TMT观察网_独特视角观察TMT行业

25日晚，有兩則關(guān)于養(yǎng)老金的重要消息，市場一直翹首以盼的養(yǎng)老金又出手了！

最新三季報顯示，基本養(yǎng)老保險基金組合買入了大豪科技、上峰水泥兩只股票，且皆為本季度新進。同時，25日晚塔牌集團公布定增配售名單，養(yǎng)老金組合也現(xiàn)身其中，大手筆認購。

基金君發(fā)現(xiàn)，A股市場的養(yǎng)老金時代真正來臨了。

養(yǎng)老金今年在A股開始活躍，包括直接在二級市場買股票，參與一級半市場定增，還有參與網(wǎng)下打新等。業(yè)內(nèi)人士認為，未來養(yǎng)老金在A股的動作會越來越多，真正成為穩(wěn)定市場的力量，有利于引領(lǐng)股市長期投資理念。

養(yǎng)老金三季度新進兩股

25日下午，大豪科技披露2017年三季報，養(yǎng)老金現(xiàn)身其前十大流通股東。基本養(yǎng)老保險基金九零四組合持有該公司23.48萬股，占流通股比例0.46%，為三季度新進該股。同時，社保基金四一二組合、四零七組合本季度也新進了大豪科技，分別持有90.76萬股、40.52萬股。

三季報數(shù)據(jù)顯示，大豪科技前三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.97億元，較上年同期增83.73%；營業(yè)收入為7.74億元，較上年同期增55.49%；基本每股收益為0.66元，較上年同期增83.33%。

大豪科技是國內(nèi)縫制設(shè)備電控領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，刺繡機市場回暖助力業(yè)績增長。公司也表示，本季度收入增長主要系：產(chǎn)品升級換代，產(chǎn)品競爭力增強，縫制電控產(chǎn)品銷量增加，以及本期合并大豪明德子公司收入。

基金君看了一下，大豪科技流通股比例較低，流通A股占比11.32%，今年上半年股價連續(xù)下跌，直到三季度開始止跌反彈，出現(xiàn)一波比較強勁的上漲，但最近總體走勢比較起伏。可見，養(yǎng)老金如果在低位買入，獲益比較豐厚。

無獨有偶，上峰水泥披露三季報，基本養(yǎng)老保險基金九零三組合現(xiàn)身前十大流通股東榜，持有99.16萬股，占流通股比例的0.12%，也是三季度新進。另外，知名牛散余惠忠、余惠華等也買入了該股。

三季報顯示，上峰水泥前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入29.39億元，同比增長37.93%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.56億元，同比增長456.55%。公司表示，報告期內(nèi)，營收同比增長的原因是公司水泥產(chǎn)品售價與銷量均有上升。

基金君發(fā)現(xiàn)，上峰水泥今年上半年股價也一路下跌，表現(xiàn)較差，到了6月份開始反彈，6、7月周期股活躍，該股出現(xiàn)一波凌厲的漲勢，但近期又陷入了震蕩。可見，養(yǎng)老金參與了今年年中這波周期股行情。

養(yǎng)老金買股票特點：數(shù)量不多、比例也不高

實際上，今年8月份半年報披露，養(yǎng)老金首度現(xiàn)身A股上市公司，曾引起市場較大的關(guān)注，相關(guān)個股拉漲停，漲勢非常凌厲。

數(shù)據(jù)顯示，今年年中，九陽股份發(fā)布2017半年報顯示，基本養(yǎng)老保險基金八零二組合持有286.7萬股，占流通股0.37%；同時，正海磁材的前十大流通股東中，也新進了基本養(yǎng)老保險基金八零二組合，持有392.92萬股，占比0.53%；還有，首商股份半年報也顯示，基本養(yǎng)老保險基金八零一組合買入180萬股，占比0.27%。

目前，正海磁材、九陽股份、首商股份尚未披露三季報，還不知道養(yǎng)老金是否還繼續(xù)持有這幾只股票。

關(guān)于養(yǎng)老金在A股買股票的特點，基金君觀察發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金對各家上市公司的持股比例都不算很高，而且現(xiàn)身的上市公司數(shù)量也不多，二季度僅3家，三季度目前也只有2家。此外，養(yǎng)老金買上市公司并沒有明顯的大小盤風格，此前買的正海磁材、九陽股份分別是創(chuàng)業(yè)板、中小板股票，但首商股份、上峰水泥等均為主板股票。

事實上，此前全國社保基金理事會理事長樓繼偉也講過基本養(yǎng)老保險基金和社保基金的區(qū)別，養(yǎng)老基金屬于階段性結(jié)余，流動性要求高，風險承受能力較低，各委托省份均要求有保底收益率，在投資運營上更為謹慎。另外，與儲備基金相比，養(yǎng)老基金重點配置固定收益產(chǎn)品，不能投資境外資產(chǎn)和私募股權(quán)基金，投資股票等資產(chǎn)的比例也較低。

根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》規(guī)定，托管機構(gòu)投資于股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。

養(yǎng)老金還參與了定增、打新

除了在二級市場直接買股票，基金君發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金還參與了一級半市場的定增投資。

25日，塔牌集團披露的定增報告顯示，大成基金管理有限公司認購2976萬股，認購金額2.99億，公告顯示，大成基金管理有限公司認購資金來源為全國社保基金四一一組合、基本養(yǎng)老保險基金八零二組合等。

養(yǎng)老金現(xiàn)身上市公司定增配售，據(jù)了解，此次認購的股價是10.08元/股，較塔牌集團最新收盤價13.87元/股，存在一定折價空間。

塔牌集團是水泥行業(yè)的上市公司，最新披露的三季報顯示，公司前三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為5.05億元，同比增長122.14%；營業(yè)收入為30.42億元，同比增長24.97%；基本每股收益為0.5641元。

券商研報認為，塔牌集團水泥銷量小幅提升，價格高位穩(wěn)中上升，業(yè)績表現(xiàn)良好。同時，公司是粵東地區(qū)的水泥龍頭，占據(jù)區(qū)域優(yōu)勢，市場供需結(jié)構(gòu)良好。同時，公司非公開發(fā)行股份募集資金，主要用于粵東蕉嶺縣文福鎮(zhèn)新建水泥生產(chǎn)線，該項目建成后將實現(xiàn)年產(chǎn)熟料600萬噸，年產(chǎn)水泥745萬噸；建成后公司水泥產(chǎn)能將達約2200萬噸，有望進一步擴大公司在粵東地區(qū)的市場占比。

而且，這還不是養(yǎng)老金第一次參與定增。此前，棕櫚股份非公開發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量為1.1億股，發(fā)行價是9.05元/股，募集資金總額為9.95億元。資金投向公司的畬江園區(qū)服務(wù)配套項目及梅縣區(qū)城市擴容提質(zhì)工程PPP項目。

在8個認購對象中，其中華泰資產(chǎn)管理有限公司以現(xiàn)金認購247萬股，獲配金額2236萬元。基金君發(fā)現(xiàn)，在發(fā)行對象的獲配產(chǎn)品情況一欄中，華泰資產(chǎn)管理有限公司有兩個產(chǎn)品華泰資產(chǎn)管理有限公司-策略投資產(chǎn)品、基本養(yǎng)老保險基金三零三組合獲得了配售。這意味著，養(yǎng)老金組合參與了對棕櫚股份的定增配售。

此外，養(yǎng)老金還積極參與打新。今年10月份，中國政府法制信息網(wǎng)上掛出了一份《關(guān)于修改<證券發(fā)行與承銷管理辦法>的決定》，和原規(guī)定最大的差別就在于不低于40%的網(wǎng)下發(fā)行股票份額配售對象中增加了養(yǎng)老金，而在原來的規(guī)定中，這不低于40%的份額優(yōu)先配售給公募基金和社保基金。

基金君發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金投資運作自去年年底開始啟動。自今年5月中下旬以來，有多只權(quán)益類組合開始陸續(xù)亮相新股的網(wǎng)下配售名單中。

5月18日，浙商證券首次發(fā)行A股公開詢價時，基本養(yǎng)老保險基金八零三組合和八零二組合入圍了浙商證券的網(wǎng)下打新名單之中，揭開了養(yǎng)老金參與打新的序幕。

此后，各個基金公司管理的養(yǎng)老金組合基本上出現(xiàn)在了每一個新股的網(wǎng)下申購中，比如麗島新材、佳力圖、廣哈通信、嘉誠國際、海特生物、勘設(shè)股份、聯(lián)合光電、中曼石油、永安行、中環(huán)環(huán)保等。基金君發(fā)現(xiàn)，這些養(yǎng)老金組合還獲得了大量的中簽。

業(yè)內(nèi)人士認為，雖然打新的收益率有所下降，但是對于追求穩(wěn)健收益的養(yǎng)老金來說，仍然具有不小的吸引力。

去年12月6日，基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)評審結(jié)果出爐：華夏、易方達、博時、大成、嘉實、銀華、富國等16家基金公司，基本上都是國內(nèi)管理規(guī)模比較大的基金公司；還有多家保險公司，如長江養(yǎng)老保險股份有限公司、中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司等；還有唯一一家券商中信證券。

現(xiàn)在養(yǎng)老金直接在二級市場買股票，同時積極參與定增、打新，看來A股的養(yǎng)老金時代真正來臨了。

【來源：中國基金報】