期限錯配、信披一鍋粥，恒昌旗下多樂融靠啥備案？金融
2018恒昌財富升級峰會上，清華大學與世界經濟研究中心主任李稻葵表示，恒昌就是獨角獸，未來的黑石。一石激起千層浪，恒昌獨角獸在一夜之間成為朋友圈的熱詞。
2018恒昌財富升級峰會上，清華大學與世界經濟研究中心主任李稻葵表示，恒昌就是獨角獸，未來的黑石。一石激起千層浪，恒昌獨角獸在一夜之間成為朋友圈的熱詞。
眾所周知，恒昌是與宜信齊名的幾大線下理財巨頭之一，2014年起增開了線上平臺。互金重案組注意到，恒昌旗下有三個平臺，分別是恒易融、恒慧融、多樂融，目前累計交易額近1300億。
目前，這三家平臺正在積極備案。今天，互金重案組將首先對交易規模最小的多樂融進行深入調查。
3家P2P同步推進備案
互金重案組發現，恒昌旗下3家平臺在備案方面均很積極，此前有傳言稱，恒易融進入北京首批備案名單之列。多樂融官網宣稱上線恒豐銀行存管，并取得公安部頒發的信息系統“三級等保”證明，以及通信管理局頒發的增值電信業務許可證。此外，恒慧融也上線了銀行存管并取得“三級等保”。從恒昌旗下3家平臺的動作來看，大有3家平臺同步備案的意思。
然而，隨著29號文發布以及網貸備案再次延期，網貸行業再次陷入迷茫，合規整改依然是困擾全行業前進的主題。那么，恒昌旗下平臺合規整改狀況又如何？接下來，我們先從多樂融開始說起。
公開資料顯示，多樂融隸屬于北京多樂金融信息服務有限公司。工商資料顯示，多樂融成立于2016年9月30日，注冊資本1000萬元人民幣，股東是宋偉（持股60%）、魯傳偉（持股40%）。
值得注意的是，根據57號文規定，2016年8月24日之后新設立的網貸平臺原則上不予備案。
互金重案組梳理恒易融與多樂融的股東信息發現，除了持股比例略有不同，兩家平臺股東一模一樣。此外，互金重案組注意到，恒昌官網、恒易貸、恒易融均出現在多樂融官網底部友情鏈接中。
從兩家平臺披露的交易數據來看，多樂融累計成交僅2.4億，不足恒易融的一個零頭。
債權總額與開標金額不一致
網貸內幕發現，多樂融多個標的開標金額與展示債權總額不一致，或存在信披失實。
以多樂融項目編號“定期寶180412101”為例，項目年化利率5.8%，期限98天，總開標金額16萬元，起投金額1000元。多樂融客服告訴互金重案組開標金額就是項目總額的意思。
值得注意的是，多樂融披露的借款人明細中，所有借款人的合同金額合計僅84221.78元，遠低于平臺披露的開標金額16萬元。讓人疑惑的是，多樂融披露的借款人明細，難道只是象征性的展示一部分？
除此之外，借款明細里匹配的債權多為24期，目前已償還21期，剩余3期未還，這與“定期寶180412101”設置的98天鎖定期極為接近。但互金重案組同時注意到，平臺也匹配了部分總共24期剩余7期未還的債權，也有借款12期，剩余4期未還的債權。這里明顯存在期限錯配現象，屬于監管嚴令禁止的13條紅線之一。
事實上，編號為“定期寶180412101”的項目之所以鎖定期只有98天，并非匹配的債權都是98天，而是平臺通過債權轉讓設計，將長期標按短期標發售，以此滿足投資人的需求。多樂融對此解釋為，平臺采用智能投標、循環出借的方式，提高資金的流動率和利用率。
然而，根據8.24《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》規定，禁止開展類資產證券化業務或實現以打包資產、證券化資產、信托資產、基金份額等形式的債權轉讓行為。互金重案組對照監管規定認為，多樂融定期寶產品涉嫌將資產打包發售，并通過拆分項目期限、債權轉讓等形式滿足平臺的流動性需求。
互金重案組調查發現，目前這類“計劃標”產品依然很普遍，相比銀行存管、超額發標問題，計劃標在合規整改方面并未遭遇各地區監管部門的“一刀切”，未來計劃標命運如何，我們且拭目以待。
不同標的債權信息竟然一致
如果說債權總金額與開標金額不一致，計劃標涉嫌類資產證券化還不算嚴重，那同一組債權在兩個借款項目中同時出現就顯得有些匪夷所思了。
互金重案組發現，多樂融編號為“定期寶180412101”與編號為“定期寶180403101”的項目的債權金額均為84221.78元，債權信息雖然順序不同，但對比多組信息發現，兩個項目的債權信息竟完全一致。
互金重案組對比下圖兩組表格信息發現，債權人信息順序雖然被打亂，但對比債權金額及借款人姓氏，很容易發現兩組債權信息一致。
4月23日，互金重案組發現多樂融編號為“定期寶180412101”（項目期限95天，開標金額16萬）、“定期寶180403101”（項目期限175天，開標金額63萬）、“定期寶180412103”（項目期限275天，開標金額25萬）、“定期寶180404101”（項目期限361天，開標金額110萬）、“定期寶180412102”（項目期限735天，開標金額75萬）、“定期寶180410101”（項目期限1087天，開標金額50萬）的債權列表信息均為200條，債權列表總金額均為94103.96?元。
其中，編號為“定期寶180412101”與“定期寶180403101”的項目債權列表順序不同，另外4個借款項目的債權列表則完全相同。
互金重案組向多樂融客服致電，關于債權總額與開標金額不一致的問題，對方客服回復的含糊不清，只表示債權金額不包括服務費等相關費用。關于不同借款項目債權列表相同問題，對方稱平臺采取自動匹配債權，因此會出現債權列表一致的情況。
綜上，互金重案組通過兩個借款項目發現，恒昌旗下多樂融至少存在3個問題：
1、平臺披露的債權金額與項目金額不一致。
2、平臺涉嫌以打包債權、拆分項目期限發售類資產證券化產品。
3、平臺披露的債權列表真實性存疑，投資人資金去向不夠明確。
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