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5月26日，有媒體報道，“微粒貸逾期4天收到催收短信 威脅往戶籍地張貼借款人照片”的事件引發(fā)社會關(guān)注。微粒貸借錢的運營企業(yè)為深圳前海微眾銀行股份有限公司（下稱“微眾銀行”），作為中國民營銀行標桿的微眾銀行旗下的產(chǎn)品“緣何墮落到用催收手段的地步”？

據(jù)了解，市民黃女士曾于2023年通過微信小程序“微粒貸借錢”向深圳前海微眾銀行股份有限公司借款4.17萬元，用于生活周轉(zhuǎn)。截至目前已連本帶息還款5萬多元，尚余4千多元未結(jié)清。因黃女士近期身體情況不佳，暫時沒有收入來源，無力償還剩余款項。5月21日，在還款逾期4天后，黃女士接連收到多條催收人員發(fā)來的短信。

市民黃女士進一步向媒體反映，她于2023年在微粒貸平臺借款4.17萬元用于生活周轉(zhuǎn)，截至目前已連本帶息還款5萬多元，尚余4千多元未結(jié)清。因暫無收入來源，黃女士近期無力償還剩余款項。5月21日，在還款逾期4天后，黃女士收到催收人員發(fā)來的短信，內(nèi)容為：“人臉影像將張貼戶籍居住地，不要臉就讓你好好出出名。”

高頻率的催收，讓黃女士難以招架，“我選擇在微粒貸平臺借錢，就是看中這個平臺名氣大、規(guī)模大，沒想到僅僅是逾期了4天，催收人員就威脅要在村子里貼我的照片。”黃女士向媒體慨嘆。

此前，全國首家民營銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行的代表——微眾銀行剛剛披露了2024年年度業(yè)績。據(jù)財報顯示，該行全年實現(xiàn)營業(yè)收入381.28億元，同比下降3.1%。自2014年成立以來，微眾銀行首次出現(xiàn)年度營收下滑。凈利潤則為109.03億元，同比微增0.8%，增速較2023年的21.01%大幅放緩。

作為中國民營銀行標桿的微眾銀行交出的這份答卷：營業(yè)收入同比下降3.1%，成立十年首次出現(xiàn)負增長；凈利潤增速從2021年的38.87%驟降至0.81%，近乎停滯。這份財報不僅揭示這家互聯(lián)網(wǎng)銀行面臨的增長拐點，更折射出民營銀行群體在金融周期波動中的集體焦慮。

消費信貸“退潮”與非息業(yè)務失速

微眾銀行近三年營收增速持續(xù)放緩：2021-2023年營收分別為269.89億元、353.64億元、393.61億元，增速從35.76%逐步降至11.3%，2024年則首次轉(zhuǎn)為負增長。同期，微眾銀行分別實現(xiàn)凈利潤68.84億元、89.37億元、108.15億元、109.03億元,凈利潤增速亦呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢，2021-2024年分別為38.87%、29.83%、21.02%、0.81%。

截至2024年末，微眾銀行總資產(chǎn)達6517.76億元，同比增長21.7%；不良貸款率微降至1.44%，撥備覆蓋率為302.90%。利息凈收入301.98億元，同比微增0.12%，占營收比重79.2%。而非利息收入占比為20.8%，手續(xù)費及傭金凈收入為65.88億元，同比下降17.96%。

聚焦2024年業(yè)績報告，可以看出作為值得關(guān)注的是其核心產(chǎn)品“微粒貸”增長乏力。作為貢獻超90%個人貸款的拳頭產(chǎn)品，微粒貸的疲態(tài)成為拖累營收的主因。

數(shù)據(jù)顯示，2024年微眾銀行個人消費貸款規(guī)模同比下降5.53%，筆均貸款額度較2021年縮水10%（8000元→7200元）。這一變化背后是多重壓力共振，需求端萎縮導致居民消費傾向持續(xù)走低，央行數(shù)據(jù)顯示2024年居民消費貸款增速降至5年最低；行業(yè)競爭加劇，比如螞蟻“借唄”、京東“金條”等產(chǎn)品加速下沉市場滲透，微粒貸市場份額被蠶食；此外，利率下行背景下普惠金融政策導向下，消費貸款利率從2021年的18%壓降至15%左右，直接壓縮息差空間。  

通過2024年業(yè)績報告，還可以看出微眾銀行非息收入“斷崖式下跌”暴露模式短板。財報顯示，微眾銀行手續(xù)費及傭金凈收入同比銳減17.96%，非息收入占比僅20.8%，遠低于招行（35.6%）、平安銀行（28.9%）等股份行。這一短板凸顯其業(yè)務結(jié)構(gòu)的脆弱性：一方面理財業(yè)務受阻，資管新規(guī)過渡期結(jié)束后，互聯(lián)網(wǎng)平臺代銷基金、理財?shù)葮I(yè)務門檻提高，微眾缺乏線下服務能力難以突圍；一方面，支付場景受限，缺乏支付寶、微信支付等自有場景，中間業(yè)務過度依賴貸款導流，抗周期能力不足。  

此外，微眾銀行的資產(chǎn)擴張與收入背離的隱憂更值得警惕。盡管總資產(chǎn)同比增長21.7%至6517億元，但營收卻下降3.1%，這意味著資產(chǎn)擴張未能有效轉(zhuǎn)化為收益。其癥結(jié)在于：一方面，企業(yè)貸款“增量不增收”，普惠小微貸款同比激增18.18%，但該類貸款平均利率僅4.5%-5%，遠低于消費貸；另一方面，資本消耗加劇，核心一級資本充足率從2021年的12.1%降至10.2%（未披露2024年數(shù)據(jù)），逼近監(jiān)管要求的8%，規(guī)模擴張面臨瓶頸。  

在“下沉市場”與“風險天平”間走鋼絲

貸款結(jié)構(gòu)方面，截至2024年末，微眾銀行貸款和墊款總額4359.76億元，同比增長5.18%。企業(yè)貸款總額同比大增18.18%，主要增量來自普惠型小微企業(yè)貸款，個人貸款總額則同比下降4.76%，消費貸款（占比超90%）下滑5.53%，經(jīng)營貸款增長8.06%。其核心產(chǎn)品“微粒貸”年內(nèi)日均發(fā)放貸款超93萬筆，累計服務客戶超7000萬，但筆均貸款額度已由2021年的8000元降至7200元。

值得關(guān)注的是，微眾銀行的客戶結(jié)構(gòu)愈發(fā)“下沉”：約82%為非白領(lǐng)從業(yè)人員，85%為大專及以下學歷，18%為“首貸戶”。雖然個人有效客戶數(shù)達4.24億，較上年新增2500萬，但增速較2023年明顯放緩。下沉客群的高占比，在帶來業(yè)務擴展空間的同時，也推高了風險管理難度。

微眾銀行的困境并非孤例。數(shù)據(jù)顯示，19家民營銀行中，2024年超六成營收增速低于10%，且呈現(xiàn)三大共性挑戰(zhàn)：第一，客群下沉的“雙刃劍”效應，微眾銀行82%的客戶為非白領(lǐng)從業(yè)人員，85%為大專以下學歷，18%為“首貸戶”——這種“毛細血管式”下沉雖帶來規(guī)模增長，卻也埋下隱患；第二，風險成本攀升，2024年不良貸款率1.44%雖微降，但撥備覆蓋率302.9%仍低于頭部銀行（招行454%），且下沉客群抗風險能力弱，經(jīng)濟波動中不良率易反彈；第三，數(shù)據(jù)風控瓶頸，依賴騰訊社交數(shù)據(jù)的“白名單”模式漸顯疲態(tài)，筆均貸款額下降反映優(yōu)質(zhì)客群挖掘見頂，需更多維度的風控能力。  

還有一個值得關(guān)注點是股東依賴與獨立性博弈，騰訊持股比例從32.73%降至30%，看似小幅減持，實則暗含深層邏輯；流量紅利衰減凸顯個人客戶增長乏力，微信/QQ用戶增長觸頂，導流邊際效應遞減，2024年個人客戶增速同比放緩40%； 監(jiān)管套利終結(jié)不規(guī)范操作，互聯(lián)網(wǎng)存款新規(guī)、貸款自主風控要求等政策，迫使民營銀行減少對股東生態(tài)的依賴，但自建場景需巨額投入。  

此外，民營銀行普遍面臨“夾縫求生”窘境， 一方面體現(xiàn)在產(chǎn)品同質(zhì)化，多數(shù)銀行仍聚焦消費貸、小微貸，缺乏特色化產(chǎn)品體系；另一方面，體現(xiàn)在科技投入承壓，2024年微眾銀行科技投入占營收比約8%，低于網(wǎng)商銀行（10%），但民營銀行平均科技人才占比不足15%，難以支撐持續(xù)創(chuàng)新。  

從“規(guī)模驅(qū)動”到“價值重構(gòu)”

面對增長瓶頸，微眾銀行的轉(zhuǎn)型也已開始嘗試：企業(yè)貸款占比提升至25%，發(fā)力供應鏈金融；推出“微眾企業(yè)+”平臺，試圖構(gòu)建B端生態(tài)等等舉措。但在專業(yè)人士看來，微眾銀行若要真正突圍，仍需擺脫其高度依賴吃利差，個人業(yè)務高度依賴消費貸使得業(yè)務結(jié)構(gòu)失衡的桎梏。

微眾銀行的營收首降，標志著中國民營銀行已告別“野蠻生長”階段。當消費互聯(lián)網(wǎng)紅利退潮、金融嚴監(jiān)管常態(tài)化，如何在高成本、低利率、強競爭的環(huán)境中構(gòu)建可持續(xù)模式，將成為行業(yè)分化的關(guān)鍵。對于民營銀行而言，這場陣痛或許正是走向成熟的必經(jīng)之路——唯有跳出“規(guī)模崇拜”，真正深耕價值。