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搜狗CEO王小川終于長松了一口氣。

2017年11月9日，來自中國的互聯網公司搜狗在美國紐約證券交易所交所正式掛牌上市，發行價為13美元，以發行4500萬ADS計算，搜狗上市成功募資5.85億美元。

在大約一個小時的緊張詢價之后，北京時間2017年11月9日晚間近11點半，做市商柜臺上的大屏幕顯示出搜狗首筆交易金額，為13美元每股，與發行價持平。

截止IPO當日收盤，搜狗股價較發行價上漲3.85%，市值為53億美元。

如果把阿里巴巴、百度算作互聯網中概股中的第一梯隊，京東、網易、微博、攜程算作第二梯隊，搜狗以53億美金與陌陌、YY接近，勉強位于中概股第三梯隊的行列。

相比其他許多互聯網企業上市首日的大幅高開，搜狗在紐交所的初次露面，有些尷尬，其并未如預期受到投資者的追捧。

而搜狗成立14年來，一直口口聲聲要顛覆的百度，市值卻高達829億美元，是其市值的16倍之多。

搜狗與百度的市值差距，還隔著一個550億美金的京東再加上一個220億美金的攜程。

百度、搜狗兩個企業在資本市場上的市值，一定程度反映了投資者對這兩個企業的真實價值判斷。

搜狗董事長張朝陽在上市現場表示，搜狗正在重新定義搜索，會挑戰百度一家獨大的搜索市場；另一方面，搜狗也會繼續研發人工智能，并稱其為“獨特的通向未來的路徑”。

無論是搜索引擎，還是人工智能，百度都是行業里當之無愧的領先者，而搜狗只是跟在百度身后亦步亦趨。

在搜索引擎領域，搜狗通過王小川引以為傲的“三級火箭”式的打法獲取了部分市場份額。但以搜狗輸入法帶動搜狗瀏覽器，再以搜狗瀏覽器的導航頁作為搜狗搜索的入口，這種產品體驗是極其糟糕的，被導流過來的用戶并不忠誠，這也是搜狗產品長期遭到用戶詬病的根源。

和趣店過于依賴螞蟻金服給其導流的現金貸業務類似，搜狗搜索也極其依賴其戰略投資者騰訊與搜狐的導流。騰訊移動QQ瀏覽器和qq.com 的默認搜索引擎都是搜狗搜索，這為搜狗帶來了大量流量。

而百度的用戶大多數不是依靠導流，多是用戶主動使用，百度的用戶質量與商業化變現能力要較搜狗高出許多。

在搜狗招股書的戰略部分，搜狗也不避諱提及這些戰略投資者的導流。但我們要知道，搜索引擎服務的核心是技術驅動與產品驅動，而非流量驅動。

這種規律在美國同樣適應，依靠微軟龐大用戶導流的Bing搜索根本無法突破谷歌這種技術驅動企業的壟斷。

根據搜狗招股書顯示，2014年至2016年，搜狗總營收依次為3.9億美元、5.99億美元、6.69億美元，而同期百度高達80億、100億、110億美金。

在搜狗招股書中，搜狗除了宣揚其基礎業務搜索的增長前景之外，也非常強調人工智能業務。

但人工智能領對于搜狗來說，更像是一個幌子，實際在行以虛假醫藥廣告蒙騙消費者之實。

比如在醫療搜索領域，搜狗一直宣傳其開發的智能診斷系統，用戶可以通過一系列問答，了解自己可能患了什么病以及應該去什么科室就診。

但我們能看到的只是搜狗搜索為大量虛假醫藥、金融詐騙行提供虛假宣傳廣告，蒙騙消費者。這些虛假廣告構成了搜狗謀求暴利的主要來源。

另外，人工智能始終是一場昂貴的“軍備”競賽。李彥宏提出，百度每年會拿15%的營收，用于人工智能研發，相當于每年花費100億元人民幣。馬云宣布，在未來的三年內以1000億元用于技術研發。相比之下，2014年至2017年上半年，搜狗研發投入分別為1.23億美元、1.31億美元、1.38億美元和7130萬美元。

雖然搜狗自稱是人工智能第一股，但相比百度、阿里與騰訊的積淀相去甚遠，更多的是自欺欺人。

無論如何，14歲的搜狗最終還是上市了，靠著三級火箭模式的糟糕產品體驗，靠著搜狐、阿里、騰訊三個巨頭爸爸的資金與流量支持，靠著并不道德的商業模式。

王小川在搜狗上市現場灑淚，聲稱，上市不是終點，而只是新的起點。

但愿一直喜歡“作秀”的王小川，這次不再是作秀，而在接下來的發展中，真正去思考如何提供更好的產品體驗，如何擺脫不道德的商業模式，而不是被資本市場綁架，在逐利和作惡的路上永不停歇。

如果不能在技術與產品上有新的突破，搜狗也永遠只能被當作百度的一個簡單跟隨者。

如果不能讓搜狗賺錢有道，擺脫商業模式的不道德，王小川也永遠只能被當做追隨過張朝陽、馬云與馬化騰三個大佬的小弟。

來源：礪石商業評論