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不管是年中的金融工作會(huì)議還是近日的十九大報(bào)告，都強(qiáng)調(diào)金融要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這定調(diào)了今后金融業(yè)發(fā)展的大方向，不管是傳統(tǒng)金融還是互金，不管是銀行、保險(xiǎn)、資管，還是互金里面的網(wǎng)貸、消費(fèi)金融平臺(tái)，發(fā)展的大方向都應(yīng)該是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這也是以往政策的延續(xù)，減少資金空轉(zhuǎn)，促進(jìn)資金回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)，早已是金融監(jiān)管政策的重點(diǎn)。

就這幾年風(fēng)起云涌的互聯(lián)網(wǎng)金融而言，發(fā)展的最大成就在消費(fèi)金融。規(guī)模較大的互金平臺(tái)基本都是靠消費(fèi)金融把規(guī)模做大的，如今正在風(fēng)風(fēng)光光上市的公司如趣店、拍拍貸，都是做消費(fèi)金融。消費(fèi)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一部分。在支持消費(fèi)、發(fā)展消費(fèi)金融方面，互金可謂形成了不小的成就。不過(guò)在產(chǎn)業(yè)金融方面，互聯(lián)網(wǎng)金融取得的成績(jī)很一般。這是什么原因，未來(lái)又會(huì)有什么轉(zhuǎn)機(jī)嗎?

互金行業(yè)在產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域發(fā)展如何?

供應(yīng)鏈金融是產(chǎn)業(yè)金融較為成熟的模式，借助產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的數(shù)據(jù)資源與信用中心的地位，評(píng)估上下游供應(yīng)商與經(jīng)銷(xiāo)商的信用水平，進(jìn)而進(jìn)行更為有效的獲客與風(fēng)控。

網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在供應(yīng)鏈金融方面發(fā)展?fàn)顩r如何?網(wǎng)貸之家近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年1-9月P2P網(wǎng)貸行業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)成交量約為688.3億元，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量的比例僅為3.23%。

相比之下，銀行的規(guī)模要大很多。中行的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中行為超過(guò)217家核心企業(yè)提供了保理、供應(yīng)鏈金融服務(wù)，服務(wù)范圍延伸至上下游企業(yè)1600余家，融資金融累計(jì)近2000億元。一家銀行的規(guī)模要比整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)規(guī)模大兩倍。

另外，數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸行業(yè)涉及供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)約為118家，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的比例為5.89%。不管是平臺(tái)數(shù)量還是成交量，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在整個(gè)行業(yè)占比都不高。

即使是有供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的平臺(tái)，也往往不以供應(yīng)鏈金融為重點(diǎn)。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，涉及供應(yīng)鏈金融的118家平臺(tái)中，83家平臺(tái)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)占比不足60%。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)占比在90%及以上的平臺(tái)只有22家。

在具體的網(wǎng)貸平臺(tái)方面，2017年以來(lái)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)成交量較大的平臺(tái)包括草根投資、金聯(lián)儲(chǔ)、匯盈金服、聚寶匯、道口貸、海融易、理財(cái)農(nóng)場(chǎng)、珠寶貸等。相對(duì)來(lái)說(shuō)交易規(guī)模都不算大，最大的平臺(tái)草根投資今年以來(lái)累計(jì)成交87億，而規(guī)模較大的網(wǎng)貸平臺(tái)往往一個(gè)月的成交就可以達(dá)到八十多億。

互金企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融存在哪些難點(diǎn)?

為什么互金平臺(tái)做供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，規(guī)模難以上去呢?

首先，供應(yīng)鏈金融針對(duì)的是企業(yè)法人，而對(duì)公業(yè)務(wù)是銀行的重心業(yè)務(wù)，網(wǎng)貸平臺(tái)相對(duì)于銀行缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng)力。銀行口碑、信譽(yù)更好，提供的貸款金額更大，利息更低，如果能選擇，企業(yè)肯定優(yōu)先選擇銀行的借款。網(wǎng)貸等互金平臺(tái)的機(jī)會(huì)在于放款效率更快，另外銀行不愿意服務(wù)的較小金額的貸款需求，網(wǎng)貸平臺(tái)也有一定機(jī)會(huì)。不過(guò)較為明顯的情況是，優(yōu)質(zhì)企業(yè)往往是銀行的客戶，網(wǎng)貸平臺(tái)能獲得優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為客戶的可能性小于銀行。

就網(wǎng)貸平臺(tái)的服務(wù)供給能力而言，一方面是受政策限制，針對(duì)單個(gè)企業(yè)法人的放款金額不能超過(guò)100萬(wàn)。而供應(yīng)鏈金融的客戶往往資金需求較大，不一定能滿足客戶的資金需求。更為重要的一方面是，互金行業(yè)還沒(méi)有針對(duì)產(chǎn)業(yè)金融形成有效的解決方案。在消費(fèi)金融領(lǐng)域，互金企業(yè)已經(jīng)形成了以大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)、人臉識(shí)別等身份鑒定技術(shù)為核心的風(fēng)控體系，借助海量數(shù)據(jù)來(lái)輔助風(fēng)控，形成了消費(fèi)金融服務(wù)的一套行之有效的解決方案。在產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域，企業(yè)數(shù)據(jù)普遍較為單調(diào)、匱乏，沒(méi)有行為數(shù)據(jù)、運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)等資料，甚至很多企業(yè)可能連電商數(shù)據(jù)都比較少。在這種情況下，互金公司很難有效判斷企業(yè)信用狀況，借貸行為也就難以開(kāi)展。

此外，在消費(fèi)金融領(lǐng)域，存在著小額、分散、高息的狀況，互金公司往往可以通過(guò)高息來(lái)抵消壞賬。金額較低，即使高息，客戶的感知也不明顯。但在產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域，則是較高的金額與數(shù)量較少的客戶群體，高息會(huì)帶來(lái)沉重負(fù)擔(dān)，難以為客戶所承受，因此互金行業(yè)難以通過(guò)高息去掩蓋壞賬損失。在消費(fèi)金融領(lǐng)域的運(yùn)作模式拿到產(chǎn)業(yè)金融就非常不適用。

另外與消費(fèi)金融不同的是，產(chǎn)業(yè)金融的客戶需要一家一家談下來(lái)，需要實(shí)地做盡調(diào)來(lái)獲取信息，制定風(fēng)控方案來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，不像消費(fèi)金融可以完全線上化。因此也就無(wú)法高效獲客、控制風(fēng)險(xiǎn)。

綜合多種原因，雖然供應(yīng)鏈金融的單筆放款金額較大，但平臺(tái)形成的交易規(guī)模往往不高。

互金在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域有沒(méi)有機(jī)會(huì)?

目前來(lái)看，互金在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域還不到大規(guī)模爆發(fā)的時(shí)候，不過(guò)機(jī)會(huì)也在一步步降臨，主要體現(xiàn)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的線上化、數(shù)據(jù)化正在推進(jìn)，有望帶來(lái)更多的數(shù)據(jù)資源，輔助信用判斷。

螞蟻金服的網(wǎng)商銀行以及京東金融都依托母公司的電商數(shù)據(jù)，開(kāi)發(fā)了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。在網(wǎng)貸平臺(tái)中，金聯(lián)儲(chǔ)依托合作企業(yè)B2B公司金銀島的大宗商品交易數(shù)據(jù)，來(lái)輔助金融業(yè)務(wù);珠寶貸依托多家從事珠寶行業(yè)的股東提供的資源，拓展網(wǎng)貸業(yè)務(wù);道口貸的項(xiàng)目資源則來(lái)自于知名校友控制的上市公司或行業(yè)龍頭企業(yè)。

也就是說(shuō)，依托來(lái)自股東等渠道的電商數(shù)據(jù)，或者線下經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，已經(jīng)成為互金公司發(fā)展供應(yīng)鏈金融的重要途徑。

目前，由于互聯(lián)網(wǎng)化、信息化的推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)的線上化、數(shù)據(jù)化在不斷加深。這些途徑主要包括第三方支付、行業(yè)垂直SaaS、電子發(fā)票、物聯(lián)網(wǎng)等。

針對(duì)B端的支付業(yè)務(wù)積累了核心企業(yè)以及上下游的資金流動(dòng)情況，對(duì)供應(yīng)商、經(jīng)銷(xiāo)商的運(yùn)營(yíng)狀況有更深了解，做供應(yīng)鏈金融會(huì)有更多支撐，如聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)、快錢(qián)等支付公司都在做供應(yīng)鏈金融相關(guān)的業(yè)務(wù)。

行業(yè)垂直SaaS也是形成行業(yè)線上數(shù)據(jù)的重要路徑。如有的商貿(mào)物流領(lǐng)域的SaaS服務(wù)商，基于同城、零擔(dān)、整車(chē)等運(yùn)輸場(chǎng)景，為貨運(yùn)企業(yè)提供信息化解決方案，也就積累了大量企業(yè)數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上也在探索推出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

電子發(fā)票也可以將企業(yè)的重要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息線上化，特別是當(dāng)企業(yè)意識(shí)到電子發(fā)票可以輔助信用決策進(jìn)而可能幫助小微企業(yè)獲得貸款后，也在一定程度上會(huì)提供企業(yè)推廣電子發(fā)票的積極性。

物聯(lián)網(wǎng)則可以通過(guò)傳感設(shè)備將企業(yè)更多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)化，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息更加透明，幫助企業(yè)形成更多數(shù)據(jù)。這對(duì)于判斷信用會(huì)是比較大的幫助。

當(dāng)前這些領(lǐng)域都還沒(méi)有大規(guī)模普及，也就還沒(méi)有形成足夠的數(shù)據(jù)能量。如果第三方支付、行業(yè)垂直SaaS、電子發(fā)票、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域有一天突破現(xiàn)今的發(fā)展桎梏，在企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中大規(guī)模使用，則有望將供應(yīng)鏈金融推向一個(gè)新的風(fēng)口地位。

當(dāng)然，即使未來(lái)憑借這些領(lǐng)域的廣泛普及，形成巨大數(shù)據(jù)量，也存在整合難度。數(shù)據(jù)的歸屬是多元的，這就需要互金企業(yè)需要很強(qiáng)的資源整合能力，在數(shù)據(jù)充分的時(shí)候，可以將這些數(shù)據(jù)進(jìn)行有效的歸集與整合，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的起飛提供燃料。

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