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近日，新勢力周榜再次發布，在榜單中理想汽車持續領跑，以周銷過萬的成績穩定新勢力冠軍寶座，而零跑、小鵬、深藍、問界等車企則位列第二梯隊，隱隱將有破萬之勢，而曾經作為“蔚小理”三劍客之一的蔚來，卻遙遙掛在榜單后列，在智界、阿維塔等品牌的追趕下顯得岌岌可危。

事實上，隨著今年蔚來虧損面的持續擴大，外界對蔚來汽車多有質疑，而李斌則在最近舉辦的溝通會上進行了回應，他表示：“推出樂道和螢火蟲品牌，是改善經營情況、進入規模化發展階段的戰略選擇。用兩到三個品牌去面對不同的用戶，目前來看是一個成功的策略，增量遠大于減少。”

“樂道在12月交付將達到1萬輛，蔚來2025年的整體銷量目標是實現翻番，為44萬輛”，李斌總結了對樂道以及蔚來發展的預期。

據樂道高管透露，樂道L60的生產計劃已經排至明年第一季度。李斌口中“樂道品牌月銷過萬”并不存在夸大的成分。

但是，蔚來在今年的大幅虧損，恰恰與樂道爆單有著十分密切的聯系。

今年前三季度財報數據顯示，蔚來再次陷入增收不增利的尷尬局面，前三季度營收雖然同比增長近20%達到460億元左右，但累計虧損同樣達到了驚人的155億。

如采用Baas即（租賃電池）方案，樂道L60售價已低至14.99萬元。“盡管樂道如今處在產能爬坡階段，于7-9月中月交付均在千輛左右，但三季度蔚來賣車單價為27萬元，低于市場27.6萬的預期，明顯受到了樂道的影響”，有業內人士指出。同時，他統計了蔚來歷年的財報，“自2014年以來，蔚來虧損已超過千億”。

汽車有文化了解到，目前樂道銷量處在高速上升期中，其11月交付突破5000輛，這無疑將進一步拉低蔚來的盈利水平，持續推動虧損的擴大。

但李斌不得不“飲鴆止渴”——走量，一直是李斌的“心病”。

從整體市場來看，雖今年新能源汽車在國內銷量占比已連續4個月超過50%，但純電動汽車以及30萬以上的新能源汽車是兩大雷區，主要增長點集中于10萬-30萬級價格區間，且混動與增程式成為帶動規模上漲的主要力量。因此，雖蔚來主品牌在高端電動汽車領域有著相當的統治力，但依然難以實現進一步的增長。

因此，蔚來需要拋出樂道以及螢火蟲來實現品牌的下沉，打透新能源中低端市場——與蔚來達成一致的還有小鵬，通過MONA品牌的推出，小鵬銷量正逐漸回暖。

但區別于小鵬，一方面蔚來定位較之小鵬更高，低端產品的不斷推出毫無疑問會拉低蔚來的整體印象，甚至吞噬部分蔚來主品牌的用戶；另一方面，即使做低端車，蔚來也需要承擔來自于換電以及用戶服務上的更高成本，這對于蔚來汽車的長期而言，是極為不利的信號。

從長期來看樂道與螢火蟲的利好，無疑是建立在規模效應之上——而錢是否能燒到形成規模效應、產生盈利前景的那一天，是蔚來此刻面臨的最大問題。

盡管一直以來蔚來的融資能力始終優秀，但融資數額在不斷降低也是不爭的事實——尤其在今年，隨著價格戰的進一步加劇，高合、極越、哪吒等大量新勢力品牌爆雷，同時吉利等車企也正重新整合內部品牌體系。此外，長城汽車掌門人魏建軍也曾對“低于成本價賣車的惡性內卷”行為進行了批判，并表示“企業正常發展必須要有合理的利潤”。

這些顯示出資本市場正對于汽車行業的熱情正進一步減淡，并對“銷量即聲量”進行了重新的審視，后知后覺的樂道與螢火蟲，似乎已錯過了進入市場的最佳時機。

有文說

“2026年，公司要實現盈利，這是我們必須達成的硬指標”，李斌在近期發出的一封內部信中強調。

李斌提出的要求，更像以“樂道”的姿態，在對“螢火蟲”一般的未來許愿。（汽車有文化 歐陽/文）