TMT观察网_独特视角观察TMT行业

6月以來，貨幣基金的收益一直不錯，可謂是節節攀升，繼連續兩年收益下滑后，貨幣基金又“紅”起來了，據相關數據顯示，近期已有156只貨幣基金（A類）7日年化收益

6月以來，貨幣基金的收益一直不錯，可謂是節節攀升，繼連續兩年收益下滑后，貨幣基金又“紅”起來了，據相關數據顯示，近期已有156只貨幣基金（A類）7日年化收益率超過4%，甚至出現收益率達到7%以上的品種。在今年股、債兩市缺乏趨勢性機會的背景下，收益穩健、流動性高的貨幣基金再次成為“網紅基”。

最高7天年化收益“破7”

在資金面緊縮和金融去杠桿背景下，今年以來股債基金均受到了不同程度的影響。我的公眾號CC讀財在貨幣基金收益率破5%的文章中就談到過，在“錢緊”的大背景下，貨幣基金一枝獨秀，收益率一路走高。據相關數據顯示，截至6月21日，貨幣基金7天年化收益率均值達到4.10%，7天年化收益率在5%以上的有13只，占比1.88%。收益率4%以上的有427只，占比61.74%。其中，收益率最高的7天年化收益率已經達到7.49%。

高收益率還能持續多久？

從短期來看，貨幣基金的高收益還將持續一段時間。

美聯儲加息靴子落地，意味著全球流動性仍然趨于緊張，雖然央行并未跟隨上調逆回購利率，同時上周公開市場操作凈投放，但從近期shibor走勢來看，資金壓力仍然不小。

從目前看，央行穩健中性的貨幣政策或仍將持續，短期內市場利率料維持高位運行。

高收益下風險漸顯

今年貨幣基金規模上升離不開銀行等委外資金的“幫忙”，這同時也埋下了一定的隱憂。委外資金對市場利率的變動很敏感，投資行為具有較強的同質性，增大了貨幣市場基金的流動性管理壓力。

例如，去年底債券市場大幅調整，貨幣市場利率快速上行，機構投資者短期集中大額贖回，個別貨幣基金遭遇投資者贖回與市場流動性缺失的雙重擠壓。

中小投資的小伙伴需加強自我保護

對于銀行和基金間的固定合作模式，很多基金公司視為較為穩定的收益。銀行季度初申購、季度末贖回的固定操作模式，銀行和基金公司皆大歡喜。當然，如果貨幣市場發生超預期波動，這種合作模式的流動性風險可能就會暴露。

注意：流動性緊張在帶來貨幣基金收益率上漲的同時，需要防范期末大規模贖回風險。

所以小伙伴們在購買貨基時，要觀察貨幣基金規模和機構持有比例，選擇規模較大、業績穩定的貨基，減小資金面、季節性特征的影響。

現在有些基金公司為了吸引散戶，推出綜合費率低的貨幣基金，而這類基金機構投資者占有比例也非常高，所以小伙伴們投資時要特別注意，不要偷‘基’不成蝕把米。”

此外，小伙伴們要認真辨別“七日年化收益”和“每萬份收益”這兩個指標。

七日年化收益是大多數投資者所關注的投資收益率，但該指標實質上是一個歷史收益率，反映的是過去七天的短期盈利水平，并不代表投資者未來的收益。

而日萬份收益乘以365，才是該基金的投資收益率，如果七日年化收益較高而每萬份收益較低，那么小伙伴們就要多個心眼啦！

溫馨提示：投資有風險，入場需謹慎。以上僅供參考，不構成實際投資建議，據此操作盈虧自負。