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隨著比特幣交易市場的火熱，交易所在推出比特幣期貨的跑道上也開始了明爭暗斗。芝加哥商品交易所（CME ）于2017年12月18日推出比特幣期貨交易。同年12月10日，芝加哥期權交易所（Cboe）正式掛牌比特幣期貨交易 (代碼“XBT”) 。除此之外，納斯達克也計劃進軍比特幣期貨市場...

各大交易所爭先恐后推出比特幣期貨，那比特幣期貨究竟是有什么作用，它能為投資者們帶來哪些收益呢？

說到這里，就先給大家普及一下期貨知識吧。

在傳統的交易中，我們會一手交錢，一手交貨，這叫做現貨交易。而期貨則是現在簽訂交易合約，在將來進行交易。

給大家講個故事，三郎是個在江戶時代賣飯團的店家，但是近來戰爭的氣氛越來越濃，三郎擔心戰爭發生時會造成米價飆漲，最後會導致他不夠錢買米來做飯團。 所以三郎決定在下一季的白米收成前，先用現在價格，和米商把未來的這批米買下來！因此三郎付了訂金給米商，并簽訂了一張『買下未來白米』的契約，而這就是期貨的前身。

所以說期貨它不是貨，它是合約。合約規定在未來的某個指定時間按照事先確定的價格買入或賣出某種商品、貨幣或其他產品。合約到期時，可以選擇用實物交割或直接現金結算。

期現套利的實質是對現貨價格和期貨價格的基差進行投機。理論上來說，期貨價格就代表著現貨未來的價格。但二者之間會存在基差（基差=現貨價格－期貨價格），基差的變動是可以分析和預測的。一旦基差偏離較大，就出現了期現套利的機會。分析正確可以獲利，即使分析失誤套利的風險也遠比單向投機的風險低。

聽起來好像有些復雜哦，具體是怎么操作的呢？

就近期盤面舉例，5月1日比特幣期貨價格為9925美元/枚，現貨價格為9345美元/枚，基差為580美元/枚。至5月15日，比特幣期貨價格為8590美元/枚，當日現貨價格為8410美元/枚，基差縮小到180美元/枚。如在5月1日，以9925美元/枚的價格開倉賣出一手比特幣期貨合約，同時以9345美元/枚的價格買入一枚比特幣現貨。在5月15日時，對期貨進行平倉，同時以8410美元/枚的價格賣出比特幣。此次期現套利組合盈利就是580-180=400，也就是每手期貨保守盈利400點，折算成現貨每枚比特幣增加盈利400美元。

期現套利主要包括正向基差套利和反向基差套利。上文舉例的情形就是正向基差套利，也就是說當現貨價格被低估，期貨合約價格被高估時，你可以賣出該期貨合約，同時買入同等數量的現貨，建立套利頭寸。當現貨和期貨價格差距趨于正常時，將期貨合約平倉，同時賣出對應現貨，從中獲得利潤。相反，當現貨價格被高估，期貨合約價格被低估時，投資者可以買入該期貨合約，同時賣出同等數量現貨，建立套利頭寸。當現貨和期貨價格趨于正常時，同時平倉，獲利了結，這是反向基差套利。

比特幣現貨價格跌宕起伏，與期貨間的基差經常出現較大偏離。如果你能掌握期現套利的方法，抓住這些機會，那一定可以收獲可觀的利潤。