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《金融時報》指出，印度科技初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)歷短暫的融資寒流后，今年市場重新回暖，這主要得益于中國公司和日本軟銀對于印度市場期望值的提高。以下為文章概要：

2014年至2015年，當外資紛紛涌向印度科技初創(chuàng)企業(yè)時，42歲的金奈(Chennai)商業(yè)軟件提供商Freshworks創(chuàng)始人吉里什-馬斯魯布詹(Girish Mathrubootham)當時就感到有一絲不安。馬斯魯布詹表示：“我說過‘凜冬將至’。我這歲數(shù)的人已經(jīng)歷過2001年和2008年的金融危機。”

馬斯魯布詹所預(yù)言的寒冬于去年降臨。市場研究公司Tracxn稱，印度非上市科技公司去年募集資金41億美元，大幅低于2015年的77億美元。對于這一突如其來的變故，數(shù)十家在資金充裕時期積極擴張的初創(chuàng)企業(yè)不得不進行裁員或關(guān)門歇業(yè)。

然而，今年的行情突然向好，融資規(guī)模跳漲至歷史新高，印度科技初創(chuàng)企業(yè)今年迄今為止已募集89億美元。

Tracxn首席執(zhí)行官尼哈-辛格(Neha Singh)表示，這一波動反映投資者經(jīng)歷了一個艱難的學習過程，他們憑借在中國的經(jīng)驗來到印度，對這一新興市場給予較高的期望。

在中國，阿里巴巴等企業(yè)爆炸式發(fā)展令投資者獲得了豐厚的回報。對于網(wǎng)絡(luò)銷售額，辛格說：“人們剛開始認為印度的增長速度能和中國一樣快。”事實上，印度市場是在增長，但卻按照自己的速度。

印度首次科技行業(yè)的蓬勃發(fā)展是在上世紀80年代，當時涌現(xiàn)出一批例如Infosys的公司，他們的成功主要依靠為全球企業(yè)提供外包服務(wù)。隨著變得富有的印度人在上世紀90年代接觸互聯(lián)網(wǎng)，首批自主創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)公司開始興起。

本世紀初，互聯(lián)網(wǎng)普及不斷加快，投資者對于尋求發(fā)展印度數(shù)據(jù)經(jīng)濟的新一代企業(yè)產(chǎn)生了興趣。這其中最引人關(guān)注的是電商行業(yè)，兩家本土的龍頭企業(yè)分別是2007年創(chuàng)辦的Flipkart和2010年創(chuàng)辦的Snapdeal。

2013年，隨著美國電商巨頭亞馬遜進入印度，該國電商行業(yè)的激烈競爭開始加劇，外界也日益意識到這一領(lǐng)域的擴張有些太快。

印度電商希望擴大消費群體，不再局限于富有的城市嘗鮮人群，但還是難以保持最初階段的增長步伐。今年2月，市場研究公司Forrester Research將印度電商2020年的銷售額預(yù)期從此前的750億美元大幅下調(diào)至480億美元。

市場預(yù)期的調(diào)整導致曾經(jīng)估值高達65億美元的Snapdeal陷入困境，這也給外界敲響了警鐘。今年，Snapdeal雖在印度電商市場位列第三，但遠遠落后于前兩家公司。該公司最大投資者方軟銀則謀求將其出售給Flipkart。但由于遭到Snapdeal創(chuàng)始人的反對，這筆交易在今年7月告吹。

由于印度本土沒有絕對優(yōu)勢的電商企業(yè)，分析師認為亞馬遜毫無疑問將在印度占據(jù)主導地位。不過，一些全球科技巨頭并不這樣認為。今年4月，F(xiàn)lipkart從微軟、eBay以及騰訊募集了14億美元。在與Snapdeal合并交易失敗后，該公司8月又從軟銀愿景基金募集25億美元。

軟銀強勢回歸是印度科技初創(chuàng)企業(yè)融資規(guī)模迅速回升的最大單一因素。在投資Flipkart三個月前，軟銀向印度數(shù)字金融領(lǐng)導企業(yè)Paytm投資14億美元。在部分投資者看來，數(shù)字金融是印度最令人興奮的科技領(lǐng)域。

印度某些領(lǐng)域的發(fā)展呈現(xiàn)跳躍式，很多家庭沒有使用固定電話就已跨入手機時代，一些創(chuàng)業(yè)者認為，移動錢包將先于銀行卡成為印度人主要的支付方式。Paytm數(shù)字支付服務(wù)注冊用戶超過2億，而且該公司還推出了網(wǎng)絡(luò)銀行，其提供存款，但不提供貸款服務(wù)。消費者可以在網(wǎng)絡(luò)上進行支付，或通過已注冊Paytm的商家取現(xiàn)。

數(shù)字支付技術(shù)的支持者聲稱，其有助于向數(shù)千萬印度民眾提供金融服務(wù)。Paytm創(chuàng)始人維杰伊-舍卡爾-夏爾馬(Vijay Shekhar Sharma)表示，由于服務(wù)成本的問題，銀行對于吸納低價值客戶的意愿不強。他說：“科技將幫助我們服務(wù)這些客戶，歸根結(jié)底僅僅是云計算服務(wù)的成本。”

與此同時，Paytm推出的電商業(yè)務(wù)似乎將成為Flipkart和亞馬遜的主要挑戰(zhàn)者。阿里巴巴及其關(guān)聯(lián)企業(yè)螞蟻金服于今年3月獲得Paytm大部分股權(quán)。

這一交易表明中國投資者對于印度科技行業(yè)的興趣與日俱增。不像Uber、亞馬遜以及Netflix等美國企業(yè)，中國公司進入其他市場時傾向選擇投資當?shù)毓荆皇莿?chuàng)建子品牌。

除了投資Flipkart，阿里巴巴和騰訊還投資印度網(wǎng)絡(luò)教育公司Byju’s以及即時通信工具Hike。在中國市場已經(jīng)打敗Uber的滴滴出行投資印度同行Ola，希望進一步阻擊Uber。

在印度，官僚作風也是一大問題。用電量監(jiān)測設(shè)備制造商Energyly創(chuàng)始人達雅爾-納詹(Dayal Nathan)表示，盡管印度總理納倫德拉-莫迪(Narendra Modi)領(lǐng)導的政府通過Startup India平臺推動初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展，該平臺提供稅賦減免以及最高15億美元的國家資金支持，但初創(chuàng)企業(yè)還是因拖沓的官僚制度受到影響。

納詹說：“對于總理進行的大肆宣傳，我們給滿分。但是，對于那些希望得到國家支持的初創(chuàng)企業(yè)要進行注冊登記，而這一過程需要六到八個星期。”