震驚！萬達降價百億甩酒店，富力地產真能接住嗎？金融
融創、萬達和富力地產在萬達索菲特酒店簽署并購協議，萬達商業、融創中國、富力地產戰略合作簽約儀式，當野馬財經看見發布會背景板《萬達融創富力簽訂戰略合作協議》的時候。
“王健林讓賣出的資產溢價了5.8個億，是最后在會議室摔杯子的那個人決定的嗎？”
“王健林讓賣出的資產溢價了5.8個億，是最后在會議室摔杯子的那個人決定的嗎？”
7月19日下午，融創、萬達和富力地產在萬達索菲特酒店簽署并購協議，突然空降的富力并不是來看熱鬧的，用199.06億買走了萬達77個酒店項目，而融創用438.44億買走了萬達的13個文旅項目。
而原定16點開始的簽約儀式因“故”推遲1小時，狀況不斷，不過最終三方總歸算是“把酒言歡”，把合同簽了。
一場發布會，萬達降價百億賣77家酒店
其實就在7月10日，融創和萬達曾簽署了一則并購協議，按照協議，融創將接手萬達旗下13個文旅項目91%的股權，以及76個酒店項目，作價分別為295.75億元和335.95億元。
這13個文化旅游項目總建筑面積合計約為5897萬平方米。其中，自持面積約為924萬平方米，可售面積約為4973萬平方米，可售面積約占總建筑面積的84%。76家城市酒店的總建筑面積合計約為324.9萬平方米，總房間22920個。
而在7月19日下午，當野馬財經看見發布會背景板《萬達融創富力簽訂戰略合作協議》的時候，除了詫異再無其他表情。
截圖來源：《萬達融創富力簽訂戰略合作協議》
原定作價335.95億元由融創接手的酒店項目，就在這場發布會后變成了199.06億元，由富力接手這77個酒店項目，萬達為后續實現“輕資產”的發展戰略，似乎真的要成功了。
要知道，在等待萬達融創富力三方最后公布戰略協議的時間里，一切看是風平浪靜，實則暗潮涌動。
這從萬達戰略合作協議簽約現場的突發狀況不斷就可看出來。
發布會主背景板最初為“萬達商業、融創中國、富力地產戰略合作簽約儀式”。但在富力地產方面人士到場后，萬達方面宣布會議推遲一小時開始，并要求已經進場的數十家媒體離場。
隨后，原先寫有富力地產的主背板被拆除，新換的背板變成了“萬達商業融創中國合作簽約儀式”。
這時，王健林、孫宏斌以及富力集團董事長李思廉隨后陸續到場，但并未進入主會場，而是進入小會議室，會議室內還傳出摔碎玻璃杯的聲音。而萬達方面的工作人員此時則忙著緊急找打印機。
隨后，萬達工作人員從一間小型會議室匆忙走出，手里拿著一頁紙，邊走邊撕。富力相關領導同樣也在這間會議室。
對于摔杯的插曲，王健林是這樣解釋的： 我們在等打印簽字，其實打印機慢，然后看網上的直播，說現場傳出了爭吵、摔玻璃杯的聲音，謠言怎么來的？就是這么來的，明明是談笑風生。
距發布會原計劃開場時間一個半小時后，在允許記者再次進入會場之前，背景板再次更換，富力地產的名字回歸。值得注意的是，工作人員在記者進場之前，緊急拉走一張背景板，那張背景板上沒有“富力地產”名字。
那么，富力地產，今天到底唱的是什么角呢？
接盤萬達系酒店，富力真能抗住？
三方《合作協議》指出，融創集團、富力地產考慮今后投資開發的商業中心及影城全部委托萬達商業和萬達電影管理。三方同意今后繼續在文旅項目、電影等多個領域全面戰略合作。
野馬財經發現，這是一場三方共贏的大戲啊！
萬達集團董事長王健林表示：這次合作不管是從企業戰略、還是商業邏輯看，三方都是贏家。萬達肯定是贏家。通過這次轉讓，大幅減少負債，收回巨額現金。從此，不僅萬達商業已走上“輕資產”品牌經營，萬達文化旅游也走上“輕資產”品牌經營之路。
融創中國也是贏家。通過此次轉讓，融創得到13個萬達城，4800萬平米、分布在一二線城市的低成本銷售物業，使融創財報合并收入和利潤大漲，兩年內，可助力融創進入房地產企業收入前兩名。
富力地產同樣似乎也是贏家。富力有酒店發展戰略，在全球已開業和建設的高級酒店24家，從融創手中以較低價格接手77家萬達酒店后，富力將持有超過100家酒店，成為全球最大的五星級酒店業主。
不過，這突然入局的富力地產，真的能吃下這塊大“肥肉”嗎？
野馬財經發現，富力地產有酒店發展業務不假，但是總體的盈利水平并非樂觀。盡管2016年富力的酒店業務實現穩健增長，但是毛利率還是同比下降7.11%，原因是新開酒店尚處于客流量培育期，入住率較低會拉低酒店整體毛利率。
數據來源：《富力地產股份有限公司公司債券2017年跟蹤評級報告》
同時，野馬財經有個疑問，富力地產收購的錢從哪來？會是借債嗎？
從資產情況來看，截止2016年年底，“15富力債”、“16富力01”、“16富力03”、“16富力04”和“16富力05”共計債券本金190億元。
數據來源：《富力地產股份有限公司公司債券2017年跟蹤評級報告》
數據來源：《富力地產股份有限公司公司債券2017年跟蹤評級報告》
數據來源：《富力地產股份有限公司公司債券2017年跟蹤評級報告》
借債確實是公司保證現金流的一種方式，盡管聯合信用評級有限公司給出了AAA的評級，不過富力集團的現金流確實值得關注。
數據顯示，截止2017年3月底，富力集團合并資產總額2325.04億元，負債合計1853.68億元，資產負債率為79.32%。經營性活動現金流量凈額為-33.64億元，經營性現金流增長率 -156.86%。
截止2017年1季報，現金及現金等價物的期末余額為245.22億元。注冊會計師李蕓對野馬財經表示，綜合來看富力集團的資金方呈緊張狀態。
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