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樂視的不良影響仍在持續，股票質押違約導致西部證券應收賬款增加10億元。6月3日，因內部控制不完善、風控體系存在重大缺陷等問題，西部證券公告稱被陜西證監局予以處罰。根據監管層《限制業務活動、責令限期改正并處分有關責任人員事先告知書》，西部證券擬被暫停公司股票質押式回購交易業務6個月，責令限期改正并處分有關責任人員。

華南一位分析人士向《投資者報》記者表示，監管層指出西部證券股票質押式回購交易、固收、自營等多項業務未盡職事宜，處罰并不算輕，不過在當前去杠桿背景下，企業暴雷頻發，增強風險管理意識更為重要。

對于此次受罰之后有哪些整改舉措等問題，《投資者報》記者向西部證券董秘求證，但遺憾的是，截至記者發稿并未收到相關回復。

監管細數“六宗罪”

根據公告，陜西證監局認為西部證券存在六項違規行為：

一是股票質押式回購交易業務部分風控指標設置不審慎、業務決策標準執行不嚴格、盡職調查不充分、交易跟蹤管理不完善，業務發生較大風險；

二是固定收益部未嚴格執行隔離墻制度，債券承銷、債券自營、投資顧問業務間存在人員混合操作、相互交易情況；

三是自營業務較長時間內未能實現集中統一管理，投資決策、交易審批內部控制機制未能有效執行；

四是作為“16 川菜”、“16 建東”、“15 津港”等多只公司債券的承銷商、受托管理人，盡職調查不充分、底稿不完備、募集說明書披露信息不準確，受托管理工作未能勤勉盡責，存在未簽署募集資金專戶三方監管協議、未能發現或披露發行人未按約定用途使用募集資金、募集資金與日常經營性資金往來混同等問題；

五是多筆大額自有資金的用途和審批程序不符合財務管理制度規定；

六是首席風險官擔任與職責相沖突的其他職務，風險管理信息技術系統未完全覆蓋各類業務。

對此，陜西證監局認為，西部證券上述行為分別違反了《證券公司監督管理條例》、《證券公司定向資產管理業務實施細則》等多項相關規定，反映出西部證券內部控制不完善、風控體系存在重大缺陷等問題。對此，陜西證監局擬決定在2018年6月25日至2018年12月25日期間，暫停西部證券股票質押式回購交易業務，責令公司改正并在收到決定書之日起10個工作日內處分有關責任人員。

但從業務受限來看，此次處罰對西部證券業績影響不會太大。根據去年年報數據顯示，其信用交易業務收入占其全年營業總收入的比重為20%，以此計算可能會影響約10%的收入。

樂視10億元股權質押違約

西部證券成立于2001年初，注冊地為陜西省西安市，是陜西省本地唯一一家全牌照的上市證券公司。2012年5月在深交所，是第19家上市證券公司，受處罰公告影響，西部證券在6月4日、5日兩天股價累計跌幅12%。

與處罰公告一起發布的還有回復深交所《關于2017年年報問詢函的回復公告》，根據監管層的問詢不難看出西部證券被處罰的具體原因為“踩雷”樂視網。

2017年西部證券應收賬款的賬面余額為10.93億元，較期初增加123%；壞賬準備為4.46億元，較期初增加77倍。對于應收賬款巨幅增長，西部證券稱，是因為2017年信用交易業務樂視網股票質押回購客戶違約，應收融資融券客戶款較年初增加 10.19億元所致。

為應對可能出現的壞賬，西部證券被迫計提4.394億元資產減值準備金，這一金額已經超過該公司2017年度經審計歸母凈利潤的30%。

對此，西部證券還表示，目前已經向樂視網提出四起訴訟，要求賈躍亭、賈躍民、劉弘、單留歡、楊麗杰、趙龍等支付融資本金、利息、違約金。截至目前，西部證券與樂視網股權質押違約糾紛目前仍在審理過程。

新管理層面臨的挑戰

對于去年業績下滑，深交所也要求西部證券做出解釋。數據顯示，截至2017年底，西部證券營業收入近32億元，同比下降6.9%；凈利潤7.5億元，同比下降33%。西部證券表示，營收下降主要為公司的經紀業務、投資銀行業務手續費凈收入同比降幅明顯，且均高于上市券商平均降幅。而凈利潤下降則是因為全年股票質押回購客戶違約計提減值損失大幅度增加而導致營業支出較上年增加較多。凈利潤下滑嚴重的原因在于樂視網股票質押回購違約。

不過西部證券也給出證券行業整體業績狀況來佐證自身下滑并非個例。據悉，去年 28 家上市券商中，有 13 家證券公司的營業收入同比出現下降；有 18 家證券公司的凈利潤同比出現下降。

但是即便今年沒有樂視網的因素影響，西部證券的業績也并未出現好轉。數據顯示，4月西部證券（母公司）實現營業收入1.43億元，同比下降近19%；凈利潤3695萬元，同比下降29.5%。

值得注意的是，近期西部證券高管也出現較大變動，去年3月，西部證券董事、總經理祝健辭去任職7年的西部證券。今年4月底一名董事辭職，5月8日，執掌西部證券近13年的董事長劉建武也因“工作安排變動原因”提交了書面辭職。

公告顯示，劉建武自2005年10月擔任公司董事長、法定代表人，在其領導下，西部證券成功實施同業收購，完成上市，見證了西部證券從區域性券商成長為綜合性上市券商，并對其在推進公司治理、制定公司發展戰略、推動公司市場化機制建設、推進公司轉型創新發展、加強合規風控體系建設等方面做出了重要貢獻予以感謝。

此前媒體報道稱，西部證券新任董事長將由西部信托有限公司現任董事長徐朝暉擔任。面對處罰整改、市場低迷帶來的業績無起色等問題，新任管理層如何帶領西部證券走出低谷還需拭目以待。