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P2P被銀監會監管之后，好多開始做場外的資產管理，很多P2P平臺轉型做智能投顧平臺，在還不具備風險管控能力之下，向普通投資者推薦了一些高風險的資產。

“目前缺乏法律法規監管情況下，我們必須按照金融需要保護和技術驅動的監管方式，來加強對投資者的保護。包括對智能投顧的準入和備案方面，監管控制方面，都需要強調一個備案制的事中、事后、技術驅動的監管方式。”6月18日，中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心主任楊東在2017青島?中國財富論壇上表示。

楊東指出，P2P被銀監會監管之后，好多開始做場外的資產管理，很多P2P平臺轉型做智能投顧平臺，在還不具備風險管控能力之下，向普通投資者推薦了一些高風險的資產。包括最近一年多出現的種種事件，都暴露出互聯網平臺和高風險金融結合后的一些風險。應當吸取P2P行業的教訓，加強賬戶管理，特別加強投資者教育和保護。

他還表示，除了智能投顧之外，現在還出現互聯網在線的資產管理，特別是以資產管理為名，將客戶資金和各類金融資產交易匹配，把一些金融、非金融機構，地方交易所、小貸、保理等相關組合起來，放在互聯網平臺上進行銷售，這樣一種新型的互聯網資產平臺，也是當前一個比較重要的業態，跟財富管理關系比較緊密，也是容易爆發風險的一個地方。這也需要加強管控，包括產品成立、銷售、后續的管理、信息披露、消費者保護等方面，都需要加強更多的監管。

楊東表示，除了美國的智能投顧的法定監管之外，可以借鑒一下英國的監管思維和理念，來加強對互聯網資產管理方式。另外可以在區塊鏈方面加強互聯網端的可追溯、可追蹤，更好保護投資端的理財安全。

以下為部分發言實錄：

主持人：謝謝楊總。楊總是應邀參加這次討論的，因為我感覺在目前金融科技的探討中，保險的聲音我覺得有點少。但是我發現楊總是首席數字官，就特別好奇，是干什么的？他很謙虛，剛才沒有講。一會兒互動的時候，讓他講一下是干什么的。下面有請楊主任。

楊  東：我跟楊總一樣，認為金融改變是革命性的，因為我們人大金融中心和螞蟻金服、京東、騰訊都有合作，所以我對他們相對來說，如何從互聯網企業做金融，這將近五六年來，有非常深度的研究，所以我們認為金融科技對金融的改變，是一個逐漸推進的，或者是分布式的，或者是一種跟監管有緊密關系的過程。所以我們今天從財富管理的角度來看，我記得三年前第一次參加財經和青島的財富論壇，就講金融類對財富管理的影響，今天更加具體講到金融科技對投資理財行為，對財富管理根本性的改變。我從這個角度來說，因為我們跟一行三會都有很多的交流。

從金融科技大的角度來說，我們一般說科技，哪些科技對金融影響比較大，一般是ABCD，人工智能、區塊鏈、大數據和云計算。區塊鏈也是被認為未來是對底層這樣一種基礎性根本性的改變。我們在發現對財富管理過程當中，離不開云計算、大數據和人工智能，因為要智能化的投資底層的服務，既要對資產端有非常大數據的技術分析，同時對資金端，對投資者這一端，也必須有非常技術化的大數據分析。而傳統的，我們去看美國式的金融產品創新，都是基于長鏈條的資產池的創新，脫離了實體經濟，帶來了美國金融危機。而真正這一波的互聯網金融創新，更多意義上要站在資金端，就是投資者這一端，就是模式不僅僅是分散成小塊，更多是給普通投資者，一萬塊錢和一千萬，都能分解到一千萬份、一萬份的資產當中，一個違約，不會帶來整個的損失。更重要是在資金端，資產的管控是最最重要的。所以財富管理的核心是迎接這樣一個科技驅動的，技術驅動的創新，是這個時代最明顯的特征，也是金融科技能夠發揮更大作用的地方。

時間關系，具體關于人工智能以及智能化的管理，風險預測。所以金融科技最根本的改變，模式發生了根本的改變。今天上午，也介紹了在中國智能投顧方面相對比較落實，雖然有余額寶，有其它普惠領域的互聯網金融技術驅動，但是在場內市場，一級市場，在高凈值市場當中，科技手段怎么用，目前的確還沒有找到非常好的一些方式。比方說股權眾投，場內智能投顧，包括場外的智能投顧等等，都沒有完全非常明顯的模式出來。尤其是P2P被銀監會監管之后，好多開始做場外的資產管理，但是中國可能會后發的趕上美國。因為美國在智能投顧方面是最發達的我們在這方面很落后，但可能在場外的非標方面，可能后來居上，追上美國，改變美國的智能投顧模式。這是我們比較有后發的，有科技力量驅動的金融創新模式。

國內智能投顧行業現在發展也非常多了，尤其是隨著大量互聯網金融崛起之后，非標類，場外資產的智能投顧方式，也越來越多。包括昨天我還參加了證大和財經網的活動，我們發現很多開始向高凈值的客戶推薦場外的資產管理模式，而不是投資保險、投資證券，而是非標場外的一些資產也能夠得到很好的方式。當然，這個問題最重要是法規問題，因為傳統的智能投顧，主要是場內證券的監管，包括智能投顧和證券投資行業的監管，銀行業監管，都是聚焦在場內的資產投資。這方面，是當前美國的智能投顧概念和我們中國最大的不同之一，就在這里。也導致很多違法違規理財的模式出現了，這是很多P2P平臺轉型做智能投顧平臺，在還不具備風險管控能力之下，向普通投資者推薦了一些高風險的資產。包括最近一年多出現的種種事件，都暴露出互聯網平臺和高風險金融結合后的一些風險。

從監管方向來說，除了當前我們證券法也好，證券投資基金法，目前對證券的概念都非常狹窄，主要是場內的證券的范疇。而對場外一些投資額度，投資的份額并沒有納入到證券的概念當中，包括江蘇，一些地方的金融監管部門也說怎么能夠規范傳統金融機構和互聯網平臺開始合作的趨勢。在這個過程當中，目前缺乏法律法規監管情況下，我們必須按照金融需要保護和技術驅動的監管方式，來加強對投資者的保護。包括對智能投顧的準入和備案方面，監管控制方面，都需要強調一個備案制的事中、事后、技術驅動的監管方式，這樣才能夠保證。因為大量的資產投向場外非標資產利益驅動是本能的，無法去阻止。所以這種情況下，更需要我們去探討和美國智能投顧的準入和監管，有所不同的一種方式。這里面也有必要，這里面說吸取P2P行業的教訓，加強賬戶管理，特別加強投資者教育和保護。