多少辛酸淚？三板賣方不如狗啊！金融
魏鑫的大多數的規劃都還停留在想法階段，能否成功大家心里也都沒底，加上前期要投入不菲的成本，很少有機構愿意他。好在魏鑫最終還是轉型了。遺憾的是，在這次轉型中，兩個同伴沒有陪伴他，轉而…
上周五，中國資本市場的“奧斯卡”盛典又一次在深圳隆重舉行。毫無意外，新三板的頒獎被放到了最后，成為全場唯一沒有掌聲和歡呼聲的獎項。
一萬家公司的新三板市場，只頒發了一個最佳研究團隊，連團隊成員名字也沒有。除了朋友圈里面的點贊，和三板圈內的少許討論外，一切似乎都沒有發生過。
雖然新三板企業過萬，但哪怕一個新財富的新三板首席，也不如一個A股的普通分析師。寧做太平犬,不做亂世人。在長期極度低迷的市場，三板賣方不如狗啊！
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沒有賺錢模式的新三板研究
晚上9點鐘，陳凱點擊保存按鈕，將沒寫完的報告關上，起身合上電腦，望著夜上海的燈火闌珊。
初冬的南方已經歷幾次降溫，南方沒有暖氣，不過新三板賣方研究員也不喜歡開空調，靠抖來取暖。他相信這樣的方式才能短暫抹平辛苦付出的研報卻沒人買單而帶來的大部分憂傷。
陳凱在一年前加盟某中型券商擔任新三板賣方研究員，那時候市場中的企業沒這么多，日子不太好過；過了一年，雖然企業數量增加大幾千家，賣方卻過的更加慘淡，優質企業逐漸流失，這日子，真是愈發地艱難。
時光回到兩年半前，聽前輩的述說那時候的日子可不是這幅光景。那時候的企業，爭先恐后的掛牌。那時候的買家，一點也不挑剔，做完盡調，買了也就買了。做路演雖苦，寫報告是累，公司的獎勵卻不少。
那個屬于新三板的黃金年代，劉潔經歷過。就職于某中小型券商新三板賣方研究團隊的他，現在最羨慕的是督導部門的同事，“旱澇保收，還是他們最開心。”
王超，所在團隊是新三板最權威賣方研究團隊之一，在剛剛過去的2017年新財富評選中，王超的團隊成功入圍，大家都說他們的研究做的不錯！
獲獎歸獲獎，該愁還得愁，他們現在可沒有什么收入，全靠公司養著。
2016年分倉收入拿到最多的招商證券，分倉股票成交4628億元，到手手續費4.08億元。就靠著4個億，券商研究所都過得還不錯。
A股的分倉模式，金主們都是公募基金。公募基金至今不能投資新三板，賣方能有什么收入呢？接近于零。
同在幾公里之外的鄭斌，供職于上海灘另一家券商新三板研究所，此刻的他正望著黃浦江，滿臉惆悵。2015年還夠溫飽，現在這日子，真是愁死個人。
盈利模式，大家都還沒有找到！
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向何處轉型？這是一個問題
中國人說：靠山吃山、靠海吃海，這不僅是一種因地制宜的變通，更是順應自然的中國式生存之道，新三板賣方研究怎么就不知道變通？
魏鑫，某中型券商新三板研究負責人。2015年新三板大熱，那是全民FA啊，魏鑫自然而然也考慮引入FA的業務。不過權衡再三，這個想法最終在魏鑫的腦海中消失。
在來新三板之前，魏鑫做過多年A股研究，這關系到賣方研究員的底線。FA業務，天生的一大的缺陷就是會讓賣方研究員涉及到站位的問題，對于觸碰底線的業務，魏鑫并不想干。
“一旦走出這一步，你的公信力就下降了你知道嗎？”說到這里，魏鑫的情緒明顯的激動了起來。“就是你越界了，你得明白你給企業的估值是站在哪個位置得出來的，這很重要！”
魏鑫也想過做自媒體來增加創收。不過魏鑫團隊產出的內容并不多，不能做到持續的更新，最終作罷。
魏鑫還考慮過做投顧，和機構合作一起發產品。這個想法被合規否了。這種形式只有券商獨立的子公司能做，沒辦法，無法獨立。
在魏鑫眾多的想法中，最終實施的也只有內部聯動，這也是新三板賣方研究基本上都采取的一種模式，就是給自己券商直投部門、做市部門服務，一直沿用至今。
但是自家人，又能買多少呢？靠這個，吃不飽飯。
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祈禱牛市的到來
牛是人類最忠實的伙伴，在農耕時代，憨實的水牛是南方人致富寶典。在資本市場，牛也是每個人的希望，心中的圖騰，只有在牛的陪伴下，人們才可以吃香的喝辣的，歡歌載舞。
不過熊的到來，讓他們的生活愈發的艱辛。吃不上肉頓頓只能吃綠油油的蔬菜，時間長了，臉也變得綠油油的。但是生活還得繼續，新三板賣方研究員心中也都充滿了對牛的期盼，期待新三板行情盡快好起來。
鄭斌，除了惆悵，天天也在祈禱。盡了人事，只能聽天命了，盼望著明年市場能夠好轉，“那樣的話日子會好過一點”。
朱辛，家里余糧足夠，上頭也還算支持。今年又招了兩個人，他不用再單槍匹馬的做研究，“東奔西跑寫報告，累死個人。明年他們就可以獨擋一面了，終于可以稍微輕松一點了“，朱辛想著。
王迅，一家位于北京的中小券商新三板研究所負責人，非常堅定的相信牛市會重新到來。他覺得明年新三板的行情應該就會開始好轉，所以他今年已經開始著手準備，頂著寒風在北京城四處奔波，匆忙的調研各家企業。王迅想，這樣子才不會在牛來臨時，亂了手腳。在春天來臨之前要先進補，春天來了再賞花。
不過魏鑫已經等不了了，魏鑫準備轉行，不再從事新三板賣方研究的工作。
這個想法早在2015年末就在魏鑫的腦海中浮現。從2016年開始，魏鑫開始陸續的接觸機構，談論轉型的想法。從賣方研究到買方研究，從券商到投資機構，魏鑫接觸了大大小小近10家機構。
魏鑫的大多數的規劃都還停留在想法階段，能否成功大家心里也都沒底，加上前期要投入不菲的成本，很少有機構愿意他。好在魏鑫最終還是轉型了。遺憾的是，在這次轉型中，兩個同伴沒有陪伴他，轉而去A股做賣方研究。
剛寫完報告的陳凱也表示，如果明年行情再起不來，他們團隊可能也要再干點別的。不排除做FA的可能，畢竟已經有同行開始做FA，的確也掙到錢了，不過這個變化，對于他的團隊來說，動靜會很大！
注：以上人物都為化名。
來源|微信公眾號：讀懂新三板
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