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4月16日消息，攜程集團發布公告稱，香港 IPO 最終發售價均確定為每股 268 港元，將通過香港上市凈募資 83.3 億港元，面向散戶部分獲得 17.8 倍超額認購，預計將于 4 月 19 日（下周一）在港交所掛牌上市。

公開報道顯示，攜程是今年第4家赴港上市的中國公司。此前，百度、嗶哩嗶哩和汽車之家先后赴港二次上市。然而，攜程公開發售認購與百度和嗶哩嗶哩相較，低于百度的112倍認購和嗶哩嗶哩的174倍認購。

巨虧33億

據聯合國世界旅游組織發布的數據顯示，2020年，全球旅游業收入損失1.3萬億美元，成為“旅游業歷史上最糟糕年份”。

在這樣的背景下，作為在線旅游平臺的攜程，當然受到重擊。

細讀攜程的招股書，也會發現攜程正面臨著巨大的競爭壓力和流量焦慮。

根據招股書顯示，攜程收入來源有5個方面，分別為住宿預訂、交通票務、旅游度假、商旅和其他收入。

2020年，攜程的交通票務收入為71.46億元，較2019年同期減少48.78%；住宿預訂收入為71.31億元，較2019年同期減少47.23%；旅游度假收入為12.42億元，較2019年同期減少72.6%；差旅收入為8.77億元，同比減少超30%。

收入銳減的同時，攜程盈利能力也遭受重創。2020年全年，攜程總收入為183.2億元，同比減少48.6%，實際凈虧損為32.7億元。

盡管攜程在2020年第三季度實現首季盈利，并在第四季度保持盈利。這似乎讓外界意識到攜程正在逐步恢復。但仔細查看，為了實現扭虧為盈，攜程費了一番心思，通過控制各項開支“擠”出財務數據那種的盈利。

首先是大幅消減成本費用和營銷支出。事實上，從2020年第二季度開始，攜程就大力削減運營成本。綜合財報數據，2020年二、三和四季度，攜程運營成本同比下降了51.5%、52.3%和47.3%。

攜程同樣也在縮減營銷費用，自二季度開始連續三季度營銷費用砍掉五成以上，尤其在二季度的時候，攜程營銷費用同比減少68.6%至6.61億元。

正是以上2項支出的壓縮直接推動了攜程毛利率保持相對穩定，也成為了扭虧的關鍵殺招。

值得一提的是，三季度攜程凈利潤很大程度來自于“其他收入”，主要是可出售金融資產及可交換債券的公允價值變動而帶來的收益。

整體來看，攜程2020年的情況并不樂觀，很顯然，目前并不是攜程二次上市最好的時機。但，攜程的負債等不了了。

招股書顯示，截至2020年末，攜程持有現金及現金等價物為180.96億元，短期投資為248.2億元。同期，攜程的總負債規模856.8億元，流動負債合計583.7億元，短期償債的壓力不可謂不小。

因此，攜程急需一筆沒有利息的長期股權融資，擺脫債務困局，擺脫后疫情的困擾。

目前攜程的創始人梁建章持股比例僅有3.1%，大股東百度的持股比例也僅有11.5%，二次上市將進一步稀釋股權。

投訴量居高不下

用戶的投訴量居高不下一直是旅游服務行業難以回避的問題。在黑貓投訴官網上，關于攜程的投訴量高達16000余條，退票難成為投訴的重災區，甚至有用戶反映“受疫情影響，國際航班取消導致退票，但是過去半年多時間攜程仍不退款”。

3月17日，有用戶反映，其2019年分別在攜程定了2020年7月底巴厘島的機票，一共2張訂單，6張往返機票。2020年1月疫情爆發，2020年2月印尼封國，2020年3月中國封國，2020年6月航班被取消說半年退款。

該用戶表示一直理解航空業的艱難并耐心等待攜程退款，半年后2020年12月依舊沒退款，致電攜程告知新政策只能退代金券，并且還要用于該家航空公司。如此霸王條款不能接受！！用戶認為首先不是消費者要取消航班的而是航司自行取消，其次預定機票時也并未說退款是退代金券。再者，消費者有自主選擇航司的權利，憑什么給的代金券只能買這一家航司的機票？至于航司和攜程之前有怎么樣的協議是他們兩家的事，矛盾和風險不應轉嫁到消費者身上。我要求攜程立刻全額現金退款！

無獨有偶，3月19日，另一用戶也在黑貓投訴官網上反映稱：“疫情期間漂泊在海外的華人都不易，2020年11月4日退票后系統協定退款時間2021年02月02日。我只能自認倒霉，航運公司也不易表示理解。但是壓錢壓到四五個月，作為客戶我不管攜程這錢是航司沒退還是自己悶著，信任攜程才把回國買票這么重要的事交給攜程，出了事攜程有在積極聯系客戶嗎？沒有！倒是我自己轉人工三次無果！事不過三，攜程客服沒效只得來這里投訴了。”

另有用戶也表示同樣遇到了退費難的問題。據該用戶稱，其3月9日在攜程辦理退票，退票不退款，客服總以航空公司未退款為由，一再拖延，后來撥打95539南航熱線已經證實退票已經退至平臺，有南航發送手機短信憑證退票款已退到攜程平臺。再次找攜程客服依舊以結算部沒有收到款為由，一再拒絕付款，在線客服也沒有回應。

對于上述用戶的投訴問題，攜程機票客服均回復：“已收到反饋，由于疫情期間，航空公司訂單咨詢量激增，核查時間相對較長，還請您耐心等待。”

除了退票難，攜程旗下攜程金融也成為不少用戶投訴的重災區，截至目前，黑貓投訴官網上發起的對攜程金融的投訴超過900余條，主要涉及高利貸等問題。

同樣在3月17日，有用戶表示：“我在攜程金融于2020年9月22日借款6300每個月按時還款，截止到2021年3月17日我已還金額3412.94但是未還金額還有4111，計算之下年利率高達35%，現由于高額利息已無力償還。”

根據該用戶提供的截圖信息顯示，該筆借款由包銀消費金融提供，綜合費息為1224元，日綜合費率為0.099%，年綜合費率為35.64%。

事實上，早在2020年8月20日，最高人民法院對民間借貸利率的上限進行了調整。按照新司法解釋的規定，借貸雙方約定的利率不能超過合同成立時一年期貸款市場報價利率的四倍，否則法院不予支持。

而該筆借款發生時間是在2020年9月22日，即最高人民法院修改民間借貸利率上限后的一個月，顯然，攜程金融并沒有及時對旗下金融產品的利率進行整改。

更讓人不能接受的是，即便是在現在，面對用戶的投訴和質疑，攜程金融官方客服仍堅持“平臺投放的所有金融產品的利率都是符合國家相關法規要求，絕對不允許出現違規的情況。”

頗有意思的是，在今年315晚會播出當晚，攜程公關團隊別出心裁的將辦公室搬到北京某KTV包廂內，用意很明顯，要么徹夜狂歡，要么就加班到天亮。

幸運的是，在當晚的315晚會上，攜程并不在榜單內。但在黑貓投訴官網上，超過16000余條的投訴，或對于攜程公關團隊來說無足輕重，只要不是央視315，都不足為懼。