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證監(jiān)會新一屆發(fā)審委上任以來，IPO審核嚴格的趨勢也來越來越明顯。10月，11月IPO過會率由80%下降到60%左右，過會家數(shù)連續(xù)兩個月低于20家。

隨著IPO風向的變化，市場也在發(fā)生微妙的變化，終止IPO的公司在越來越多。

11月份，整個A股市場中12家企業(yè)宣布終止IPO，加上10月份13家終止，兩個月已經(jīng)有25家新三板公司宣布終止IPO。

在過去一年，新三板輔導企業(yè)數(shù)量激增，目前已經(jīng)超過500家企業(yè)在輔導。隨著IPO審核趨嚴，一些新三板公司撤回了IPO申請。沒有撤回的，也在做兩手打算，取消了從新三板摘牌的計劃。

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11月份12家公司撤回IPO申請，8家企業(yè)還沒反饋就跑了

在IPO排隊途中撤材料，這是經(jīng)常發(fā)生的事情。

截至11月30日，在整個A股市場中今年已經(jīng)有101家企業(yè)終止IPO。大部分撤回IPO申請的，都是企業(yè)本身存在硬傷的，要么自己主動退出，要么被證監(jiān)會勸退。

比如在今年6月份，證監(jiān)會曾經(jīng)公布今年前4個月終止審核的原因。35家企業(yè)中22家是因為存在經(jīng)營狀況或財務狀況異常情況，因此不得不退出IPO。

雖然在新任發(fā)審會上任以后過會率慘案頻發(fā)的情況下，終止IPO的企業(yè)數(shù)量與前兩個月相比也出現(xiàn)了一定的增長。

10月份和11月份，終止IPO的企業(yè)分別為13家和12家。相比前兩個月，9月份只有5家，8月份只有6家有明顯增長。

最明顯的變化是，在過去大部分企業(yè)是在得到反饋或者抽查到現(xiàn)場檢查的情況下才選擇終止。不過在11月份，沒有得到反饋的企業(yè)就選擇終止的比例要比過去幾個月高出不少。

11月份終止IPO的12家企業(yè)中，8家還沒有得到反饋就選擇終止摘牌，其中還有5家企業(yè)受理的天數(shù)還不到200天。

比如11月27日，杭州西力智能科技股份有限公司宣布終止IPO，距離被證監(jiān)會受理僅過去185天。最短的大洋泊車股份有限公司在2017年11月3日決定終止IPO，距離被受理僅僅過去133天。

沒有得到反饋就終止IPO的企業(yè)，大多數(shù)2016年凈利潤也都在3000萬附近掙扎。

廣州明森科技股份有限公司在，排隊199天終止IPO，2016年的凈利潤為3157萬元；

大洋泊車股份有限公司，排隊133天終止IPO，2016年凈利潤2914萬元；

酒泉奧凱種子機械股份有限公司，排隊175天終止IPO，2016年凈利潤更是只有1956萬元。

自第十七屆發(fā)審委10月17日履職以來，共審核60個IPO項目，其中34家企業(yè)過會，22家被否，通過率僅為56.67%。越來越低的發(fā)審情況下，IPO的企業(yè)開始慌了嗎？

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新三板企業(yè)IPO熱情已經(jīng)開始降溫

從數(shù)據(jù)來看，新三板企業(yè)在申請IPO時候更猶豫了。

今年101家終止審核的企業(yè)中，出現(xiàn)了12家新三板公司的身影，不過都是在新發(fā)審會走馬上任之前。

隨著發(fā)審會趨嚴，在最近的公告中可以依稀看到，越來越多的新三板公司也開始猶豫了。

11月21日，海納生物（831171.OC）發(fā)布公告，公司決定調(diào)整上市計劃，撤回IPO申請。要知道在2016年，海納生物的營收為4.17億元，凈利潤5129萬元；2017年上半年營收1.84億元，同比增長2.79%，凈利潤2113萬元，同比增長4.09%。

12月1日，睿斯凱（832389.OC）稱擬進行股權(quán)調(diào)整，將申請終止IPO計劃，這也宣告自2017年1月份開始接近1年的排隊時間將白費。

一些正在IPO排隊的新三板公司也已經(jīng)開始兩手準備。11月30日，已申請終止掛牌并已被證監(jiān)會受理的日懋園林（830980.OC）發(fā)布公告稱，公司擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)撤回終止掛牌的材料，也就是說不摘牌了。

不知道這算是IPO失敗后的后路嗎？

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新三板公司輔導熱情也開始下降

從去年9月份集郵熱開始之后，新三板企業(yè)的輔導熱情也是逐漸高漲。從今年1月份開始，新三板新增輔導的企業(yè)數(shù)量一直穩(wěn)定在30家左右，今年6月份甚至多達51家。

不過在剛剛過去的11月份，新增輔導企業(yè)的數(shù)量只有22家，與10月份20家相差無幾，要知道10月份的工作日可不多，11月份的輔導數(shù)量也要遠遠少于9月份的31家。

要知道輔導可不用凈利潤的硬性指標，畢竟只是在做準備。這算是在IPO審核趨嚴的情況下，IPO的熱情已經(jīng)開始下降了嗎？

來源|微信公眾號：讀懂新三板