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7月21日，青龍管業(yè)回復(fù)了深交所問詢函，自揭旗下百分之百持股的寧夏青龍小額貸款有限公司(下文簡稱：青龍小貸)深陷多起民間借貸糾紛，計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備大幅超

震驚了A股市場的青龍管業(yè)（002457）百倍業(yè)績大變臉事件有了新進(jìn)展。

7月21日，青龍管業(yè)回復(fù)了深交所問詢函，自揭旗下百分之百持股的寧夏青龍小額貸款有限公司(下文簡稱：青龍小貸)深陷多起民間借貸糾紛，計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備大幅超過預(yù)期，導(dǎo)致凈利潤大幅下降。

這也揭開了青龍管業(yè)業(yè)績變臉之謎。

4月24日，青龍管業(yè)在《2017一季報(bào)》中對業(yè)績進(jìn)行了預(yù)測：“今年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為914萬元到943萬元，相比于去年同期凈利潤57.19萬元，增長1500%到1550%”。

而這一利好消息發(fā)出后，青龍管業(yè)股價(jià)大漲，公司高管減持。

董事長馬躍、副董事長柳靈運(yùn)于4月25日分別減持所持公司股票5萬股(占公司總股本的0.01493%)和6.84萬股(占公司總股本的0.02042%)，交易均價(jià)分別為20.27元/股、18.97元/股。

然而7月14日青龍管業(yè)卻又發(fā)布《修正公告》稱，今年上半年公司虧損幅度在4270萬元到4295萬元之間，相當(dāng)于去年盈利額的-75.7~-76.1倍。也就是青龍管業(yè)兩次披露，對凈利潤的預(yù)測相差近100倍。

青龍管業(yè)是否存在通過公告操縱股價(jià)，使公司高管高位套現(xiàn)的嫌疑呢？反正公司公告說，這是基于個(gè)人判斷賣出的。你信不信呢？反正獨(dú)角金融是不信的。

青龍小貸深陷民間借貸糾紛

業(yè)績大變臉的原因何在？

青龍管業(yè)回復(fù)深交所的公告顯示，一季度青龍小貸貸款本金約為3.3億元，貸款損失準(zhǔn)備約為1.15億元，其中有5002萬元是《2017年一季報(bào)》發(fā)出后進(jìn)行的補(bǔ)提。

“公司(指青龍管業(yè))已于2017年5月份成立了專門的清欠小組；已對青龍小貸相關(guān)責(zé)任人采取了停職檢查的處理”青龍管業(yè)公告顯示。

公告披露，目前青龍小貸已經(jīng)提起了25起訴訟，案件類型都是民間借貸合同糾紛。

上圖為青龍小貸涉訴案件部分截圖

此外，啟信寶數(shù)據(jù)顯示，青龍小貸還有大量的股權(quán)出質(zhì)信息，其中13條向青龍小貸出質(zhì)股權(quán)的自然人都是來自寧夏掌政農(nóng)村資金物流調(diào)劑股份有限公司(下文簡稱“寧夏掌政”)，寧夏掌政的經(jīng)營范圍是：“為自治區(qū)轄區(qū)內(nèi)自然人、個(gè)體工商戶和小企業(yè)發(fā)放小額貸款；票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)；車輛抵押業(yè)務(wù)”。

獨(dú)角金融發(fā)現(xiàn)，寧夏掌政也有大量民間借貸糾紛的法律訴訟，在這些訴訟中寧夏掌政多為原告，看來寧夏掌政和青龍小貸一樣都走在追債的路上。

圖片來源：天眼查

對于這種民間借貸公司大量涉訴的情況，融360網(wǎng)貸分析師張懿望表示，民間借貸和小額貸款公司作為原告涉訴，大多是因?yàn)榻杩罘浇桢X不還，變成壞賬。

青龍小貸風(fēng)控堪憂

青龍管業(yè)的一則公告顯示，青龍小貸2015年度共貸出款項(xiàng)1.91億元；而《涉訴公告》顯示青龍小貸的25個(gè)被起訴方中有6個(gè)是2015年的借款，借款總金額為8657萬，也就是說青龍小貸2015年的逾期率高達(dá)45.25%。

同時(shí)，《訴訟公告》還提及青龍小貸通過起訴方式進(jìn)行追償?shù)馁Y金，最大的一筆高達(dá)7900萬。

這家借貸7900萬的被起訴方為寧夏銀峰輕合金裝備有限公司(下文簡稱“寧夏銀峰”)、銀川晶峰玻璃有限公司(下文簡稱“銀川晶峰”)、王峰、賈芳莉、王小龍、馬倩雯。(后5者為借款人寧夏銀峰的擔(dān)保者)

銀監(jiān)會、央行2008年下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》明確規(guī)定，同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%。而青龍小貸的注冊資本金為3億元，按此計(jì)算，同一借款人最多可以借貸1500萬元。

不過，獨(dú)角金融了解到，寧夏金融辦發(fā)布《小貸公司管理暫行辦法(修訂)》有一條是：評級Ⅰ級的小額貸款公司，同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的30%。青龍小貸是Ⅰ級公司，據(jù)此計(jì)算，同一借款人最大可貸金額為9000萬元。

內(nèi)蒙古金融辦系統(tǒng)一位官員告訴獨(dú)角金融，在小貸公司的監(jiān)管中，如果全國性政策與地方政策有出入時(shí)，應(yīng)以中央政策為準(zhǔn)。

而小貸行業(yè)的早期試水者、《影子銀行內(nèi)幕:下一個(gè)次貸危機(jī)的源頭?》一書作者張化橋也曾在書中表達(dá)過一個(gè)觀點(diǎn)，小貸公司能拿到的客戶質(zhì)量要低于銀行，就是通過小額、分散來降低風(fēng)險(xiǎn)，如果放大額貸款，小貸公司自身的風(fēng)險(xiǎn)極高。

此外，獨(dú)角金融查詢工商資料發(fā)現(xiàn)，上文提及的被青龍小貸起訴的王峰和賈芳莉，分別持有銀川晶峰94.5%、5.5%的股份，同時(shí)賈芳莉與寧夏銀峰共同投資了3家企業(yè)，3家企業(yè)均為賈芳莉占股40%、寧夏銀峰占股60%的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

值得一提的是，王峰和寧夏銀峰還有其他的借款不還的紀(jì)錄。王峰與寧夏銀峰都是2016年11月一起涉案金額507萬的民間借貸官司的被執(zhí)行人。

青龍小貸的貸前審查、盡職調(diào)查以及貸后管理是怎么做的？

不過，從25個(gè)涉訴案件及借款給寧夏銀峰、銀川晶峰以及寧夏掌政的信息不難看出，青龍小貸在貸前審查、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)控制、貸后管理存在一定問題，而且出借的資金很有可能陷入民間借貸糾紛，拿回本金的難度很高。

張懿望表示，民間借貸機(jī)構(gòu)風(fēng)控能力不足，會有壞賬風(fēng)險(xiǎn)。而且，有些小貸公司將資金借出去后，將應(yīng)收賬款拿到債券市場再次獲得資金，更是加大了資金杠桿的風(fēng)險(xiǎn)，這與經(jīng)濟(jì)去杠桿的大政策是相悖的。

目前還不了解青龍小貸公司是否有加杠桿的行為，但是就已經(jīng)披露的25個(gè)案件來看，它和它的母公司青龍管業(yè)的麻煩都不小。