TMT观察网_独特视角观察TMT行业

比特幣總量是2100萬枚，目前可流通量在1720多萬枚（假定沒有私鑰丟失），在這1720多萬枚比特幣中有多少已經消失在互聯網中？本文的研究結果是有287-379萬枚比特幣無法找回，占據目前可流通的17-23%左右，這是一個很大的比例，調查公司沒有把調查方法和盤托出，所以也存在錯誤的可能性，如果屬實，這對于整個比特幣的估值都有重要影響。

就像金條掉進海里或者100元的鈔票被燒掉，比特幣也可能永遠的從互聯網上消失。當到2040年所有的2100萬枚比特幣被挖出來時，真正可用于交易和消費的數量要小得多。

根據來自Chainalysis（研究比特幣區塊鏈的數字取證公司）的最新研究，可能有287—379萬區間的比特幣已經永遠消失了。這相當于現存比特幣總量的17-23%。（根據今天的估值，至少丟失了200億美元）。

Chainalysis的發現是基于對區塊鏈的詳細實證分析，眾所周知區塊鏈記錄了所有的交易記錄，這也使他們的發現顯得格外重要。

如上圖所示，Chainalysis的結論依賴于現存比特幣供應的細分，這個細分基于幣齡和交易活動。對于一些細分類別，該公司使用統計取樣方法來計算丟失的數量。

而下表中，“Mined Coins（被挖出的幣）”一欄反映了在2017年通過挖礦得到的比特幣（假設這些比特幣沒有被丟失），而“Transactional（交易的幣）”指那些在去年被轉賬或花費的比特幣，這類細分中的比特幣也只有很小一部分被丟失。

同樣，“Strategic Investor（戰略投資者）”細分類別是指那些持有比特幣一兩年的，這一欄中比特幣的損失也很小。

然而，在“Out of Circulation(退出流通)”的比特幣細分類別一欄中，也就是那些在2-7年前被挖出的，并屬于長線投資者（“Holders”）的比特幣有很大一部分都丟失了。而那些在2009年和2010年被挖出的比特幣更是絕大部分都已經丟失。

這些數字反映的是確確實實被丟失的比特幣，而不是被黑客竊取或其他方式被盜（這種情況下，比特幣其實并沒有被丟失，因為盜竊者對它們有控制權）。

注意以上的數字是按照較高的比例進行估計的。更低的估計，也就是按30%而不是50%的“Holder”比特幣被丟失的話，具體算出的丟失比特幣的數量是2,767,468。另外，這些估計都基于一個關鍵的假設，那就是屬于中本聰的比特幣永遠丟失了。

未來還會有更多的比特幣被丟失，但是丟失的比例會遠低于之前，現在它們的價值已經如此之高，人們會更加謹慎地保存自己的比特幣（不會像之前有個可憐家伙，隨隨便便就將有7500個比特幣的硬盤扔掉）。

同時，這也產生了另一個問題，就是Chainalysis的分析意味著比特幣其實比人們想象的更加稀少，或者現有的市場在計算比特幣價值的時候是否考慮了這些丟失的比特幣。

 “這是一個十分復雜的問題。一方面，直接的市值估算并沒有考慮這些丟失的比特幣。考慮到這個領域有高度投機性，那些市值計算可能會讓它成為影響消費活動的市場經濟模型，”Chainalysis的高級經濟學家Kim Grauer說道。“

然而另一方面，市場已經適應了實際的需求和供應的傳統模型，也就是只看交易行為。而且，眾所周知，貨幣政策通過增加或降低法幣儲量來影響匯率。所以回答可以說既是肯定的也是否定的”

丟失的比特幣和中本聰的秘密

Chainalysis手握大量數據并對區塊鏈錢包進行了十分全面的研究，客戶包括IRS和Europol。相關法律的執行機構依賴著這家公司為其提供關于比特幣動向的細致而深入的調查。

Chainalysis所使用的整體分析方法是保密的，但一位發言人與我們分享了關于公司如何評估哪些比特幣已經丟失的某些細節。一個重要的線索來自區塊鏈“分叉”的時刻，就像之前導致Bitcoin Cash誕生的那種分叉。這種事件可能導致好長時間不活躍的錢包所有者進行交易，從而為統計分析提供了機會。

這種線索幫助Chainalysis分清了哪些人屬于“Holder”的類別——也就是找到屬于那些比特幣早期用戶的錢包。這也具有最大的不確定性，我們很難確定這些人的比特幣究竟是丟失了，還是在囤著。

至于那2%的“Transactional（交易的幣）”細分類別下的比特幣，Chainalysis說這是基于爬取互聯網上關于丟失比特幣的報告得出的結論。這些損失主要來自于錯誤的交易或者私鑰丟失，對這一類的估計并不基于統計學分析，需要進一步調查和整理。

最后，關于那些屬于中本聰的比特幣，Chainalysis表示那些與中本聰有聯系的錢包有大概100萬個比特幣，并假設這些比特幣全部丟失了（這些比特幣來自于能夠用筆記本電腦輕松挖出50個比特幣的時代）。

這個假設十分大膽，如果這一假設事后被證明是錯誤的，在市場中流通的比特幣會突然急劇提升并對市場造成沖擊。

《財富》詢問了Chainalysis關于這項調查最令人吃驚的一點：“首先，我們將這個研究結果告訴了一部分人，他們對于這個結果的反應各有不同。但是最有趣也令我感到吃驚的是：當我們解釋關于比特幣丟失的定義時人們感到更加困惑，” Grauer說。