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自2016年8月24日多部委聯合發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)至今已一年，平臺加速整改合規，也有不少平臺自知無法符合最新監管要求，選擇退出。

一年以來，有882家平臺退出網貸行業，其中惡性退出的問題平臺225家，其中貸款余額超過千萬元的有47家，良性退出的停業和轉型平臺657家。

以下我們將對《暫行辦法》出臺后一年，P2P網貸行業停業及問題平臺情況從宏觀、微觀角度進行分析。

停業及問題平臺宏觀分析

1. 停業及問題平臺數量

縱觀一年多時間，停業及問題平臺數量總體呈現一個下降的過程，2016年9月停業及問題平臺數量仍然高達114家，2017年7月單月停業及問題平臺數量已經下降至35家。主要原因在于2016年互聯網金融專項整治如火如荼地展開、一系列的監管條例對眾多平臺形成了巨大的沖擊，8月《暫行辦法》出臺前已經出現了停業及問題平臺集中爆發的情況，其中1月、5月、6月、7月單月的停業及問題平臺數量均超過150家，同時近一年上線平臺數量總體處于低位，監管消息面也相比去年稍顯平靜，大多數平臺對于較為嚴格的監管要求也有了預期，因此2016年9月開始停業及問題平臺數量出現了一定幅度的減少態勢。

2. 停業及問題平臺地區分布

與之前沒有較大的變化，廣東、北京、上海等網貸發展規模居于全國前列的地區，停業及問題平臺數量同樣居于前列。這些地區平臺數量較多，退出平臺數量相對也會更多。近一年時間，廣東、北京、上海、浙江和山東五個地區累計停業及問題平臺數量為556家，占比達到了63.04%。其中，山東省近一年退出平臺數量已經出現了較為明顯的下降，已經不足百家，截至2017年7月底，山東省正常運營平臺數量下降至百家，僅為88家。而另一面，內蒙古、黑龍江、寧夏、甘肅、海南、吉林、新疆等11個地區停業及問題平臺數量均不足10家，主要因為這些地區P2P網貸平臺數量較少的緣故。

3. 停業及問題平臺事件類型

以2016年8月24日為時間分割點進行統計分析，發現停業及問題平臺事件類型發生了較大的變化，《暫行辦法》出臺前停業、轉型的比例分別為43.12%、0.78%，《暫行辦法》出臺后停業、轉型的比例上升至70.41%、4.08%。相對的，跑路、提現困難、經偵介入的數量占比均出現了下降，《暫行辦法》出臺后跑路、提現困難、經偵介入的占比數值分別為11.90%、13.49%、0.12%，而《暫行辦法》出臺前該指標數值分別為35.18%、20.18%、0.74%。出現變化的原因是眾多小平臺由于較為嚴厲的監管背景下，無法滿足監管層的要求，平臺選擇主動清盤停止營業，這部分平臺待收較小，比較容易完成清算。

4.派系平臺數量對比

基于P2P網貸平臺的股東類型的不同，將平臺主要分為5大類。據不完全統計，我們發現停業及問題平臺中約99%的平臺屬于民營系平臺，民營系平臺由于沒有一個好的背景，在沒有強硬的背景，沒有雄厚資本實力的情況下，嚴厲的監管環境下更容易被淘汰出局。從正常運營平臺數量占比上我們就可以看出，派系平臺占比整個正常運營平臺數量的比例約為22%，相比一年前不足15%，增長近7個百分點，可見各路資本涌入P2P網貸行業，但隨著行業“大浪淘沙”的進行，強背景平臺或許更受關注。

停業及問題平臺微觀分析

1. 停業及問題平臺貸款余額

由于部分平臺信息的缺失，我們所統計到近一年的問題平臺的累計貸款余額達63.7億元，之前涉及的累計貸款余額為226.3億元。近一年問題平臺涉及金額較大的有妙資金融、金巖財富、國誠金融，平臺涉及貸款余額接近10億元。具體涉及貸款余額較大的平臺如下圖所示：

2. 轉型平臺業務方向

據不完全統計，2016年8月24日至今，共計36家平臺進行了業務轉型，特指平臺不再從事P2P網貸行業相關業務。我們按照36家轉型平臺的新業務方向，將其分為五大類：專注資產端(包括消費金融、借款服務等)、理財業務(包括基金代銷、線下理財、私募等)、眾籌、金融服務(金融行業資訊提供、金融解決方案提供等)、其他(電子商務、公用事業等)。從這五大分類看，轉型專做資產端的比例最高，達到了28.57%，其次為理財業務，占比為25.71%，金融服務的占比14.29%。

停業及問題平臺案例分析

1. 妙資金融

妙資金融屬于e速貸后又一家經偵介入的問題平臺，因為涉嫌非法吸收公眾存款，已經被警方立案偵查。

妙資金融運營公司全稱為妙資金融財富管理中心(杭州)有限公司，于2014年1月15日注冊，注冊資本2億元，實繳資本8000萬元。2017年8月8日，妙資金融突然被查封。截至2017年8月8日，根據網貸之家數據顯示，妙資金融8月初貸款余額約為7.9億元。

2.合拍貸&國誠金融

合拍貸與去年9月初“爆雷”的國誠金融類似同屬于提現困難型問題平臺。合拍貸，運營方為上海哲琿金融信息服務有限公司，上市公司盛運醫療間接持股10%，合拍貸根據發標情況涉嫌為自融平臺，這類平臺充當運營公司自身或者關聯公司的“資金池”，或者無力墊付的平臺采用自融方式，借新償舊。

而國誠金融因關聯公司國陽財富“爆雷”而受牽連，國誠金融遭遇出借人擠兌，平臺資金鏈斷裂而爆發的問題事件。在2016年8月22日-9月19日累計收到出借人1.2億元提現申請，由于抵擋不住短期內大規模的擠兌提現，對于出借人的提現予以限制。截至目前，仍未有兌付完成的消息。

3.老母雞&米牛網

停業型平臺主觀上不存在詐騙或自融的意圖，在網貸行業總體仍處于虧損狀態的情況下無法繼續生存，導致其在經營不善的情況下選擇停業。P2P網貸平臺停業可以有多種表現形式。例如，長時間停止發新標的(1個月無發標記錄)，發布公告清盤，公告停止線上業務等等。以下兩家平臺分別屬于長時間停止發新標、發布公告清盤的典型案例平臺：

老母雞為2015年8月才上線的平臺，上線時間不足2年。平臺屬于國資控股平臺，湖北長投高科產業投資集團有限公司持有平臺100%股份。不過平臺最后一次發標日期截止時間為2017年1月，基本屬于停業退出狀態。

2014年9月上線的米牛網，上線初期主營業務是股票配資，不過隨著配資業務被監管層叫停，對業務進行了轉型發展。2016年12月23日，米牛網發布公告稱自公告日起米牛網暫停線上全部業務運營(包含線上理財，模擬炒股等業務)，米牛網于2016年9月13日對米牛網的全部理財賬戶完成本金和收益結算。

總結

隨著近一年來監管逐步趨嚴，涉及內容包括在銀行存管、借款限額、校園貸、金交所等等提出的要求和限制，在強監管壓力下大量的平臺也因為各種原因退出了網貸行業，而其中退場的平臺甚至包括了部分派系背景的平臺。不久的將來平臺將面臨完成備案的要求，經歷“大浪淘沙”的陣痛期，或許退出網貸行業的平臺數量會有進一步的增加。而對于網貸行業，也將迎來更加健康的發展，對于投資人，踩雷風險大幅下降后，投資意愿也將明顯地增強。

附表

下表對近一年時間涉及貸款余額超過千萬元的47家問題平臺進行匯總(注：貸款余額數據根據平臺提供及數據抓取獲得，可能與平臺真實涉案金額有所差別，僅供參考)，這些平臺累計涉及貸款余額占2017年7月底網貸行業貸款余額的比例約為0.6%，可見對行業影響較小。

【來源：網貸之家 作者：陳曉俊】