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4月3日晚間，樂視網（300104）對深交所問詢函的回復公告，詳細道出了公司目前的險境。樂視網稱，綜合考慮各項資產減值損失的計提計劃，根據截至目前公司取得的數據，公司截至2017年12月31日未觸發(fā)凈資產為負的情形。如果2018年公司持續(xù)出現(xiàn)大額虧損，則公司存在凈資產為負的風險。

樂視網稱，截至目前，公司大部分子公司股權類資產已處于質押狀態(tài)，公司在與金融機構等借款方融資過程中，質押了部分子公司股權作為增信措施。

在回應有關“全部或者主要業(yè)務陷入停頓”風險時，樂視網回復稱，公司目前整體資金安排存在較大困難，現(xiàn)金流極度緊張，如果再沒有新進資金支持，公司經營將難以為繼。

一個“再”字，突出了樂視網渴望獲得資金的緊迫感。

樂視網對深交所問詢函所提出的2017年資產減值損失計算、成本構成、債務情況、持股公司質押和凍結情況做出了說明。從這些陳述來看，樂視網的危機，還是主要體現(xiàn)在資金上。

――應收款回收困難

樂視網介紹，截至2017年，樂視網應收賬款賬面余額為71.8億元，關聯(lián)方應收賬款賬面余額為47.26億元，占期末應收賬款總額的比重為65.81% 。

回款情況則不容樂觀，截至目前，樂視網2017年期末應收賬款回款情況僅有1811.62萬元， 其中，關聯(lián)方應收賬款回款為6.79萬元，逾期回款金額預計700余萬元。

根據公告，樂視關聯(lián)方對樂視網的欠款，達成了三項抵債措施，分別是此前公告過的用樂視金融100%的股權來以資抵債，估值為14億元，值得一提的是，這一價格比最初宣布樂視金融注入上市體系時的預計價格30億要大幅縮水；樂視控股用持有的新樂視智家股權為質押，為新樂視智家取得中國民生信托有限公司貸款合計11億元， 現(xiàn)階段對樂視控股質押的股權即將進入司法拍賣程序，拍賣所得資金用以償還非上市體系關聯(lián)公司欠款；以及新樂視智家以9290萬元價格以資抵債受讓樂視電子商務(北京)有限公司相關資產。

樂視網稱，除上述抵債方案外，公司考慮非上市體系關聯(lián)方大部分已資不抵債，不具備基本償債能力，應收款項能否收回存在重大不確定性，公司根據以上情況和判斷， 作出基于單項金額重大的應收款項計提預期。

――大比例壞賬計提以及資產減值計提

根據樂視網2017年業(yè)績快報，樂視網2017年凈利潤巨虧116億，其中包括對關聯(lián)方應收款項計提壞賬準備約44億，對部分長期資產計提減值準備約35億元。

但在3月25日的采訪中，問及這一巨額的計提比例，孫宏斌表示，“很可能不夠”。

在4月3日的回函中，樂視網稱，對于2017年度資產減值損失計提，預計與2月?lián)兴町悾?7日發(fā)布的業(yè)績快報中的數據存在一定差異。

上述應收賬款回收困難，直接導致了樂視網對其進行計提壞賬。

在長期資產方面，樂視網也進行了巨額的減值計提。

具體而言，樂視網曾經投資3億元持有12.5%股權的樂視創(chuàng)景，因資金周轉狀況較差，其持續(xù)經營能力受到嚴重影響，樂視網預計可能無法收回投資成本，因此樂視網對其投資成本全額計提減值準備。

對酷派的投資也讓樂視網苦不堪言，截至2017年底，樂視網對酷派集團的投資成本為8.88億元，持股10.96%股權。從2016年投資至今，酷派集團財務狀況持續(xù)惡化，股價下跌，公允價值相對于購買日投資成本的下跌幅度已超過50%且持續(xù)時間超過一年。對此，樂視網計提減值準備約4.68億元。

還有樂視網對TCL多媒體和北京智驛信息的股權投資，減值準備在確認中。

無形資產方面，樂視網稱，2017年底，公司對無形資產進行逐項盤點及分析，并聘請第三方專業(yè)評估機構對期末賬面影視版權、軟件以及電視、手機、車聯(lián)網等技術類資產進行評估。

影視版權和電視類資產分別按照實際點擊和收益進行評估，但對于技術類資產中手機、車聯(lián)網及VR等資產，樂視網稱預計其未來不會為公司帶來任何經濟利益，結合評估結果， 2017年底按其剩余資產賬面凈值全額計提減值準備。

樂視網介紹，2017年下半年開始，由于樂視手機類業(yè)務經營狀況惡化，樂視手機已處于停產階段，手機類研發(fā)項目預計不會再為公司帶來任何經濟利益。由于公司戰(zhàn)略調整，目前尚未結項的車聯(lián)網、VR等項目其實際研發(fā)成果對公司未來經營發(fā)展不具備現(xiàn)實價值，已于2017年下半年中止研發(fā)。

這些表述，意味著樂視過去超長戰(zhàn)線的七大子生態(tài)，如今已停滯瓦解。

――巨額債務面臨到期

在回函中，樂視網依深交所要求，列出了截至2017年底融資借款類負債的情況。

截至2017年底，樂視網經營性負債金額為71億元，目前預計部分負債已逾期，目前還款難度較大。樂視網稱，公司目前整體資金安排上存在較大困難，現(xiàn)金流極度緊張。2018年融資類借款即將到期的債務有56.19億元，公司存在較大的償債風險。

公司董事會和管理層正在竭力解決公司目前的經營困難，初步形成解決措施如下: (1)改善業(yè)務經營以恢復公司現(xiàn)金流和供銷體系; (2)積極與相關金融機構協(xié)商貸款展期、續(xù)貸; (3)尋求第三方增資以解決子公司目前面臨的資金壓力; (4)協(xié)調關聯(lián)方以現(xiàn)金或資產等方式償還對上市公司的欠款;

樂視網稱，除上述措施外，公司管理層正在積極尋求一切可能性的方案，但目前尚未形成實質性方案。

――質押和凍結

從樂視網列出的擁有股權的23家公司來看，樂視網對全資子公司東陽市樂視花兒影視文化有限公司、重慶樂視小額貸款有限公司、樂視財富(北京)信息技術有限公司等8家公司的持股，已全部被凍結。此外，依照持股額度，樂視網還對9家公司的持股出現(xiàn)凍結情況。

在回復函結尾，樂視網用表格的形式陳列了風險情形，樂視網稱：公司目前面臨大量對供應商的欠款無法支付，銷售渠道陷入困局，業(yè)務規(guī)模大幅下滑境況：受巨額關聯(lián)應收款項、大股東違反借款承諾等歷史遺留問題持續(xù)影響，公司經營陷入困頓。

“愿賭服輸”的前董事長孫宏斌在近日的采訪中直言，而擺在樂視網面前的，只剩下破產重整、賣資產還債和退市三條路。