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最近一段時間，Fcoin無疑是幣圈最大的黑馬。

靠著“交易挖礦”、“持幣分紅”、“邀請返傭”等特色玩法，Fcoin正式開業沒幾天，其成交量的就吊打包括OKEx、火幣等一眾老牌交易所。

重點還在于，上面提及的“交易挖礦”、“持幣分紅”、“邀請返傭”等玩法，均圍繞著Fcoin自家的平臺幣FT展開。實際上，盡管最近幣圈仍處于熊市行情，主流幣跌跌不休，FT幣仍逆流暴漲，讓人不得不為之印象深刻。

然而到了6月末，FT幣的價格開始迎來暴跌，以致于此前積極為Fcoin站臺的幣圈大佬寶二爺也公開抱怨稱自己被套牢。

與此同時，幣圈陸續開始有同樣主打“交易即挖礦”的交易所關門大吉，這讓人不禁懷疑：Fcoin的神話還能延續多久？

讓我們還是從6月29日說吧。

正是在這一天，Fcoin宣布其暫停“邀請返傭”，而Fcoin官方給出的解釋是：“由于FCoin社區超常規的快速發展，現在繼續執行邀請返傭的前提條件已經不存在。因此，我們將于2018年6月29日 04:00（GMT 8） 起，暫停邀請返傭活動。用戶個人手續費100%返還不變，直至FT總流通量達到100億的發行上限。”

無論如何，鐵一般的事實是，Fcoin取消邀請返傭后，其的交易量也驟降三分之二，并直接導致Fcoin的手續費收入銳減。

重點偏偏在于，這其實是Fcoin主推“交易即挖礦”所無法避免的過程。

我們不要忘了Fcoin大玩“交易即挖礦”的初衷：對一家交易所而言，最重要的就是人氣，就是交易量，而在幣安、OKEx等巨頭壟斷幣圈大部分流量的前提下，破局當然只能劍走偏鋒，所以Fcoin才想到了將“交易即挖礦”同自家的平臺幣FT綁定，并靠平臺幣FT的暴漲吸引新用戶流入的招數。

換言之，至始至終Fcoin的重心就是盡可能地吸引并轉換新用戶，FT幣只是Fcoin實現這一目的的工具。

奈何問題是，隨著參與“挖礦”的人越來愈多，越來越多的FT幣流被通入市場，這導致FT幣價值的必然下跌，進而影響到用戶在Fcoin交易所獲得的“挖礦”收益，這時礦工就會開始考慮離場。此外，隨著OKEx和幣安以及一堆小交易所也相繼推出“交易即挖礦”玩法，礦工的可選余地變多，Fcoin的誘惑力自然也就不再像過去那么大了。

問題是，相當一部分礦工就是Fcoin的潛在用戶，這幫人走了，Fcoin交易量就會開始明顯下滑，而這顯然不是Fcoin項目方樂于見到的。

當然，Fcoin也并沒有選擇坐以待斃，而是在進入7月前后又推出了兩個新玩法。

第一個就是平準基金幣FI，共發行200份，每份基金需要50萬FT幣，周期一個月，并且基金收益不低于FT分紅收益，并公開基金操作記錄。說白了就是官方半引導式鎖定FT幣的流通量，避免FT幣的幣值因為通脹而進一步下跌，增加市場信心，提升FT幣價，從而讓Fcoin的“交易即挖礦”能延續下去。

第二個就是Fcoin創業板充值大賽，說白了就是上幣的變體玩法。FCOIN創業板單向收取千分之二計價貨幣的手續費，而手續費依舊是以FT幣的形式100%返還。此外，FCOIN創業板按照各創業版支持幣種的充值帳戶數進行排名上線，排名前列的幣種，將優先開通交易。

有關創業板一事，Fcoin的算盤倒并不難猜：由于上幣需要充值，代幣運營費肯定會想千方設百計發動群眾給FCoin充值，如此就為Fcoin注入了新的流量，反過來，項目方也享受到“Fcoin創業板”的營銷噱頭。Fcoin創業板實際效果如何？實際上，當Fcoin推出這個計劃后，以太坊網絡立即開始擁堵，到了最后Fcoin官網和交易所也被影響到了，由此可見在利益驅動之下，Fcoin的驚人號召力。

讓我們回過頭來看Fcoin在這一個月來的是是非非，就必須得承認一點，那就是Fcoin的運營團隊非常洞悉人性和營銷，并且非常富余執行力。如果說由于“交易即挖礦”的利益回饋機制并非Fcoin首創，并不值得大書特書，那么Fcoin隨后推出的平準基金幣FI和創業板充值大賽才算是將這個利益循環玩法推向了新的高峰，從側面也證明了Fcoin項目團隊的強大實力。

然而，Fcoin的野心還不僅僅局限于此：據悉，FCoin平臺已經宣布與FInsur達成戰略合作，試水“保險即挖礦”模式，亦即將戶購買保險的花費通過平臺代幣FI進行返還，以后保險平臺的80%毛利潤返還給FI的持有者，如此將更多的用戶引流到Fcoin來。

問題是，為Fcoin的手法嘆服之余，我們依舊很好奇：這場本質依舊是擊鼓傳花的游戲，最終會以什么樣的形式落幕呢？