合作協(xié)議，旨在“利用分布式賬本技術(shù)建立跨境貿(mào)易融資網(wǎng)絡(luò)”。這進(jìn)一步表明香港期望通過(guò)建立基于區(qū)塊鏈的國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，逐步發(fā)展成為國(guó)際區(qū)塊鏈中心。

當(dāng)內(nèi)地政府命令禁止ICO時(shí)，香港地區(qū)的監(jiān)管部門卻采取了更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。在去年9月，香港的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)SFC警告了公眾有關(guān)加密貨幣投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并指出ICO或許可被視為“證券”，即企業(yè)在通過(guò)ICO面向公眾進(jìn)行融資之前，必須先在SFC進(jìn)行注冊(cè)登記。美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）對(duì)待ICO也采取了類似的態(tài)度，SEC委員Robert Jackson表示自己還沒(méi)有看到一個(gè)不是證券的ICO，因此在向美國(guó)投資者進(jìn)行融資之前，需要在SEC進(jìn)行注冊(cè)。

在今年2月份，香港SFC再一次警告公眾在投資ICO和在加密貨幣交易所進(jìn)行交易時(shí)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者在投資前應(yīng)做好盡職調(diào)查。SFC表示將致力于監(jiān)管加密貨幣和ICO市場(chǎng)。SFC行政總裁歐達(dá)禮（Ashley Alder）表示：

“我們會(huì)繼續(xù)監(jiān)察市場(chǎng)，并會(huì)在必要時(shí)采取執(zhí)法行動(dòng)。不過(guò)，我們亦促請(qǐng)市場(chǎng)專業(yè)人士妥善執(zhí)行把關(guān)工作，以防止欺詐或可疑集資活動(dòng)，并協(xié)助本會(huì)確保法例獲得遵守。”

同時(shí)，SFC執(zhí)行董事梁鳳儀（Julia Leung）也表示：

“投資者若未能全面了解加密貨幣及ICO的風(fēng)險(xiǎn)，或未有為可能蒙受重大損失作好心理準(zhǔn)備，便不應(yīng)作出投資。假如投資者將法定貨幣及加密貨幣存放在不受監(jiān)管的加密貨幣交易所內(nèi)，便應(yīng)注意遭受黑客入侵及資產(chǎn)被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。”

由此看來(lái)，SFC可能會(huì)采取更加明確的措施來(lái)應(yīng)對(duì)ICO和加密貨幣交易所。今年2月份，SFC聲稱已經(jīng)向7家加密貨幣交易所發(fā)出了警告信，稱部分?jǐn)?shù)字代幣屬于無(wú)執(zhí)照證券，加密貨幣交易所不得為這些代幣提供交易服務(wù)。收到警告信之后，這些交易所有的稱沒(méi)有為用戶提供此類加密貨幣交易服務(wù)，有的稱已經(jīng)采取了補(bǔ)救措施，將相關(guān)的加密貨幣從交易所中下架。

緊接著在今年3月份，SFC采取了更加強(qiáng)硬的監(jiān)管措施。該機(jī)構(gòu)叫停了Black Cell Technology的ICO活動(dòng)，稱該ICO活動(dòng)為未經(jīng)注冊(cè)的集體投資計(jì)劃（CIS）。根據(jù)SFC的說(shuō)法，Black Cell公司的ICO計(jì)劃向投資者宣稱籌集的資金將被用于開(kāi)發(fā)移動(dòng)應(yīng)用程序，同時(shí)持幣者將獲得該公司的權(quán)益股份，這在SFC看來(lái)屬于集體投資計(jì)劃（CIS），因此屬于“證券”范疇，這就意味著該公司在發(fā)行代幣之前必須在SFC進(jìn)行注冊(cè)。同時(shí)，Black Cell公司還被要求退還那些認(rèn)購(gòu)了其代幣的香港投資者的資金。

接著在4月13日，SFC執(zhí)行董事梁鳳儀（Julia Leung）繼續(xù)就ICO的屬性發(fā)表講話，稱相較于一般投資者，ICO更適合風(fēng)險(xiǎn)投資等專業(yè)投資者。

她強(qiáng)調(diào)，盡管SFC作為證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角色認(rèn)為區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)對(duì)社會(huì)發(fā)展頗有益處，但普通用戶對(duì)這項(xiàng)新技術(shù)還缺少一定的了解和知識(shí)儲(chǔ)備。

她還補(bǔ)充道，大部分的ICO就算不是徹頭徹尾的騙局，也可以說(shuō)是非常可疑的。由于跨境交易的特點(diǎn)，ICO能夠輕易躲過(guò)警方和證券監(jiān)管部門的審查。近期韓國(guó)和日本加密貨幣交易所遭到攻擊的事件就是對(duì)加密貨幣交易風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重警告。

今年4月30日，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局（FSTB）發(fā)布了《香港洗錢及恐怖分子資金籌集風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告》，稱虛擬貨幣并沒(méi)有特別參與到這兩種金融犯罪中，并給予虛擬貨幣“中低”風(fēng)險(xiǎn)水平的評(píng)定。

該報(bào)告還指出，F(xiàn)STB當(dāng)前正與香港其他金融監(jiān)管部門和執(zhí)法機(jī)構(gòu)合作探究與ICO和加密貨幣相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告顯示：

“雖然我們尚未發(fā)現(xiàn)這些新開(kāi)發(fā)的支付方式或商品存在重大風(fēng)險(xiǎn)，但這是一個(gè)需要持續(xù)監(jiān)測(cè)的快速發(fā)展領(lǐng)域。”

FTSB認(rèn)為，由于香港是世界上最自由的經(jīng)濟(jì)體之一，擁有充滿活力的外匯交易市場(chǎng)，并且不存在資本控制的風(fēng)險(xiǎn)。因此與那些規(guī)避外匯管制或因通貨膨脹率高而尋求庇護(hù)的地區(qū)相比，加密貨幣并沒(méi)有那樣在香港受到人們的瘋狂追捧。在香港，比特幣交易并不流行，使用頻率極低。而且香港的比特幣ATM機(jī)也并沒(méi)有被普遍使用。

香港金融管理局（HKMA）似乎也對(duì)這項(xiàng)技術(shù)喪失興趣，沒(méi)有計(jì)劃發(fā)行央行數(shù)字貨幣（CBDC）的計(jì)劃。5月30日，在香港立法會(huì)會(huì)議上，F(xiàn)STB代理秘書(shū)陳浩濂（Joseph Chan）表示：

“香港金管局已對(duì)CBDC進(jìn)行了研究。在香港，已經(jīng)有高效的支付基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，這使得CBDC的吸引力下降。香港金管局在現(xiàn)階段還沒(méi)有計(jì)劃發(fā)行CBDC，但將繼續(xù)監(jiān)控國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)。”

盡管鑒于上述SFC對(duì)ICO采取的態(tài)度使得在香港進(jìn)行ICO活動(dòng)變得不太明朗，但香港的證券交易所似乎吸引著比特大陸（Bitmain）和嘉楠耘智公司（Canaan Creative，中國(guó)第二大比特幣挖礦硬件制造商）這樣的挖礦巨頭來(lái)香港“安家落戶”，它們計(jì)劃在香港進(jìn)行IPO（首次公開(kāi)募股）。

5月16日，有報(bào)道稱中國(guó)的比特幣挖礦硬件制造商嘉楠耘智公司正計(jì)劃在香港證券交易所進(jìn)行IPO上市。報(bào)道稱，嘉楠耘智公司擁有15%的比特幣挖礦芯片和硬件設(shè)備市場(chǎng)，同時(shí)“擁有全球比特幣區(qū)塊鏈四分之一的計(jì)算能力”。據(jù)報(bào)道，嘉楠耘智公司融資規(guī)模可能達(dá)10億美元，這將進(jìn)一步對(duì)比特大陸形成挑戰(zhàn)。

然而，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比特大陸控制著75%的比特幣挖礦芯片市場(chǎng)，并也有可能會(huì)在香港進(jìn)行IPO。在6月7日，比特大陸的CEO吳忌寒表示或?qū)⑦x擇在香港或海外IPO來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)張。