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快遞“一哥”中通的冰火兩重天 文/熔財(cái)經(jīng) 作者/XL 1. 亮眼營(yíng)收背后——用盈利換份額 一直悶頭做快遞的中通發(fā)布了2020財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)。用一句來(lái)概括其表現(xiàn)，那就是“增收不增利”。 “熔財(cái)經(jīng)”從財(cái)報(bào)的基本面來(lái)看，中通快遞第四季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)20.6%，2020年總營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了14%的增長(zhǎng)。此外在雙11、雙12大促的帶動(dòng)下，第四季度包裹投遞量同比大增46.5%，市場(chǎng)份額擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)，首次超過(guò)20.4%。 “熔財(cái)經(jīng)”看到，與營(yíng)收對(duì)比明顯的是凈利潤(rùn)和毛利均顯疲態(tài)。財(cái)報(bào)顯示，2020年中通快遞凈利潤(rùn)同比下滑23.7%，毛利潤(rùn)同比下降6.9%。受此影響，中通快遞當(dāng)日美股盤(pán)后下跌4%，且跌幅不斷擴(kuò)大，3月23日最低觸及26.80，刷新去年12月中旬以來(lái)的新低，之后3個(gè)交易日有小幅回升，但仍在低位徘徊。 財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)好壞參半是再正常不過(guò)的事，但這種程度的跌幅，暗示著市場(chǎng)信心不足，把關(guān)注重點(diǎn)放在了中通盈利能力的減弱上面。而造成這一結(jié)果的原因，市場(chǎng)分析主要?dú)w在了成本增加的拖累。 中通目前的市場(chǎng)份額已經(jīng)超過(guò)20%，但還在奔著25%的目標(biāo)努力，為此中通在基礎(chǔ)設(shè)施和運(yùn)營(yíng)成本上一向非常舍得砸錢(qián)。數(shù)據(jù)顯示，四季度干線運(yùn)輸成本再度同比大增23.5%；同時(shí)為了升級(jí)裝備，花在自動(dòng)化分揀設(shè)備上的錢(qián)同比增長(zhǎng)28.4％。 如此的“財(cái)大氣粗”某種程度上導(dǎo)致了中通此次財(cái)報(bào)兩級(jí)分化嚴(yán)重，很難用“瑕不掩瑜”糊弄過(guò)去。營(yíng)收數(shù)據(jù)是好看了，但這背后中通付出的代價(jià)著實(shí)不小。 尤其是大家現(xiàn)在喜歡講“后快遞時(shí)代”，快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)已進(jìn)入白熱化，中通裹挾其中處境艱難。快遞價(jià)格的跌幅已經(jīng)創(chuàng)6年來(lái)之最，而中通作為蟬聯(lián)3年的通達(dá)系一哥，面對(duì)薄利多銷的新來(lái)者——極兔快遞，在價(jià)格戰(zhàn)中卻只能一讓再讓。 “黑馬”極兔發(fā)往全國(guó)各地都是單件不超10元，派送出了問(wèn)題就果斷賠付，很是吸粉。硬靠砸錢(qián)去圈好感、手握拼多多的合作，這只兔子能把前輩們逼到哪一步暫且不論，但有它在，快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)恐怕還要持續(xù)一段時(shí)間。 然而，極兔加入價(jià)格戰(zhàn)只不過(guò)是其中一個(gè)樣本，快遞行業(yè)不僅有新加入的攪局者，還有來(lái)自平臺(tái)的壓力。目前，順豐、京東、拼多多等切入開(kāi)始做低價(jià)快遞。比如說(shuō)京東打出了眾郵快遞這張牌，隨后更名為京喜快遞并納入社區(qū)團(tuán)購(gòu)事業(yè)群。 前浪實(shí)力雄厚，后浪來(lái)勢(shì)洶洶，中通的突圍之路并不好走。 總的來(lái)看，愈演愈烈的價(jià)格戰(zhàn)使得中通不僅單票收入降低，還要承擔(dān)越來(lái)越多的工作量，才能保住目前的市場(chǎng)份額，凈利潤(rùn)遭到擠壓也是自然而然的事。 靠犧牲利潤(rùn)去換取更多市場(chǎng)份額，怎么看都不像是可持續(xù)的“買(mǎi)賣(mài)”。但可以預(yù)見(jiàn)在2021年，價(jià)格戰(zhàn)依然是快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量快速增長(zhǎng)的重要手段。 屆時(shí)中通面臨的盈利壓力會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。 2.資本投資策略——押注科技 面對(duì)日益凸顯的難題，中通似乎把出路押注在了兩個(gè)字上：科技。 大數(shù)據(jù)時(shí)代，數(shù)字化已經(jīng)成為了商業(yè)的“標(biāo)配”。快遞行業(yè)也緊跟步伐，誰(shuí)都要摻一腳智慧化、數(shù)字化，想著作為發(fā)現(xiàn)新出路的不二法寶。 中通早早的就看到了這個(gè)機(jī)會(huì)。 而“熔財(cái)經(jīng)”從財(cái)報(bào)中看到，2020年中通經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為49.5億元，資本性開(kāi)支同比增長(zhǎng)76.2%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的人民幣92億元。這些錢(qián)主要用在了配合中通生態(tài)圈業(yè)務(wù)發(fā)展，如快運(yùn)、云倉(cāng)、冷鏈網(wǎng)絡(luò)和時(shí)效產(chǎn)品組合等等。 中通云倉(cāng) 舉個(gè)直觀的例子。2020年9月，申通上海智慧物流中心正式投入使用，該中心大量引入自動(dòng)化分揀、六面掃全動(dòng)態(tài)秤等自動(dòng)化設(shè)備，場(chǎng)地總占地面積128畝，日處理件量最高可達(dá)350萬(wàn)票。總之一句話：就按業(yè)內(nèi)最頂尖的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)。 快遞行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)下，各家單票毛利都處于下降階段。可以預(yù)想未來(lái)四通一達(dá)的毛利會(huì)趨于一致，屆時(shí)誰(shuí)能在成本控制上占優(yōu)，利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)也將就凸顯。但快遞行業(yè)的成本壓縮空間十分有限，一是末端成本很難降低；二是隨著加盟網(wǎng)點(diǎn)觸達(dá)更多低業(yè)務(wù)量的區(qū)域，成本更難以均攤，以及重資產(chǎn)投入加大使成本有所提升。 對(duì)此中通的回應(yīng)是： “我們的資本投資策略已經(jīng)擴(kuò)展到更大范圍的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而為中通的生態(tài)圈業(yè)務(wù)發(fā)展，如快運(yùn)、云倉(cāng)、冷鏈網(wǎng)絡(luò)和時(shí)效產(chǎn)品組合等，提供協(xié)同效應(yīng)。” 中通打了一手All in科技的好算盤(pán)。它預(yù)計(jì)2021年包裹量同比還能漲個(gè)35%至40%。而快遞物流一旦賦能科技，勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步提升效率，減少不必要的人力和運(yùn)營(yíng)成本的浪費(fèi)，業(yè)績(jī)也不用愁沒(méi)有利好支撐。 但中通財(cái)報(bào)里并未出現(xiàn)去年上線的“星聯(lián)與冷鏈”成績(jī)單。中通和市場(chǎng)寄希望于星聯(lián)和冷鏈來(lái)擴(kuò)張市場(chǎng)、尋找新業(yè)務(wù)增量，但這兩大業(yè)務(wù)還跟殺手锏一樣的被“藏”著，表現(xiàn)如何尚不可知，對(duì)目前中通的盈利性需求來(lái)說(shuō)，還是遠(yuǎn)水解不了近渴。 況且在智慧快遞這塊蛋糕上，中通遠(yuǎn)不是第一個(gè)下手的。 圓通2019年就投入近4億元作為科創(chuàng)和研發(fā)支出，自主研發(fā)搭建了物流信息系統(tǒng)——運(yùn)盟系統(tǒng)，基本實(shí)現(xiàn)了從人工管理到數(shù)字化管理的轉(zhuǎn)型。連昔日老大哥申通都在加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，其他如德邦物流等對(duì)手也在構(gòu)建智慧物流網(wǎng)絡(luò)。 數(shù)字化轉(zhuǎn)型前期投入大、收效微，中通在這塊的布局真能一騎絕塵也說(shuō)不定，但在前期投入有所回報(bào)、威力真正顯現(xiàn)之前，中通要做好利潤(rùn)持續(xù)受其拖累的準(zhǔn)備。 與其一味等著科技大招來(lái)打翻身仗，中通更為明智的做法反而是想辦法放大當(dāng)下的核心競(jìng)爭(zhēng)力。很多人可能都忘了，作為可能贏過(guò)順豐的農(nóng)民快遞，中通是如何成為最會(huì)賺錢(qián)的快遞公司的？ 3.后起之秀的底氣所在 在通達(dá)系里面，中通投訴率是最低的，“熔財(cái)經(jīng)”認(rèn)為這主要源于兩方面：一是中通的網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于其他通達(dá)系；二是中通采取加盟商持股模式。 這對(duì)應(yīng)著中通快遞兩點(diǎn)核心優(yōu)勢(shì)。 第一點(diǎn)體現(xiàn)在中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)。在中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，短期降成本最有效的策略在于機(jī)械設(shè)備投入，而長(zhǎng)期降本策略則更多的在于土地。前者在中轉(zhuǎn)機(jī)械設(shè)備的投資規(guī)模上，中通位列前三；后者在房屋建筑和土地所有權(quán)投資規(guī)模上，中通也是最早采取土地儲(chǔ)備擴(kuò)張策略的企業(yè)之一。 本次財(cái)報(bào)顯示，中通已經(jīng)鋪設(shè)94個(gè)分揀中心、近9700輛自有車輛、3萬(wàn)個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)、超68000個(gè)驛站、旺季超50%非上門(mén)投遞、23000+自有員工、縣級(jí)市覆蓋率99%以上。 其中運(yùn)輸車隊(duì)比其他資產(chǎn)的管理難度更高，在快遞企業(yè)間的分化也更為明顯，而中通處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，自有車輛數(shù)量遙遙領(lǐng)先。 這樣重資產(chǎn)的投入使中通其成為名副其實(shí)的“行業(yè)巨人”。 第二點(diǎn)優(yōu)勢(shì)在于中通發(fā)展戰(zhàn)略的革新。 在三通一達(dá)之中，成立于2002年的中通只是后起之秀，當(dāng)時(shí)申通已成立接近十年。一開(kāi)始，中通采用申通的加盟模式搶占市場(chǎng)，就很快就發(fā)現(xiàn)在總部、加盟商、網(wǎng)點(diǎn)大家都要考慮自身的利益，節(jié)點(diǎn)之間容易產(chǎn)生矛盾，影響全網(wǎng)的執(zhí)行力。 于是成立三年后，中通開(kāi)始嘗試半直營(yíng)化，采用“終端加盟+分揀直營(yíng)”的模式。這種模式讓中通既保持了加盟制的快速增長(zhǎng)、又兼具了直營(yíng)模式下的高配送效率。 不僅如此，2010年，中通啟動(dòng)“同建共享”的發(fā)展戰(zhàn)略，以換股的形式激勵(lì)中通核心區(qū)域管理層和加盟商成為股東，把中通和各大加盟商的命運(yùn)綁在了一起。原先的多個(gè)利益主體變成了利益共同體，提高了加盟商的積極性和穩(wěn)定性。 除此之外，中通總裁賴海松還首創(chuàng)了“派費(fèi)制”，即出件量大的網(wǎng)點(diǎn)必須拿出一部分費(fèi)用來(lái)“感謝和支持”派件量大的網(wǎng)點(diǎn)，以此來(lái)確保收件、派件都能賺到錢(qián)，保證網(wǎng)點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)。就這樣，中通就慢慢地把在全國(guó)的運(yùn)輸網(wǎng)給盤(pán)活了。 從結(jié)果來(lái)看，2011年中通快遞的市場(chǎng)份額僅為7.6%；但到2015年，這一數(shù)據(jù)幾乎翻倍，達(dá)到14.3%；2020年，中通市場(chǎng)份額更是首次超過(guò)了20%。 這兩點(diǎn)是中通應(yīng)當(dāng)維持并放大的優(yōu)勢(shì)，也是它一直以來(lái)與順豐叫板的底氣所在。 4. 兩大龍頭的“快遞一哥”之爭(zhēng) 順豐與中通，一個(gè)以質(zhì)稱雄，一個(gè)以量領(lǐng)先。二者前后腳公布了各自2020年的業(yè)績(jī)，自然有必要比個(gè)高下。 作為直營(yíng)模式與加盟模式的兩大典型代表，2020年順豐和中通的快遞單量分別為81.4億和170億票，分別占據(jù)了全國(guó)近10%和20.4%的市場(chǎng)份額，后者是前者的兩倍。凈利潤(rùn)上兩者又調(diào)轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，順豐凈利潤(rùn)73.26億元，遠(yuǎn)超中通的43.12億元，總營(yíng)收也達(dá)到了中通的6.1倍，牢牢占據(jù)著中國(guó)快遞物流業(yè)的頭把交椅。 現(xiàn)在，單量第一名的中通，還有望追上收入第一的順豐嗎？ 首先我們要明白，這兩者走的壓根不是一個(gè)路線，它們有個(gè)本質(zhì)性的區(qū)別：中通在高舉高打“向上爬”，而順豐在降價(jià)下沉“往下走”。 在此次年報(bào)中，中通集團(tuán)創(chuàng)始人賴梅松表示，規(guī)模和效率對(duì)快遞業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)至關(guān)重要，中通持續(xù)關(guān)注強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并隨業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)采用相稱的科技。 中通從2015年首次占據(jù)了全行業(yè)業(yè)務(wù)量第一的位置，從此開(kāi)始了長(zhǎng)期霸屏。要知道這主要?dú)w功于中通的規(guī)模化思路。它和上一部分的中通發(fā)展策略一脈相承，而中通現(xiàn)階段的所有舉措里，包括累計(jì)成本的重資產(chǎn)投入，這一思路都貫穿始終。 一方面，中通投入重金加大產(chǎn)能建設(shè)，為未來(lái)日均1億件的業(yè)務(wù)規(guī)模做準(zhǔn)備；另一方面為了打破在消費(fèi)者心中的低端品牌印象，中通忙著打造生態(tài)圈——從快遞+快運(yùn)的雙輪驅(qū)動(dòng)，到“冷鏈+航空+星聯(lián)”的多類型產(chǎn)品，以及云倉(cāng)+商業(yè)+傳媒+末端門(mén)店的場(chǎng)景創(chuàng)新與鏈路聯(lián)通，業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃，中通這是在學(xué)B站搞“破圈”。 面對(duì)與順豐的競(jìng)爭(zhēng)，中通很清楚自己的長(zhǎng)板是規(guī)模最大，而短板之一是用戶的認(rèn)知好像寄貴的東西會(huì)找順豐。所以它現(xiàn)在做的就是把優(yōu)勢(shì)放到最大，并且補(bǔ)齊這個(gè)短板。 在中通努力高舉高打的時(shí)候，順豐卻開(kāi)始降價(jià)了。 財(cái)報(bào)顯示，順豐2020年單量同比提升了68.46%，票均收入?yún)s從2019年的21.94元，降低到了2020年的17.77元，這主要是受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的影響。 由于不甘心電商訂單以及下沉市場(chǎng)始終被“三通一達(dá)”把持，2019年5月順豐推出“特惠專配”服務(wù)，特惠專配價(jià)格低至4-5元/票，幾乎與通達(dá)系價(jià)格相當(dāng)。 2019年11月，順豐承接了唯品會(huì)的配送服務(wù)，2021年又拿下了蘇寧易購(gòu)的電商件和退貨業(yè)務(wù)，為此順豐專門(mén)成立了唯品會(huì)蘇寧項(xiàng)目組。該項(xiàng)目組不僅幫順豐拿下了電商大客戶，更重要的是，實(shí)現(xiàn)了對(duì)供應(yīng)鏈商流、電商倉(cāng)配環(huán)節(jié)的關(guān)鍵補(bǔ)充。 而在下沉市場(chǎng)中，通過(guò)自營(yíng)配送、快商合作等模式，順豐已將服務(wù)延伸至村，鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率提升至87.8%，基本實(shí)現(xiàn)了“村村通快遞”的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋能力。 另一方面，順豐還將大舉發(fā)力同城業(yè)務(wù)。2020年，順豐同城營(yíng)收為48.44億元，凈虧損為7.8億元，但這并不影響順豐在這塊業(yè)務(wù)上的野心。在發(fā)布年報(bào)的同一天，順豐宣布，擬向順豐同城增資4.09億元作為戰(zhàn)略性資金支持。 一個(gè)向上一個(gè)向下，就現(xiàn)下看，順豐的成效更明顯。直營(yíng)體制+產(chǎn)能冗余+管理協(xié)同+品牌效應(yīng)+市場(chǎng)打開(kāi)，為順豐“向下走”提供了保障；加盟體制下，中通“向上走”在管理上面臨的挑戰(zhàn)會(huì)更大一些。 順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)曾這樣總結(jié)順豐的未來(lái)——“打造物流領(lǐng)域的百貨公司”。這個(gè)方向就目前來(lái)看，依舊是順豐處于領(lǐng)先的地位。尤其是新業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)，不僅為順豐提供了新的增長(zhǎng)曲線，也全面提升了其一站式綜合解決方案能力。 中通的贏面并不夠大。 5. 專心做快遞的“巨人”中通 現(xiàn)下的快遞行業(yè)就像是圍城，城內(nèi)是重裝戰(zhàn)士的赤身肉搏，城外只要有單量產(chǎn)生的平臺(tái)都想切入進(jìn)來(lái)。 中通快遞并非中國(guó)快遞業(yè)的第一個(gè)老大。2014年之前，這個(gè)位置屬于申通快遞，在最瘋狂的時(shí)候，國(guó)內(nèi)每三件快遞中就有一件是申通配送的，但如今其市場(chǎng)份額已經(jīng)跌至市場(chǎng)第五，在“三通一達(dá)”中墊底。 羅馬帝國(guó)不是一天倒塌的，申通快遞的衰退亦是如此。申通敗在了當(dāng)初加盟制的野蠻生長(zhǎng)。 加盟制是把雙刃劍，當(dāng)申通發(fā)現(xiàn)加盟制的問(wèn)題時(shí)已經(jīng)無(wú)力回天。由于規(guī)模過(guò)大，想要更改構(gòu)架幾乎要推翻重建，這筆大量的資金申通當(dāng)時(shí)并出不起。 從創(chuàng)業(yè)時(shí)間上來(lái)看，中通是不占優(yōu)勢(shì)的，但它硬是在夾縫拼出了一條生路。不知道大家是否留意到，中通有個(gè)特點(diǎn)：相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，中通某種程度上真的是一門(mén)心思只做快遞。 其他快遞公司想憑借物流優(yōu)勢(shì)進(jìn)軍電子商務(wù)，中通不為所動(dòng)；其他快遞公司試水便利店、探索O2O等新鮮事物和業(yè)態(tài)，中通依然如老僧入定。花了中通大價(jià)錢(qián)的數(shù)字化升級(jí)，也全部都是圍繞“送貨”這一老本行的配套服務(wù)。 中通這一點(diǎn)，是優(yōu)點(diǎn)也是軟肋。 雖然目前中通依然靠量領(lǐng)先，但成為巨人同時(shí)意味著轉(zhuǎn)身困難、瘦身困難。隨著新生力量的加入，競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化的快遞行業(yè)勢(shì)必迎來(lái)新的變數(shù)。而一家快遞企業(yè)的價(jià)值，不僅要看自身的努力，也要看行業(yè)的進(jìn)程。 求新、求變的大環(huán)境下，留給中通小步試錯(cuò)的時(shí)間已經(jīng)不多了。 *本文圖片均來(lái)源于網(wǎng)絡(luò) 熔財(cái)經(jīng)：城市商業(yè)新媒體，區(qū)域經(jīng)濟(jì)鏈接者，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)發(fā)現(xiàn)地。?