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業(yè)內(nèi)報告稱，未來5年，這個領(lǐng)域?qū)⒂?5到20萬億的市場規(guī)模。

同時，這個領(lǐng)域還有幾個特點：風險低，利潤高，且玩家極少，“一個省也就八九家”，但幾乎每家都很掙錢。

這片巨大的藍海，就是“動產(chǎn)融資”。

此前，銀行在其中折戟，行業(yè)沉寂數(shù)年，眾多業(yè)內(nèi)人不看好，甚至認定這是一個偽命題。

直到今日，一些深耕行業(yè)者、技術(shù)創(chuàng)新者，才在行業(yè)趟出一條明路來。

這個遠遠被低估的市場，終于開始蠢蠢欲動……

01 萬億市場

沉寂多年的動產(chǎn)融資行業(yè)，最近剛剛有了凍土融化的跡象。

“玩家不多，可能一個省只有8到9家，但是一個很容易賺錢的生意。”從業(yè)者程全宇向一本財經(jīng)透露，“幾乎每個玩家都在悶頭賺大錢，市面上幾乎很難聽到這些玩家的聲音”。

“我們做了3年，公司只有80人，年凈利潤達1000多萬。”一家北方的小公司的從業(yè)者稱，他們的利潤率高達60%。

公司雖然不多，但似乎大家都活得還不錯。

何為動產(chǎn)融資？

此前，銀行最喜歡的，是不動產(chǎn)融資，比如土地、房產(chǎn)、林木等，這些搬也搬不走，極為安全。

但其實，大部分中小企業(yè)，并沒有太多“不動產(chǎn)”，而70%都是動產(chǎn)。

比如，應收賬款、存貨，甚至知識產(chǎn)權(quán)、商標、股權(quán)等等。

而把這些作為抵押或質(zhì)押，并貸出錢來，就叫“動產(chǎn)融資”。

另一方面，動產(chǎn)融資的風險也較低，某些場景甚至可以做到零風險。

比如說存貨抵押，一般價值100萬的貨物，會打折抵押，可能只能貸出80萬來。如果企業(yè)還不上錢，哪怕把貨物9折傾銷，也能收回90萬，凈賺10萬。

“只要能看住貨，貨的價值穩(wěn)定甚至增值，幾乎沒有風險。” 程全宇稱。

中國中小企業(yè)協(xié)會會長李子彬也曾指出，發(fā)展動產(chǎn)融資，能解決小微企業(yè)融資難問題，“而且是風險比較小，見效比較快的措施”。

早在十年前，國家修訂了《物權(quán)法》，允許應收賬款、存貨等動產(chǎn)用于擔保融資。

國家確實也在大力推動，甚至要求各大銀行都要有試點。

李子彬在2016年撰寫的一份報告中曾指出，未來五年，動產(chǎn)融資規(guī)模可達到15萬億元到20萬億元，相當于現(xiàn)在中小企業(yè)的貸款總額。

又是一片萬億級別的市場。

風險低，利潤高，潛能大，如此一片市場，為何開墾之人甚少，且沉寂多年？

02 深耕行業(yè)

盡管是萬億市場，但要啃下這塊肉卻并不容易。

實際上，國家早早就動員銀行進入這片市場，但銀行卻走得磕磕絆絆。

是因為這個領(lǐng)域有4大難點：確權(quán)難、評估難、監(jiān)管難、處置難。

確權(quán)難最明顯的，就是表現(xiàn)在應收賬款領(lǐng)域，如何讓核心企業(yè)確權(quán)，把原來給供應商的貨款，結(jié)算給銀行？

評估難，就是對于無形資產(chǎn)，知識產(chǎn)權(quán)、商標、專利等，這都如何估價？

監(jiān)管難，在存貨管理上，尤其明顯，貨物如何管理，如果避免重復質(zhì)押？

而處置難，對于銀行來說，更是老大難，總不能讓銀行自己去賣鋼鐵，去轉(zhuǎn)讓專利吧？

習慣了給大企業(yè)授信，一步到位的銀行，一時頭大，難以應對。

動產(chǎn)融資難點太多，銀行在管理上一度失控。

2010年前后，風險大面積爆發(fā)，出現(xiàn)了轟動一時的上海鋼貿(mào)詐騙案、青島港、天津港等多起存貨融資案。

據(jù)當時的媒體報道，上海鋼貿(mào)詐騙案，是“神賽物資”將同一筆質(zhì)押物，進行重復抵押，向華夏銀行和工商銀行分別進行貸款；

青島港融資詐騙案背后，更是導致17家銀行、148億資金受累。

頻繁出問題后，銀行信心全失，也嚇退了所有準備進入這個領(lǐng)域的金融公司，此后市場一度沉寂。

直到最近幾年，行業(yè)才有了松動跡象，一些敢于創(chuàng)新的銀行和金融公司，開始了再一輪嘗試。

“這不像消費貸，出現(xiàn)幾個人的壞賬，問題不大，但動產(chǎn)融資的一個壞賬，動輒損失幾十萬、幾百萬，壞上幾個，差不多就可以關(guān)門了。” 程全宇稱。

因此，進入這個領(lǐng)域，有極高的門檻，你必須得懂行業(yè)，深耕行業(yè)，且要挽起袖子，準備干臟活、苦活、累活。

特別是在存貨融資領(lǐng)域，貸前、貸中、貸后的管理都極為復雜。

比如一個小企業(yè)拿100萬的貨物來抵押，貨物打個折，最多給他80萬的貸款。

貸前需要評估這個企業(yè)近兩年的經(jīng)營狀況，除此之外，還要對法人進行調(diào)研，了解其財務狀況和人品等。

到了貸中，就更辛苦了。價值100萬的貨物，需要人力吭哧吭哧地搬運到倉庫；后期，就得實時安全監(jiān)控，管理貨物，不然一場火災，可能貨全沒了。

到了貸后，如果企業(yè)還不上錢，還得找賣家，把這100萬的貨給銷售出去，如果賣不到80萬的價格，就會虧本。

業(yè)內(nèi)人都認同，動產(chǎn)融資最關(guān)鍵的，就是貨物的管理和處置能力。但這說起來輕松，實際上風險重重。

據(jù)美國《財富》雜志報道，美國中小企業(yè)平均壽命不到7年，而中國中小企業(yè)的平均壽命僅2.5年。

因此，中小企業(yè)經(jīng)營倒閉破產(chǎn)時有發(fā)生，因此，他們?yōu)榱送旎負p失，就會來“搶貨”。

“這在行業(yè)內(nèi)不算新鮮事。”尚德金融的創(chuàng)始人張耀稱，當?shù)匾患壹徔棌S融資900萬，抵押了幾噸的棉紗。

監(jiān)管員卻很快發(fā)現(xiàn)異常，紡織廠連日不開工，甚至員工工資都發(fā)放不及時。

“我大概猜到他們回來搶貨。”監(jiān)管員判斷準確，果不其然，幾天后的清晨，紡織廠就帶著20多個員工上門撬鎖搶貨。

“庫房玻璃都砸爛了，我們30個保安隊全部上陣，才制止了，此后雙方還對峙了兩天。”張耀至今心有余悸。

可見，控制貨物并非易事。

“光會控貨還不行，你還得懂貨。”程全宇稱，這其中門道很多。

比如，衣物、汽車未來會貶值，農(nóng)作物會變質(zhì)；但白色家電行業(yè)（空調(diào)、洗衣機、電冰箱），都是比較好處置的快消家電；而好一點的白酒，如茅臺等，還能升值，質(zhì)押物受市場波動比較小。

“這個領(lǐng)域，必須深耕者才有機會。”英諾天使基金的投資總監(jiān)袁曄認為，真在行業(yè)中干過，摸爬滾打，才可能控制好這個場景。

因此，動產(chǎn)融資是一個門檻較高，運營極重的商業(yè)模式，簡單而浮皮潦草的玩法，可能在這個領(lǐng)域會輸?shù)醚濕枚疾皇Ｏ隆?/p>

03 技術(shù)加持

目前看來是，市面上趟出一條路的，都是深耕行業(yè)者，此外，還有一支“技術(shù)創(chuàng)新派”。

“之前幾乎沒有技術(shù)，非常粗糙，一個人，一張嘴，一只看守貨物的狗，就撬動了一個行業(yè)。”張耀稱，而目前，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已開始運用。

比如平安銀行，在鋼材的交易集中區(qū)，引入了一個叫“感知罩”的智能設(shè)備。

這個感知罩，可以對鋼材存活進行識別、定位、跟蹤——也就是說，貨物的管理，完全由這個智能設(shè)備完成，取代了人力。

而很多創(chuàng)新企業(yè)，對技術(shù)頗為熱衷。

“我們也引進了不少智能設(shè)備，比如紅外攝像頭、定位系統(tǒng)，來管理貨物。”張耀稱，如此才可節(jié)約出大量人力。

△這套系統(tǒng)可對監(jiān)管點、監(jiān)管員進行實時查詢，還能清晰展現(xiàn)庫存金額、實時庫存

而未來最值得期待的技術(shù)，無疑是區(qū)塊鏈。

區(qū)塊鏈的不可篡改、可溯源等特性，都非常適合貨物管理。

貨物所有的流通、交易、運輸、管理都刻在區(qū)塊鏈上，不僅解放了人力，同時解決了信任問題。

之前，對于無形資產(chǎn)的評估和作價，一直是比較棘手的問題。

最近，市面上出現(xiàn)大量專業(yè)的第三方評估公司，對于無形資產(chǎn)的評估已趨于成熟。

“之前類似上海鋼貿(mào)案重復質(zhì)押所導致的風險，還有一系列難題，如今都可以用技術(shù)解決。”張耀稱。

創(chuàng)新技術(shù)的應用，給行業(yè)注入生機，不少從業(yè)者認為，技術(shù)將推動行業(yè)覺醒。

技術(shù)創(chuàng)新和深耕耐心，都不再缺乏，而現(xiàn)在最缺的，就是資金。

一般動產(chǎn)融資的金融公司，都是直接加收融資企業(yè)千分之六到2%的服務費來盈利。

如果融資成本太高，這些中小企業(yè)將很難接受。

從資金成本來排序，央行的資金成本最低，之后是四大行、保險公司，再往下為股份制銀行，再到城商行，最后才是小貸公司和P2P。

而新入場的玩家，早期只能從成本最高的資金開始拿，就像打怪升級，規(guī)模做大一點，資金成本就低一點。

因此，很多新玩家，會嘗試先和核心企業(yè)合作，抱住大腿，先活下去。

他們的終極目標，肯定是要能獲得銀行的資金。

但銀行的錢確實難拿，規(guī)則太多，且他們對動產(chǎn)融資這個領(lǐng)域，傷疤依然隱隱作痛，心懷芥蒂。

張耀稱，自己就被資金限制，“如果資金端解決，立馬能貸出20億的新額度”。

新的業(yè)態(tài)已經(jīng)覺醒，深耕的從業(yè)者們正在試圖打破堅冰，并改變銀行的認知，重新回到主流舞臺上來。

最近金融行業(yè)陷入資金荒中。

現(xiàn)金貸監(jiān)管突然而至，資金方正在苦尋新資產(chǎn)，而邊緣化的動產(chǎn)融資，終于進入資金爸爸的眼中。

如果資金和整個市場認知改變，動產(chǎn)融資這片沉寂多年的藍海，將真正掀起波濤。

【來源：一本財經(jīng) 】