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“山雨欲來?！?/p>

這是上海某現金貸平臺高管張行(化名)見到記者時說的第一句話。

自從監管層明確表示將出手整頓現金貸以來，張行就時不時“進京打探消息”，而“會不會被一刀切”，始終是他最為關注的問題。

直到11月23日，張行終于松了一口氣——當天傳出的最新消息表明，監管層明確不會“一刀切”清理整頓現金貸平臺，并將在近期發布監管措施。

然而，不取締并不意味著就能活下來。業內人士分析認為，在未來的一系列合規整改面前，現金貸將正式進入汰弱留強的洗牌期。

若牌照監管

99%現金貸平臺將出局

事實上，監管的腳步已經邁出。

11月21日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室向各省(自治區、直轄市)整治辦下發特急文件《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》(以下簡稱《通知》)，要求各級小貸公司監管部門即日起一律不得新批設網絡(互聯網)小額貸款公司，禁止小貸公司跨區域經營。

《通知》指出，近年來，有些地區陸續批設了網絡小額貸款公司或允許小額貸款公司開展網絡小額貸款業務，部分機構開展的“現金貸”業務存在較大風險隱患。

因此次網絡小貸審批被叫停的“導火索”是現金貸，輿論普遍將《通知》解讀成是現金貸整治的前奏。

蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言直言，《通知》的下發可能意味著圍繞現金貸的系統性監管和整頓大幕開啟。

“此次文件的下發，將使現金貸面臨規制，現金貸業務門檻將提高，不少平臺將離場，行業規模將縮小?！泵裢督鸱﨏EO陳明在接受法治周末記者采訪時談道。

據網貸之家研究中心不完全統計，截至11月22日，全國共有28家現金貸平臺通過其運營主體公司或股東持有35張網絡小貸牌照。而國家互聯網金融風險分析技術平臺發布的報告則顯示，截至11月19日，在運營現金貸平臺共有2693家。

“如果將來的監管明確要求開展現金貸業務必須持有網絡小貸牌照，99%的現金貸公司將被踢出局?！睆埿腥缡穷A測。

網絡小貸牌照價格激增

像張行所說，未來監管層可能會要求“持牌”開展現金貸的說法并非空穴來風。

11月24日，中國互金協會也在官網發布《關于網絡小額現金貸款業務的風險提示》，指出不具備放貸資質的平臺應立即停止非法放貸行為。

另據相關媒體報道，北京互金協會于11月25日針對會員單位召開了現金貸閉門會議，提出的關于現金貸的監管思路第一條就是“沒有放貸牌照或者不是P2P平臺，從事現金貸的一律取締”。

行業協會密集發聲之余，多數現金貸平臺判定借款人貸款金額所“倚仗”的芝麻信用也對合作伙伴的準入規則作出變更，首當其沖的就是要求持牌，即持有消費金融牌照、互聯網小貸牌照。

在監管趨嚴的背景下，網絡小貸公司牌照的價格也水漲船高。張行告訴記者，其公司最近一直在與某企業協商購買網絡小貸牌照，但因為《通知》的出臺，價格已被對方抬到了近6000萬元。

對此，陳明表示，其實在《通知》出臺前，網絡小貸牌照已具備很高的含金量，搶牌注冊、中介市場買賣如火如荼。未來預計網絡小貸牌照含金量會進一步提高，價格走勢或可參考支付牌照市場。

據網貸之家統計，目前大部分網絡小貸牌照集中在上市公司或行業龍頭企業手中，部分企業手持多張網絡小貸牌照，例如，中國平安(601318,股吧)和京東金融分別持有4張、螞蟻金服和蘇寧分別持有3張。

不過，也有觀點認為，由于目前牌照主要握在行業大佬手中，且監管趨嚴的態勢，可能導致有價無市的現象。

年化利率36%是監管紅線

除了牌照要求外，現金貸利率如何定價也備受關注。法治周末記者了解到，利率畸高是目前關于現金貸的負面輿情中都會提到的關鍵詞。上述國家互聯網金融風險分析技術平臺監測顯示，現金貸利率折算為年化后大部分超過100%。

依據最高人民法院《關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持；借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效；借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應予支持。

記者了解到，目前銀行、消費金融公司等持牌金融機構的貸款利率都一直嚴格控制在紅線之內；騰訊微粒貸、螞蟻金服借唄等巨頭玩家，其貸款產品的綜合利率同樣在紅線之內（日息萬分之五以內）。

“在利率限制方面，36%一直是監管紅線，今年4月，銀監會開展的互聯網金融專項整治中，首次提出清理整頓現金貸業務，要求相關平臺嚴守年化36%貸款利率紅線。不過不少平臺把利息成本放低到36%以下，再收取各種費用，實際利率是突破監管紅線的?！毖檠哉f道。

11月26日，中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心發布《我國現金貸行業發展及監管建議報告》提出，應當認識到先進帶利率的形成有其客觀原因，以年化利率36%作為紅線，忽視了現金貸行業客戶的信用成長周期，會導致整個行業無法經營。

中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心主任楊東在接受記者采訪時表示，發布報告主要是想建議監管層對現金貸風險完全“撒手不管”和“一刀切”之間，找到“第三條道路”，促進行業健康發展。

不過，從目前的監管動向和平臺舉措來看，年化利率36%仍是監管趨勢。北京互金協會提出的監管方案是“P2P平臺從事現金貸的，利息和費率加起來不能超過36%”；螞蟻金服旗下支付寶則要求其生活號上所有貸款合作平臺都必須將借款利率調整在年化24%以內。

記者注意到，目前玖富集團旗下叮當貸、掌眾金服旗下閃電借款都已宣布其平臺的綜合息費已降至年化36%以下。

新聯在線COO陳智誠預測，利率限高政策會使網貸行業小額分散資產的三駕馬車(車貸、消費金融、現金貸)之一的現金貸大受影響，現金貸新增資產大幅減少，導致網貸投資人可投的資產會大幅減少，搶標、一標難求的現象會加劇，由于供求關系的變化，網貸行業的收益率將在春節后進一步大幅下滑。

“整個行業也是時候回歸金融本質的"風控為王"了，如何以更低的成本獲取更優質的借款人、如何以更低的成本提升風控水平、以更低的成本對接資金渠道，才是行業需要花精力解決的問題。”陳智誠說。

【來源：法治周末】