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一家公司只成立了三年多便成功登陸紐交所，打破聚美優品從成立到IPO的時間記錄，上市后兩個交易日股價上漲均超過20%，市值一度突破115億美金，成為僅次于BAT、螞蟻、京東、滴滴、網易、美團、攜程、微博和今日頭條的第十二大互聯網公司。這家公司就是趣店。

因起家于備受爭議的校園貸業務，趣店IPO后遭致一些媒體和自媒體的口誅筆伐，更有自媒體指出其涉嫌高利貸業務，要知道，趣店后還有20家現金貸業務公司排隊IPO。業務本身的商業模式，恐怕才是趣店最大的風險——趣店成功IPO且獲得市盈率超過100倍的超高市值，核心原因在于背靠螞蟻金服這顆大樹。

背靠大樹成為創業成功的顯學

2015年9月，螞蟻金服2億美元D輪投資趣分期（趣店前身），目前是趣店第五大股東，引入螞蟻金服后，趣店的發展上了全新臺階，在眾多現金貸玩家中脫穎而出。一方面其拿到芝麻信用等征信數據，風控能力得到大幅提升，而這是玩轉現金貸的基礎；另一方面，拿到支付寶上的多個入口，獲得大量精準優質用戶和借款業務。正是因為通過螞蟻金服走出校園，趣店才可以在今年4月銀監會聯合教育部禁止校園貸業務后，全身而退。這也標志著趣店正式加入了阿里生態。

不只是趣店通過“站隊巨頭”脫胎換骨，在BAT滲透到中國互聯網各個角落的近幾年，不少創業公司得以崛起都是因為“站對了隊”，比如滴滴與快的、ofo與摩拜在眾多同類玩家中脫穎而出，與引入阿里或騰訊的戰略投資有直接關系。

現在尚未IPO的超級獨角獸，十有八九與BAT有關系，如螞蟻、美團、滴滴、菜鳥、餓了么+百度外賣，甚至手機公司魅族，都是因為在引入阿里投資后才實現年銷量2000萬的突破，進入智能手機的主流陣營。互聯網巨頭的勢力范圍不僅限于創業公司，就連已上市的互聯網公司，京東、58、新浪、搜狐、攜程們也都與BAT搭上了線，進而實現了更好的發展，或者地位的保持。

現在尚未IPO的超級獨角獸，十有八九與BAT有關系，如螞蟻、美團、滴滴、菜鳥、餓了么+百度外賣，甚至手機公司魅族，都是因為在引入阿里投資后才實現年銷量2000萬的突破，進入智能手機的主流陣營。互聯網巨頭的勢力范圍不僅限于創業公司，就連已上市的互聯網公司，京東、58、新浪、搜狐、攜程們也都與BAT搭上了線，進而實現了更好的發展，或者地位的保持。

更特別的案例是，今年9月IPO的互聯網保險公司眾安保險，于港交所上市后股價連續飆漲3天，漲幅超40%，市值一度突破1500億港幣，之后股價有所回落，但今天市值依然有約合158億美元。它跟菜鳥、愛奇藝、微眾銀行等公司一樣，就是“因巨頭而生”，眾安保險是馬云、馬化騰和馬明哲聯合發起成立的公司，其業務收入也曾主要來自于阿里系，2014年，其退貨運費險的保費規模達到6.13億元，占當年總保費規模的77.2%，這部分收入主要源自于阿里系旗下淘寶、天貓平臺的客戶。現在，眾安保險通過與攜程、微信、小米、順豐、滴滴和摩拜等股東或友商合作，推出多個險種，對阿里依賴度已明顯下滑。

互聯網巨頭攜用戶以令創業者

眾所周知，曾經中國創業者面臨的普遍問題是：“巨頭抄你怎么辦”？今天中國創業者需要擔心的問題是：“巨頭不投你怎么辦”？一方面，因為如果巨頭不投資你，就會投資你的對手，或者親自上場，不論哪種選擇對創業者都不是好消息。

不難發現，在許多創業賽道，巨頭投資心儀玩家后，剩下的將很難再有機會突圍，活下去可能都是問題。如共享單車，在騰訊和阿里（螞蟻）分別投資摩拜和ofo后，沒有巨頭撐腰的玩家，不少陷入經營困難，悟空單車、酷奇單車紛紛被爆倒閉，小藍單車將被永安行收購，收購前獲得千萬“援助款”，經營之難可見一斑。

巨頭的選擇決定創業者的選擇，如果阿里和騰訊都有自己的扶持對象了，創業者最好不要再進入；已經身處這個市場的，只能自求多福了。

創業者對于巨頭的恐懼不僅來自于巨額資金的注入，更是但是巨頭們以戰略的方式開放“入口”給他們，不用“燒”更多的資金去拓展用戶，反而用這些資金去運營運用，從口碑和規模來看，這對于創業者來說是一個優質的循環開始。

站長時代，一個人單打獨斗做個網頁都可以成為大公司，即便不上市，也可以賣給巨頭，如hao123。移動時代，幾個人開發一個App，不斷積累用戶，成長為一個大公司的可能性同樣存在，如墨跡天氣、美圖等等App。然而，到了今天，AI、金融、生活服務、新零售等等創業，無不需要大量的資金支持，但只有錢已不足夠，比如還需要AI技術、新用數據、流量入口，這些軟資源，已被巨頭牢牢把持，所以聰明的VC都與巨頭們聯合起來投資，或者投資更有可能被巨頭相中的玩家。

 因此，今天中國創業者，最美好的出路，就是被巨頭看中，讓你成為其生態的一顆棋子。不過，這對創業者來說，絕非最完美的路徑，成也干爹、敗也干爹，巨頭可以成就你也可以毀掉你。

當然，當一家公司業務過度依賴一個巨頭，就相當于被人卡著脖子，公司的控制權或許還在創始人手里，但生存權和發展權，已經牢牢拽在別人手里了，給生態公司多大的發展空間，看巨頭爸爸的心情和戰略需要。而且，就算巨頭愿意跟你一起玩兒，也意味著你要像古代的“藩屬國”一樣給巨頭“納貢”，收入的相當部分，要分給巨頭。

創業者能脫離巨頭黑洞成為第四極嗎？

曾經，UC俞永福曾有句名言：UC是非賣品，要做互聯網的第四極。所謂的第四極，是指獨立于BAT之外發展。說出這話不久UC就被阿里全資收購了，盡管今天俞永福在阿里成了封疆大員，UC也成了文娛板塊的重要棋子，但從UC的經歷不難發現，很多創業者都有獨立于巨頭發展之心，最終卻不得不向現實妥協。

回望中國互聯網會發現，不是所有公司都依托于BAT才得以壯大，互聯網上也有一種生存方式是脫離于BAT而野蠻生長。百合網、世紀佳緣、智聯招聘、51job、人人網、唯品會、聚美優品、當當沒有與BAT結盟，甚至于巨頭直接競爭，最終也都實現了獨立上市。然而，我們會發現上述這些公司，沒有一個堅挺至今的，包括趣店在內的中國前十二大互聯網公司，只有今日頭條和網易，與巨頭尚無瓜葛。

究其本質原因，在于巨頭的“生態效應”對用戶、流量、數據和人才有磁石般的吸引力，此消彼長，與巨頭有競爭關系的玩家則要付出更高的代價才能留住用戶、流量、數據和人才。反之，與巨頭走到一起，就可以與榮俱榮，巨頭吃肉，創業者喝湯。可以說，中國互聯網巨頭已經形成一種“黑洞效應”，創業者要在巨頭之外成為第四極已是難上加難。

當然，也有少數幾個例外——不站隊的獨角獸或者上市公司，市值超過或接近百億美金的，還有小米、網易、今日頭條、陌陌和美圖，堪稱屈指可數。小米是因為雷軍本身就是與馬云、馬化騰相當的自帶資源、資金和生態的超級創業者，不具可比性。那么，網易、今日頭條、陌陌和美圖，如何擺脫了BAT的巨頭黑洞？

網易：丁磊的個人能力形成獨特體系，讓網易立于不敗之地

丁磊是“易狐浪”三大門戶中最不按常理出牌的掌門人。一方面，延展到游戲業務大獲成功，成為穩定的現金牛；另一方面，不斷探索新業務，如社交、音樂、金融、電商甚至養豬，形成了一個獨特生態。網易不與巨頭資本結盟，很少投資創業者，丁磊像傳統老板那樣經營網易，只做賺錢的業務。在組織層面，網易具有自我進化的能力（不少牛逼的創業者，如YY李學凌、陌陌唐巖、雪球方三文均是網易系），戰斗力強悍，在許多領域可與巨頭一戰，如游戲業務硬是從強敵騰訊口里分到了一塊蛋糕，當然，這個能力也體現出丁磊獨特的管理能力。因此，多年來其立于不敗之地。

今日頭條：利用巨頭卻不依賴巨頭，賺錢建立獨立的生態

今日頭條是獨角獸中唯一一家進入200億美金俱樂部的，更為不同的是，它不是在巨頭無暇顧及的縫隙中生存，而是在巨頭競爭膠著的內容分發領域壯大。截止目前還未站隊，我認為它是巧妙地實現了“利用巨頭資源，卻不依賴巨頭，巨頭注意到自己前建立生態”這個方略。

曾經今日頭條通過接入微博數據（也曾引入微博投資）完善了社交數據，這對個性化內容分發業務功不可沒。在到達一定體量后，今日頭條及早確立獨立發展的戰略。先是強化造血能力，2016年收入做到80億一舉超過微博，成為信息流廣告的大贏家；接著及時進行生態布局，基于用戶基礎和成熟業務獲取的資金，快速延展出大量的高價值業務，如短視頻、問答等等，甚至要做社交與微博直接交鋒（這也導致了微博的退出讓今日頭條不再有任何巨頭資本）；更能體現出今日頭條對生態布局重視的是，在尚未IPO時便進行大舉投資，IT桔子曾統計今日頭條截至今年6月已投資超過30家公司，內容為主，同時涵蓋廣告、社交等公司，甚至還投資了幾家海外公司。

今日頭條可將賺取的資金留住保持良好的利潤率快速IPO，像趣店一樣獲取很高的市值，但張一鳴把錢拿來布局新業務和投資，還是在構建壁壘，形成一個算法驅動，融入社交關系、具有極強變現能力的獨特生態體系。

陌陌：在巨頭縫隙下先求生存，抓住機會迎來大發展。

雖然陌陌曾引入阿里投資，但業務無整合更像是財務投資，所以談不上站隊巨頭。

陌陌所處的賽道是社交，這是競爭最不激烈的市場——因為社交的網絡效應，讓騰訊一家獨大，一般玩家根本不敢進入。在移動IM興起時網易、小米等玩家曾進入最終都被微信干掉，馬云曾高調喊出要“火燒南極”的來往也無功而返。陌陌是唯一一家在騰訊陰影下做起來的社交平臺，瞄準的是騰訊不方便做的陌生人社交（最初也有約炮這樣的不好的標簽），最后通過社區化、興趣化等方式洗白標簽IPO。不過在IPO后相當長一段時間，市值在20億美金停留，不算亮眼。

直到2016年陌陌大力進軍直播業務，才迎來轉機——直播收入眼下已占陌陌整體收入80%，陌陌也成為收入僅次于YY的直播巨頭。直播業務讓陌陌的收入和利潤都大幅增長，進而直接推動其股價迎來攀升，市值一度超過80億美金。當然，陌陌也已意識到對直播收入依賴過剩，2017年的種種動作都是在強化“視頻社交”業務，通過產品改版、品牌廣告等方式強化視頻社交業務。總的來說，陌陌的社交屬性已經貼上，就很難被撕下（跟騰訊一樣），這就是其護城河，在基于此像騰訊一樣采取“泛娛樂”戰略，形成良好的造血能力，實現大發展。

美圖：圍繞“美”這個獨特標簽深耕，形成工具+社交+軟硬件的生態

美圖登陸港交所后，市值一度突破1000億美元，迄今為止與BAT等巨頭都沒有發生關系。在世界范圍內，其業務本身就有很強的獨特性，就是圍繞“美”做產品和服務。最初美圖只有“美圖秀秀”這個工具，后來形成了超過10個App的工具矩陣，當然，也還是都與“美”有關系。盡管騰訊很早就推出了類似的美圖應用，然而從產品體驗來看，美圖通過人臉數據的積累和算法的不斷優化，已經形成了一定的技術、品牌和產品壁壘。在美圖CEO吳欣鴻看來，互聯網公司的命脈是自然流量，當一個產品獲客成本達到巔峰的時候，自然流量的優勢就會體現出來，這也可以直觀的表明，基于這個產品的生態體系是否有一個良好的循環。

美圖很早就認識到工具本身的弱粘性和易替代性，因此很早就發力社區業務，推出美拍做社區，發力短視頻和直播業務。早在2013年美圖就推出了“美圖手機”，探索軟硬件一體化，今天美圖手機已超過卡西歐，成為最大的美顏手機品牌。今年美圖又基于美妝類業務上線“美圖美妝”電商平臺。基于工具矩陣，再發展社區、硬件和電商業務，美圖形成圍繞“美”的獨特生態，即有水平延展，也有垂直布局，且通過技術、社區、品牌等等形成了壁壘。

寫在最后：

網易是老巨頭，依靠創始人的才能形成獨特生態立于不敗之地；今日頭條曾利用巨頭，最終擺脫巨頭自成一體，及早布局形成了完善而獨特的生態；陌陌則是在巨頭不方便做的領域開辟了一片天地，遇到直播這個契機實現了大發展；美圖在巨頭看不上的一個小點“美”上做到極致，形成了工具+社區+硬件+電商的垂直生態。從這四家脫離于BAT黑洞的小巨頭身上可以看到，站隊巨頭不是唯一選擇，不過要想在巨頭的陰影下壯大， 就必須形成獨特的、獨立的和完善的生態，以及寬而深的護城河，否則就算一時之間“偷跑”上市（如聚美優品），也很難持久。

不過，巨頭們即便可以脫離于BAT的黑洞而生存和發展，但要成長到AT的體量，卻幾乎沒有可能，畢竟，今天在阿里和騰訊市值遙遙領先之際，“互聯網第四極”本身就只是一個偽命題——這是一個有幾分傷感的結論。

來源：品途商業評論