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不久前閉幕的全國金融工作會議，明確了經濟發展新常態下金融工作的指導思想和重要原則，對當前和今后一個時期金融工作做出全面部署。讓金融回歸本源，服從服務于經濟社會發展，在此次會上多次被強調。

金融是國之重器，是促進經濟發展的“血脈”。而實體經濟則是金融的根基，為實體經濟服務是金融立業之本。

近年來，我國文化產業快速發展，規模效應不斷壯大，年增長速度大大高于同期GDP的增速，成為國民經濟的新增長點。與此同時，文化振興與文化產業促進已經成為國家戰略的重要組成部分。在宏觀戰略的引導下，金融業開始重視對文化產業的支持，在文化產業發展中扮演了不可或缺的角色。

文化金融不是“套利”工具

“當潮水退去方知誰在裸泳”。近一段時間以來，資本市場文創板塊“吸睛”事件可謂令人目不暇接，也讓人浮想聯翩：先是有幾大明星的“高溢價”股權收購事件，最近又出現王健林拋售77個文旅項目、樂視創始人賈樂亭與樂視“劃清界限”……資本市場的文創板塊“暗流涌動”，一些人將文創產業演繹為資本“套利”的工具，杠桿率偏高的并購事件讓公眾生疑。《光明日報》7月22日刊發整版專題文章，聚焦“全國金融工作會議”對文創產業的影響，指出“為實體經濟服務是金融立業之本”，要推動金融為文創產業服務，開發出符合文創產業發展需求的金融產品，助力文創“實體經濟”的發展，絕對不能將文創產業作為金融資本“套利”的工具。

為實體經濟服務是金融工作的出發點和落腳點。把更多金融資源配置到國民經濟的重點領域和薄弱環節，更好地滿足人民群眾和實體經濟多樣化的金融需求，這是全國金融工作會議的主要議題。服務實體經濟和防控金融風險、深化金融改革成為當前金融工作的主要任務，文化金融領域也要落實這三大任務，通過改革創新，服務文創的實體經濟，防范金融風險。

影視是文化產業市場化程度較高的領域，也是資本“追逐”的熱點，在資本源源不斷注入影視行業時，市場泡沫不斷累積，投資風險進一步加劇。2014年和2015年是影視并購的“瘋狂期”，2015年影視領域的并購達到76起，涉及資本高達2000億元，大大超過影視市場的容量。從2016年5月開始，就有消息稱證監會叫停了游戲、影視、VR等虛擬行業的跨界定增；2016年7月，深交所還專門對創業板影視類上市公司的信息披露作出更加嚴格細致的規定。這才讓火熱的文娛、影視融資并購行為“及時降溫”。

部分省市文化金融政策一覽

從幾個著名的案例，就能知道影視融資曾經的“高溢價收購”和“高杠桿撬動”，窺見“唯利是圖”的資本沖動，明確“嚴格監管”的必要性：

唐德影視2016年3月宣布擬以7.4億元收購范冰冰的愛美神51%股權，可在此之前，這家公司并沒有推出任何作品，相當于明星“空殼公司”。兩周之后，面對證監會的問詢，重組無疾而終。

影星吳奇隆給劉詩詩的高額“聘禮”，來源于暴風科技2016年3月擬以10億元收購吳奇隆創立的江蘇稻草熊影視60%的股權。獲贈20%股份的劉詩詩在短短2個月就能得利2億元。可這家被收購的公司，只拍攝完成兩部作品，所有者權益為3835萬元，估值卻高達15.2億元，增值率超38倍，收購最終被證監會叫停。

更高調的是影星趙薇，變身為“女巴菲特”，在資本市場“呼風喚雨”“好戲不斷”，號稱用自有資金6000萬元，要融資30億元收購上市公司萬家文化，杠桿率高達50倍，如此“大手筆”收購經上海證交所問詢介入后，收購破滅。

客觀說來，文化產業的體量不大，整個文化產業增加值僅占GDP的4%左右，在金融領域的份額并不高。但因為文化企業的盤子小，容易被資本“操控”，而成為資產泡沫的“重災區”，從而使文創產業淪為“資本運作”的工具。再加上參與者的明星效應和事件的娛樂效應，使文娛影視領域的融資格外吸引眼球。

文化金融是文創產業發展的引擎

近年來，文化金融發揮“乘數效應”，推動文化資源與多層次資本市場對接，讓一些文化企業“滾雪球”式地迅速壯大起來。出版業龍頭企業鳳凰出版集團上市后，借助資本市場大刀闊斧地進行產業布局，連續七年位列全國出版集團總體經濟規模和綜合實力評價第一位。再如，宋城集團上市前只是一家杭州企業，可插上資本的翅膀后，就“飛”到了全國的六大知名景區，還要“飛”到澳大利亞、美國發展，當之無愧地成為全球座位數最多、演出場次最多、影響觀眾最廣的演藝企業。

杭州宋城

據統計，截至2017年4月底，滬深兩市文化上市公司達103家，約占A股上市公司總數的3.21%，形成了特色鮮明的“文化板塊”，對推動我國文創產業做大做強起到了十分積極的作用。據了解，全國21個省區市共設立了53支由省級財政資金或宣傳文化單位國有資本設立的文化產業投資基金，目標募集資金總規模近千億元。

成長中有煩惱，發展中也有“漏洞”。比如一些中小文化公司沒有產品和服務，熱衷于炒題材、做概念，甚至有一些公司專門以做漂亮華麗的PPT為生；還有一些上市公司與投資機構合作，鉆監管的空子聯手套利；最讓人擔心的是，沒有創造社會財富，只是如“擊鼓傳花”般換手的“郵幣卡”市場仍“高燒不退”，積累了不少風險。

2014—2016中國文化傳媒并購市場交易趨勢圖

這次金融工作會議釋放的信號和未來的嚴格監管，必將對文化產業內浮躁的風氣起到較強遏制作用，將文創領域的“資本運作”拉回正軌，使其發展更加理性。業內人士預測，未來文化產業領域將會發生新的變化：借文化“招搖上市”會有所收斂，拿文化題材進行“資本運作”會減少；只會發“PPT”、講故事的“空殼公司”終將“現形”；“瘋狂”的“郵幣卡”會被嚴格監管。

此次全國金融工作會議表明中國金融改革“頂層設計”的膽略、氣魄和格局。文創領域要讀懂其中的信息，順應新的大環境，回歸經濟規律，“做強實業”才是硬道理，重塑自己的商業價值。

也許有人會說，“監管嚴了，做企業會更難了”。其實，金融環境改善了，對于那些真正的企業家反倒是利好消息。只要文化企業家認真研究好市場需求，拿出工匠精神，腳踏實地，兢兢業業，做好自己的產品和服務，獲得消費者和市場的認同，也就能獲得發展壯大的新空間。

文化金融要服務文創的“實體經濟”

金融工具是把“雙刃劍”，沒有金融不行，過度金融也不行。要掌握好“度”，要用好這個工具。從當前文化金融的發展來看，存在著金融發育不足和某些領域運用過度的“結構性矛盾”。對于那些“舍本逐末”，不顧文化產品和服務的根本，只追求打“擦邊球”、炒概念、玩資本的行為，無疑要監管防控，杜絕過度投機現象，防止資金在文化產業領域的“脫實向虛”。

同時，更應該看到，一些文化企業和文化人，缺乏金融思維，還滿足于“小農經濟”的自給自足。曾有文化企業家“自豪”地表示“沒有找銀行貸過一分錢，也從沒想過融資”。這樣的思維，有的是要讓公司“小而美”，更多的是對自己和企業的不自信。不能有效駕馭金融工具，就不能將企業做大做強，從而錯過發展的大好時機。文化金融工作任重道遠，還需要加強對文化企業家的培訓和教育，讓他們了解金融的本質和功能，學會在企業發展的各個階段匹配不同的金融產品，合理運用金融“輸血”，增強企業的市場競爭力。

從文創的“實體經濟”來看，資金匱乏、融資渠道不暢依然是制約文化企業發展的關鍵因素。由于大多數文化企業規模小、知名度低、實力弱，擁有的多是以知識產權和創意為主的無形資產，缺少可用作抵押和擔保的實物資產，難以從傳統銀行等金融機構獲得貸款支持。加之中小微文化企業盈利周期長、收益不確定，金融機構也往往“退避三舍”。這不僅阻礙了文化企業的發展，挫傷了創新創業者的積極性，也在很大程度上制約了整個文化產業的發展。

因此，文創領域的金融服務不是簡單的供求問題，而是一個結構性問題。更好地服務文化產業，金融業要聚焦主業，回歸服務實體經濟的價值本源。

針對文化企業“短頻急”的融資特點，應在控制風險的前提下，為文化企業開辟綠色通道，快速推進融資審批流程，縮短企業融資等待時間，切實滿足企業融資需求；在運行機制創新上，要建立適合文創企業融資特點的風險評估體系，降低中小微文化企業融資的資金成本；在金融產品的創新上，可以根據不同細分行業和不同發展階段文創企業的特殊需求，提供從初創期、成長期到成熟期的個性化融資服務方案。

通過多層次的投融資平臺，全周期地服務文化企業，使文化企業在每個發展階段都能有充足“彈藥”，不斷打拼出自己的新天地。

此外，還應加強知識產權保護的法制建設，建立無形資產價值評估體系，搭建文化行業信用管理體系，為文化金融發展筑牢外圍制度“保護傘”。

文化金融領域先行先試的標桿

深圳文化產權交易所是國家級文化產權交易及投融資綜合服務平臺、中央文化企業國有產權進場交易的指定平臺、文化金融“先行先試”的試點單位。深圳文交所以國家賦予的文化+金融先行先試的政策為導向，以國家關于創新驅動和構建多層次資本市場的戰略為出發點；以服務于文化產業實體經濟為立足點；以支持中小微企業進入資本市場為專注點；涵蓋文化產權中的物權、非物權、人才產權全要素；覆蓋文化企業資產處置、資本融通、股權交易、產品流通全產業鏈；囊括登記托管、招標發布、募集發行、掛牌交易、公開拍賣全交易手段；整合柜臺交易、線下撮合、層級路演和線上交易全平臺服務；建成立足深圳、面向全國、影響國際的國家級文化產權交易和投融資綜合服務平臺。

深圳文化產權交易所以“文化四板”為核心，“文化四板”是深圳文交所根據中央和國家有關部委賦予的責任和國家級定位，依據國家區域性股權市場的政策，以服務于深圳文化企業做大做強和全國文化產業發展繁榮為目標，以服務于文化產業實體經濟為指向，為文化類企業提供包括股權融資服務及不限于股權交易的全金融類和其他綜合類服務，而設立的專屬于文化產業的行業性資本市場和具孵化功能的投融資服務平臺。

可以預見，以此次全國金融工作會議為新的起點，金融助力支持文化產業發展也會大勢不改。從“炒概念”到穩扎穩打；從“一哄而上”到理性決策，文化產業仍將步履矯健，向著國民經濟支柱性產業邁進。

【來源：新浪收藏】