智能投顧IPO這場競賽，誰將是贏家？金融
掐指一算，業界領先的獨立數字咨詢平臺“Betterment”，“Wealthfront”和“Personal Capital”已經成立十年了。
掐指一算，業界領先的獨立數字咨詢平臺“Betterment”，“Wealthfront”和“Personal Capital”已經成立十年了。
現在有一個問題擺在三者面前，那就是：誰將成為智能投顧IPO這場競賽中的勝者?
這些公司仍在尋求上市的可能性，同時籌集數百萬的額外資金。但是，市場對智能投顧的可行性仍然存在疑慮。
在資產方面，上述三家公司位列市場上的前三名，Betterment排名第一，AUM超過100億美元，其次是Wealthfront的67億美元，Personal Capital的49億美元。
根據美國證券交易委員會的文件和公司聲明統計，這三家公司共有420,000多名客戶和548,000多個賬戶。
Personal Capital在降低賬戶最低限額(不過再次提高)之前，始終為富?？蛻籼峁┝可矶ㄖ品眨淦骄蛻糍~戶約為38萬美元; 該公司稱，擁有超過100萬美元可投資資產的用戶占其AUM約40%。
這次將智能投顧IPO重提的是Wealthfront，其發言人Kate Wauck最近說道，這是一個長期的目標。
Wauck在一封電子郵件中回復說：“Wealthfront的目標一直是建立一個獨立而創新的金融服務公司，幫助千禧一代開始接觸投資，并且幫他們節省費用，然后與他們一起成長[直到退休]”。
Betterment，上個月又募集到7000萬美元，目前估值已經達到8億美元，不過并沒有給出具體上市時間表。但其首席執行官Jon Stein多次表示Betterment有計劃上市的目標。
在InVest大會上，Stein對觀眾說：“我們最終會上市?！?/p>
盡管與加拿大金融服務集團Power Financial Corp.有密切合作關，Personal Capital首席執行官Jay Shah也表示，IPO也是他們的目標。
Shah在一封電子郵件中說：“我們身處紅海，上市是我們很自然地一個選擇，不過我們依舊專心耕耘，我們仍然專注于為客戶服務的基本原則，并建立一個有價值和成長的公司。“
超出預期，智能投顧火力全開
早期市場預測智能投顧平臺將面臨資金枯竭，并預估獨立數字咨詢提供商將出現大規模滅絕。當然，鼓吹這一觀點的是那些成熟的大型投資顧問公司，比如美國先鋒集團(Vanguard), 美國嘉信理財集團(Schwab), 美國富達投資集團(Fidelity)和TD Ameritrade公司。
不過，這些言論被證明是錯誤的，因為越來越多的投資者在上述三家智能投顧平臺開立賬戶(Betterment，Wealthfront和Personal Capital三家公司籌集的資金總額超過6億美元)，并啟動自己的投資之路。此外，還有一些智能投顧平臺與傳統咨詢服務公司展開合作，例如個人互聯網理財平臺SigFig與UBS建立合作伙伴關系，BlackRock收購FutureAdvisor等。
Personal Capital首席執行官Jay Shah說：“上市是一種選擇，但我們并不會因此而降低服務的品質?！?/p>
然而，現在很多大型公司也開始涉足財富管理，導致這些智能投顧公司變得相對弱勢了。美國先鋒集團于2015年推出個人顧問服務公司，其資金管理規模已經達到了830億美元。TD Ameritrade據說現在也管理著160億美元。同時，像亞馬遜這樣的巨人公司也開始涉足財富管理領域。
Tiburon戰略顧問公司合伙人Chip Roame說：“我仍然認為智能投顧領域真正的獲勝者應該是像先鋒和嘉信這樣的多維度公司?！?/p>
Roame繼續說道：“現在的市場對于現存的智能投顧公司來說太小了。除了嘉信，先鋒和TD Ameritrade作為更廣泛的客戶關系的一部分，其余的智能投顧公司幾乎都不賺錢?！?/p>
“不能顛倒過來”
一家投資Fintech的風險投資公司表示，現有數字咨詢平臺與獨立智能投顧公司之間的業績表現會影響投資者的預期。但他也表示，現有市場足以支持獨立的公司上市。
“數字顧問是否是有意義的資產?是的，他們能否達到投資者的目標?我不知道，從公共市場的角度來看，Wealthfront或Betterment公司是否有足夠的廣度來吸引投資者?現在他們是以很小的基數呈指數級增長，那么他們能否持續增長下去?”
不過他也承認：民主化建議使財富管理更有效率。
但有一個問題，就是智能投顧“仍然是一個尚待驗證的商業模式”。
他說，投資者將關注的是客戶獲取成本?！澳悴豢赡茴嵉惯@些交易，最終還是必須顯示單位經濟效益?！?/p>
根據彭博報道，Betterment CEO Jon Stein表示，他的公司“最終”將會上市。
Wealthfront的Wauck表示，該公司“持續關注單位經濟效益，并保持現金燃燒率低于任何競爭對手”，不過沒有提供財務細節。2014年，該公司籌集了6400萬美元的D輪融資。
Wauck說：“我們的增長已經幾乎完全是有機的 - 這一點與之前銷售量與廣告聯系過于密切的模式是相反的。”
“有機地增長對我們來說是本能，因為我們本身就是技術公司而不是銀行和金融服務公司。因為我們優先考慮降低現金燃燒率并且保持有機增長，所以我們相比其他公司來說需要籌集融資要相對少一些?！?/p>
Roame承認他們的努力。“Wealthfront確實優惠較少。[但是]我認為有必要將該公司視為最成功的智能投顧公司之一。
'模式轉變'
當然，投資者是很容易改變的，他們可能會轉而采用數字化的建議。業界咨詢公司Nexus Strategy的總裁Tim Welsh如是說道。
Welsh說：“我認為智能投顧1.0階段- 以Wealthfront, Betterment, Personal Capital為代表- 將被智能投顧2.0階段迅速取代- 以先鋒和嘉信為代表，現在我們已經身處智能投顧3.0階段- 手機應用程序，如Stash和Acorns?！?/p>
“這些公司潛力可能更大，他們可能突然之間就能擁有數百萬的客戶，十年之后，之前的智能投顧公司可能仍然只有數十萬的客戶，但是同樣一個3萬美元的賬戶，一個可能賺錢，一個可能錢變少了?！?/p>
Stash最近募集了另外4000萬美元資金。在其超過85萬的用戶中，近三分之二的用戶是在2017年新加入平臺的，其中約86%的用戶是首次投資。
Welsh認為，原來的網站版智能投顧平臺已經被移動端的應用程序所替代，將更加方便，收費和收入門檻都更低。
“這是一種范式轉換，”他說?！熬拖裉厮估谫徺I電池廠和太陽能電池板廠，而不是購買福特?！?/p>
【來源：金融之家 作者：木子】
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