TMT观察网_独特视角观察TMT行业

（配圖來自Canva）

近日，平安集團旗下的金融科技企業陸金所赴美IPO，再次引起了資本市場對金融科技企業的關注。而在陸金所沖擊IPO的同時，國內金融科技領域的另一巨頭—京東數科，也在推進其在金融科技市場的數字化生態布局。

在10月13日舉辦的數字中國建設峰會上，京東數科技術部門的區塊鏈產品負責人翟鑫磊表示，京東數科正致力于AI、區塊鏈、云計算等技術的融合，并以此幫助客戶實現數字化轉型，推進金融行業的數字化生態建設。

而在京東數科加速生態建設的背后，跟它自身的TO B基因不無關系。和陸金所主打的C端市場不同，京東數科的客戶多圍繞B端市場的金融機構、政府、商戶和企業展開。這樣的布局，使京東數科的業務擴展更需要生態建設的支持。但在數字化生態建設方面，當前京東數科還面臨多方面的挑戰。

圍繞B端布局的京東數科

同樣是做金融科技的企業，京東數科從一開始就與螞蟻集團、陸金所就有很大差異。和后兩者的TO C基因不同，京東數科自成立起就具有濃厚的TO B基因，這從其營收結構就可以看出。

從2017年至2019年，京東數科的商戶、企業和金融機構數字化解決方案業務收入分別為88.5億元、133.2億元、171.4億元，在當期營收占比分別達到了97.6%、97.8%、94.8%，可見京東數科對B端市場的依賴程度。

從基因來看，螞蟻集團、陸金所和京東數科在金融科技市場定位不同，因此三家在金融科技市場的布局也不盡相同。螞蟻集團、陸金所面對的C端市場，更需要巨大流量支持，而京東數科面對的B端市場，則需要通過合作的方式來擴展市場。

和C端市場相比，B端市場的用戶群體多為公司和組織，市場也更為分散，并且各家企業對產品的需求也有很大差異，這意味著京東數科需要通過深入合作，才能進一步擴展其數字生態圈。

而京東數科差異化的B端定位，決定了它必須加強B端生態建設，才能讓它在金融科技領域持續保持優勢。為了鞏固這一優勢，京東數科在生態建設方面不斷提速。

生態建設提速

8月25日，京東數科CEO陳生強在上海舉辦的“第二節資管科技行業高峰論壇”上，首次提出“科技+業務+生態”服務的聯結（TIE）模式，并表示京東數科將通過產業數字化，開啟聯結增長新世代。

陳生強提出的TIE模式，是將金融和產業進行更緊密的場景聯結，為金融和產業帶來“科技+業務+生態”的全方位服務，并以此推進它在B端市場的生態布局。

比如，京東數科在金融生態伙伴大會上發布的“百億翱翔”計劃，就是通過戰略投資、項目合作、現金激勵等方式，和100家合作伙伴共同推進數字化轉型和產業的結合，進而擴展京東數科的數字金融科技生態。

而京東數科發布的“百億遨翔”計劃，只是它在數字化生態建設方面提速的開始。除了推進和中小企業的合作，京東數科還和中國人民銀行正式達成合作，以區塊鏈、AI技術為基礎，共同推進數字人民幣錢包生態建設。

從京東數科在數字化生態建設上的動作來看，京東數科迫切想要通過與行業伙伴合作來擴展其數字化生態。而京東數科提出的TIE布局模式，正是京東數科在加強生態建設方面的重要嘗試，其對京東數科發展數字化生態有著重大的意義。對京東數科來說，數字化生態建設正是其拓展業務的核心，這也是它建立業務護城河的關鍵所在。

在金融科技市場，京東數科憑借TIE模式，到目前為止已經與600家金融機構展開了合作，這為其生態建設提供了極大的助力。不過，在京東數科推進數字化生態建設的同時，TIE布局模式也為它帶來了一些難題。

TIE布局喜憂參半

雖然京東數科在金融生態建設方面動作頻頻，但從B端市場的特性來看，京東數科的數字化生態建設并不能一蹴而就。

首先，TO B市場具有周期長、定制多的特性，用戶對產品有更高的要求，這就需要京東數科需要更長期的成本和資源投入，才能體現TIE模式的優勢；其次，TO B市場呈現線性增長，并不像C端市場那樣一下子就迎來爆發式增長，這意味著京東數科的盈利能力在短期內仍難有顯著提升。

B端市場的這些特性，意味著京東數科需要做好長期艱苦作戰的準備，來應對在數字化生態前期建設方方面面的困難。而在克服這些困難后，京東數科TIE布局模式的優勢就會體現出來。比如，生態建設完成后，它在TO B市場的地位就能夠逐漸穩固，從而擁有更穩定的現金流，這對京東數科的長期發展大有好處。從這個意義上來看，這個模式和京東物流的建設有著異曲同工之妙。

在京東發展早期，劉強東提出自建物流的想法后立即遭到了高管反對，但最終京東物流的成功證明了劉強東獨到的戰略眼光。而對目前仍處于生態建設期的京東數科而言，通過前期的高成本投入來奠定后期的生態優勢，也是出于同樣的考慮。

不過，在金融科技市場形勢飛速變化的情況下，京東數科在生態建設這條路上，遇到的挑戰也越來越嚴峻。

生態驅動仍是難題

隨著金融科技市場流量紅利消失，TO B就成了金融科技企業爭相進入的新發展空間。在這種形式下，B端業務作為京東數科的基本盤，正面臨更多外部挑戰。

具體來看，在京東數科發力生態建設的同時，螞蟻集團也通過科藍軟件和恒生電子，開始強化TO B的業務能力，這意味著京東數科仍難以避開和螞蟻集團的正面交鋒。而在京東數科實力遜色于對方的情況下，兩家的博弈只會讓京東數科的處境更加不利。

從技術層面來看，京東數科、螞蟻集團都以AI、區塊鏈等技術為核心，推進企業的數字化轉型。而對比兩家的技術實力，早入場的螞蟻集團擁有更深厚的經驗積累，這恰恰是京東數科所欠缺的。

除了外部競爭外，不夠穩定的盈利能力，也對京東數科的數字化生態建設產生了不利影響。從2017年至2020年6月30日，京東數科實現營收90.70億元、136.16 億元、182.03 億元及103.27 億元，營收增長超過30%，但它的歸母凈利潤表現卻并不穩定。京東數科在這三年的凈利潤，分別是-38.20 億元、1.30億元、7.90 億元及-6.70 億元，凈利潤浮動巨大。這對急切擴展生態布局的京東數科來說，并不是一個好消息。

畢竟，盈利能力是資本市場評判一家企業的重要因素，同時也是京東數科實現生態建設良性循環的根本。因此在擴展生態建設的同時，京東數科還需要穩定其盈利能力，才能在金融科技市場中更進一步。除此之外，在AI、區塊鏈技術積累方面，京東數科還需要進一步加強，才能在推進生態建設的同時，成為一家以科技驅動的金融科技企業。

總體來看，京東數科在生態建設方面還面臨著內外部的雙重挑戰。這樣的情況下，京東數科堅持生態建設，究竟能否幫助它在不斷變化的金融科技市場中脫穎而出，還需要時間檢驗。