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從星火燎原到幾乎銷聲匿跡，校園貸最近兩年的境遇可謂冰火兩重天。

在好社交、愛自由、拼時尚的90后身上，校園貸仍然有大量的利益增長點可以挖掘，但是監管之手已經把大量的網貸平臺攔在了門檻之外。

風云莫測，校園貸究竟變數幾何？窮則思變，曾經的巨頭們在壓力之下又做出了怎樣的轉型？當然，轉型之路的成功與否現在斷言還為時尚早，我們不妨靜觀其變。

校園貸行業之變局

1、校園貸的興起與隱患叢生

繼2009年大學生信用卡被銀監會叫停之后，校園借貸悄然興起。雖然大學生沒有穩定的收入來源，但在消費升級的大背景下，購物、創業、助學、培訓等一系列消費需求仍然使大學生對資金的渴求有增無減。

據《2016大學生消費觀念調查報告》顯示，五年以前月支出不到500元的大學生比例將近四成，如今近四成的大學生開銷在1000元-1500元之間。

來自網貸之家的數據則顯示，截至2015年，成立了108家校園貸平臺（參見圖1），2016年校園貸規模突破了800億元。

校園貸主要通過分發傳單、校園代理進行擴張。例如，校園代理每單提成在30-40元，相比于大學生動輒借款上千甚至過萬而產生的高額利息，推廣成本可謂十分低廉，再加上用戶定位精準，以現金貸和消費分期為主的校園貸產品自2015年開始流行。大學生的消費欲望被一步步激發，但同時也為隨之而來的亂象埋下了隱患。

由于許多大學生不具備財務管理經驗，對信用消費的風險缺乏了解，大量非法機構與個人以低門檻貸款或者虛假宣傳誘導學生，使之陷入超前消費、過度消費和多頭借款的困境。

同時，“利滾利”等高利貸償還方式將償付鏈條延伸到學生的關系和家庭之中，讓學生迫于暴力催收產生的負面影響而買單。

2、強監管的到來與行業洗牌

2016年校園貸惡性事件頻發，裸條事件、欠貸自殺的新聞頻頻曝出，引發監管關注，一系列監管措施雷霆出擊。

2016年4月，教育部與銀監會聯合發布了《關于加強校園不良網絡借貸風險防范和教育引導工作的通知》，明確要求針對不良校園網貸建立日常檢測、實時預警、應對處置等機制。

2016年8月，“停、移、整、教、引”五字整改方針出臺。

2016年10月，銀監會、中央網信辦、教育部、工信部、公安部與工商總局聯合印發《關于進一步加強校園網貸整治工作的通知》，要求相關部門提供有關網貸機構的登記、公示、監管信息。

2017年4月，銀監會再度出臺《關于銀行業風險防控工作的指導意見》，明確禁止向未滿18歲的在校大學生提供網貸服務。

2017年6月，中國銀監會聯合教育部以及人力資源社會保障部發布了《關于進一步加強校園貸規范管理工作的通知》，一方面責令網貸機構一律退出校園貸業務，并制定時間表，另一方面允許商業銀行和各政策性銀行嘗試正規、陽光的校園貸服務。隨后，中國銀行和建設銀行廣東省分行分別推出“中銀E貸·校園貸”和“金蜜蜂校園快貸”，以低息為特征的新校園貸業務滿足了六部委風險可控的要求。

至此，各網貸平臺與校園貸業務基本絕緣，行業大洗牌時代徹底到來。人們不禁要問：那些曾經的校園貸巨頭，還好嗎？

主流平臺之生存現狀

能做巨頭的，從來都不是懵懂小孩，在暴風雪壓境之下，他們已走在轉型避險的道路上。來看幾個轉型經典案例：

1、趣分期

2014年3月正式上線的趣分期是一家針對在校大學生提供分期消費貸款的網絡金融服務平臺。

據艾瑞咨詢的數據顯示，趣分期重點布局北京、上海、廣東、山東、湖北、四川、云南等高校數量龐大的省市，在2015年就已經覆蓋3000多所大學，擁有超過5000名校園代理和超過10000名兼職員工。

另據相關公告顯示，趣分期在2016年1-7月的營業收入為4.78億元，實現凈利潤1.57億元。趣分期的代表性校園貸產品如下所示。

在完成Pre-IPO系列首期約30億融資后，趣分期平臺升級為“趣店集團”。 2016年7月的融資發布會上，該集團宣布出資1億元人民幣成立“趣助學”基金，旨在幫助貧困大學生順利完成學業，待畢業后開始分期免息還款。

也是在這一年，趣店集團開始謀求轉型，原因有二：

一是校園監管大幕拉開，網貸前景不容樂觀；

二是校園貸業務因激烈的競爭已是一片紅海，而學生也總有畢業的一天，CEO羅敏深感進一步開拓用戶的必要。

轉型后的趣店集團于2016年9月宣布退出校園分期市場，專注于非信用卡人群的消費金融業務，提供商品分期與現金分期。其中，商品分期主營3C、運動戶外、美容美妝、服飾等商品類目，現金分期通過審核后最高可貸款20萬元。這些產品的特征是低額度、短周期，符合藍領用戶的消費場景和償還能力。

據其公開資料披露，趣店集團目前擁有超過3000萬的用戶群，2016年的交易額已達300億。

2、分期樂

2013年8月成立的分期樂，是中國分期購物商城模式的開創者，如今已發展成為與趣分期分庭抗禮的互金獨角獸。

當校園貸開展得如火如荼之時，分期樂的業務擴張也十分迅速，彼時其交易規模以平均每個月100%的幅度高速增長，擁有400萬注冊用戶，月交易額突破20億。

根據艾瑞咨詢數據，2015年上半年分期樂所覆蓋的高校數量同比增長334.9%，達2888家，全國地推人員超過20000名。易觀國際2016年1月發布的《中國校園消費金融市場專題研究報告》顯示，分期樂用戶體驗占比72.4％，用戶消費意愿占比66.3％，所占市場份額遠超其他幾家。排名第二的趣分期在這兩項的數字分別為38.6％和34.9％。

分期樂的校園貸產品主要是分期樂信用錢包，可用于分期購物、話費一卡通等充值服務、取現服務、O2O商戶交易服務（例如通過“餓了么”外賣平臺訂餐）。2016年4月，分期樂平臺增加了能凸顯生活品質的輕奢品牌，意在吸引白領等互聯網消費群體，深耕年輕人消費金融市場。同年10月，分期樂升級為“樂信集團”，截至當年年底，分期樂平臺累計服務用戶超過1200萬人。

與趣分期不同的是，轉型后的分期樂并沒有完全放棄學生群體。

首先，憑借著自身的電商平臺和第三方提供的物流配送，分期樂網上購物的經營模式可以獨立于校園貸而存在。分期樂擁有線下34個營業網點，支持上門自提，248個城市能夠送貨上門，基本覆蓋全國高校，這一體系在后續的轉型中仍然有用武之地。

其次，分期樂還與銀行合作，重返校園業務。據媒體報道，分期樂與工商銀行聯合開發了名為“工銀分期樂聯名卡”的校園信用卡，于2017年6月6日在南京大學、武漢大學、中山大學、深圳大學、四川大學、華中科技大學等九所高校啟動線下試點。該聯名卡在有效期內可免除全部年費，并且疊加業內最長的56天免息期限。

在未來，預計這種“銀行+互聯網分期電商”的合作模式將會進一步擴大。目前，樂信集團積極布局如表2所示的四大業務，希望打造集電商消費、金融服務、資產管理與信用評估為一體的互聯網消費金融集團。

3、名校貸

名校貸是麥子金服旗下一家專注于高學歷年輕人微創業、教育培訓和消費借貸服務的平臺，于2013年12月由諾諾鎊客開始運營。截止2015年底，名校貸業務已覆蓋全國2586所高校，服務近3000萬大學生，在本科以上大學生現金借貸領域的市場占有率為63%。

受益于校園貸業務的風靡之勢與自主研發的“水滴”風控系統，名校貸不到50個人的運營團隊在成立2年內創造了年化70億元的累計交易額。據相關數據顯示，消費金融行業的壞賬率約為2.85%，而名校貸的借款綜合違約率約為0.048%，債權的安全性能夠在極大程度上得到保障。

名校貸在兩個方面與趣分期、分期樂有較大差異：

其一，雖然趣分期、分期樂也為?？粕_設了貸款服務，但名校貸提供的額度最高。趣分期的現金借款最高額度是1999元且使用完不能再次購買；分期樂的現金借款最高額度為3000元；名校貸于2015年9月正式上線了“名校貸?？瓢?，最高額度可達10000元。

其二，名校貸的資金放貸定位顯著區別于趣分期和分期樂。名校貸秉承“實踐金融”的理念，設立了100萬元的“大學生創業基金”，并與共青團推動的青少年新媒體訓練營（簡稱“青創”）合作，?？顚ｍ椃鲋矁炠|創業項目。在申請名校貸的借款原因中，（微）創業用途達到了41%（參見圖3）。

一個值得注意的轉變是，2017年4月，名校貸官網發布公告稱將于7月1日暫停新增校園網貸業務，轉而向校園公益事業邁出新步伐。根據官網信息，名校貸已贊助1596個高校社團，后續也將傾力支持大學生實踐活動。

綜上可見，趣分期的轉型好比《紅樓夢》里的一句判詞——“需要退步抽身早”，對校園網貸再無顧念；分期樂的轉型好比《水滸傳》里的梁山好漢最終接受了招安——與正規軍銀行聯合發展校園貸業務；名校貸的轉型好比《三國演義》赤壁之戰前的等待東風——暫停校園網貸但并未全面終止，以待時機。

但無論采取哪種策略，校園貸業務越來越像一個回憶、一種念想。他們的未來在校園之外，在白領市場，只不過，這是另外一個江湖，真正的強手如林、白熱化競爭，命運會如何，誰也說不好。

好在，時間會給我們一個答案。

【來源：蘇寧金融研究院】