TMT观察网_独特视角观察TMT行业

根據海象理財6月運營報告披露的數據，截至2018年6月底，其累計交易額已達476.78億，平臺用戶1167516人。

海象理財的產品本質是P2B

海象理財目前只有APP端可以進行投資，其官方網站以及微信公眾號都是做相應介紹和推薦下載。

海象理財對其產品的介紹是：創新產品模型設計，兼顧安全性與穩定性，滿足不同投資需求，為您提供便捷的財富增長機會。

根據炬光君的評測發現，海象理財里所有產品對應的資產都是企業融資借款，并無個人借貸產品，因此可以說海象理財的產品本質其實是P2B。

類活期產品存在政策風險

進入海象APP首頁，可以看見最底部分為了投資、我的、活動3個板塊。

其中投資板塊中“我要投資”里顯示的是海象理財目前發布的產品，這些產品根據利率以及投資期限的不同共分為了5種。炬光君為了方便大家制作了下表。

從上表可以看出，海象理財的產品可以分為兩大類，類活期和定期計劃。

先說C計劃產品，其從投資期限上看，從投資日起，T+1日內開始計息，之后并無鎖定期限可隨時轉讓，是典型的活期產品。而根據《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》：

1、對于由網貸機構高管或關聯人根據機構的授權，與借款人簽訂借款合同，直接放款給借款人，再根據借款金額在平臺放標，將債權轉讓給實際出借人的“超級放款人”模式的債權轉讓，由于其可能導致網貸機構虛構標的、將項目拆分期限錯配、直接或問接歸集出借人資金等行為，應當認定為違規；

2、以活期、定期理財產品的形式對接債權轉讓標的，由于可能造成資金和資產的期限錯配，應當認定為違規；

活期只能由傳統金融機構銀行來做，其它機構的活期產品存在政策風險。

借款企業信息不透明，保障措施無法證明

據海象理財披露，C計劃對應的資產是甄選的國家鼓勵發展行業的優質企業債權。

但炬光君發現從投資者角度來看，在投資人完成投資操作之前，C計劃并沒有在任何信息展示部分披露借款方的情況，投資人對于借款方的信息可謂是一無所知，對于資金的流向投資人也是無法提前知情，底層合同的借款的用途、借款本金、借款利率、本息償付方式、借款期限、借款天數在投資前都是空白項，并沒有披露。

而作為信息中介的平臺應該做的是把借款方的信息充分披露后由投資人自主選擇出借與否，而不是由中介平臺替投資人做出投資決定。在這點上海象理財已經不能說是中介平臺的定位了。

再看海象理財其余的定期計劃，可以看出其年化收益與投資期限成正相關，投資期限越長，年化收益越高。雖然這些計劃的年化收益與投資期限不同，但是其對應的底部資產炬光君認為都不透明。

這些計劃的借款方據稱都通過了海象理財獨立研發的“埃癸斯風險管理體系”認證。根據海象理財官網介紹，其針對借貸項目的風險管理，建立6大保障制度，3重審查：

1.項目團隊實地對擬融資企業進行勘察，調研其經營、財務狀況，評估借貸項目的風險，形成《項目評估報告》；

2.風險管理部對擬融資企業和融資標的所有資料、勘察報告進行初審；

3.初審通過后，風控、財務、法務等部門聯合成立審查組，著重對擬融資企業和融資項目的財務和經營情況進行深度復審。

從3重審查的制度來看，海象風控團隊應該在項目發標前已經詳盡掌握了借款方的信息，而炬光君發現在海象理財的任何一個定期計劃中，都沒有披露借款方到底是誰，只是說借款方為某企業；海象Q、D計劃中相關風控措施中的借款方存貨、股權質押的價值評估、手續完備的證明信息也未披露；海象D計劃中所稱提供項目保證擔保的國內大型連鎖企業也未披露擔保企業的信息及合同證明；海象披露的借款企業的信息只有覆蓋住重要信息的營業執照和開戶許可證，從這兩張圖片上，投資人得不到任何有效信息，見下圖（來自海象APP）。

根據《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的規定：同一自然人在同一網絡借貸信息中介平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元；同一法人或者其他組織在同一網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元。

海象理財定期計劃的募集期是不超過3天，也就是說如果順利募集，其發標速度間隔最多3天；根據海象理財定期計劃的借款金額來看，海象Q計劃和D計劃中借款企業一次性就達到了100萬的借款上限；海象理財披露的借款企業營業執照和開戶許可證無法得知借款企業的信息；相關企業是否在海象理財多次發標借款，是否違反《暫行辦法》借款上限的規定，投資人不得而知。