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美國當地時間12月19日，嘉銀金科(Jiayin Group Inc)向美國SEC提交了IPO申請文件，申請在納斯達克(NASDAQ)掛牌上市，股票代碼為“JFIN”。

嘉銀金科計劃將本次發行募集的資金，主要用于加強技術能力，尤其是大數據分析和風險管理能力，推動“數據+技術”雙輪驅動戰略更好落地。

登陸美股上市

嘉銀金科主營業務為提供網絡借貸中介信息服務、云數據管理服務、風控技術系統輸出服務，旗下子公司上海你我貸互聯網金融信息服務有限公司（下稱：你我貸）是主要的業績來源。

嘉銀金科招股書顯示，根據美國通用會計收入確認準則，嘉銀金科的凈收入2017年為22.509億元，2018年前9個月為21.717億元，同比增長46.7%。凈利潤方面，2017年為5.395億元，2018年前9個月為4.494億元，同比增長13.4%。

截至2018年9月30日，你我貸累計交易金額已超過1100億元。招股書顯示，2018年1-9月，你我貸的重復出借人為21.6萬人，去年同期為11.6萬人，同比增長86.2%，撮合出借金額為192億元，其中96.1%的出借金額來自重復出借人。從以上數據可得知，你我貸的活躍出借人復投率高，在新用戶增長方面較為乏力。

嘉銀金科曾經于2015年12月在國內新三板掛牌上市，是第一批在新三板掛牌的互金企業之一，后來在2018年初主動從新三板摘牌。

招股說明書顯示，在首次公開發行前，嘉銀金科的三大股東為：公司創始人及執行董事嚴定貴通過New Dream Capital Holding Limited持有58%的股份；Dream Glory L.P.持股27%；公司聯合創始人及副董事長張光林持股12%。

繞不開的“砍頭息”

嘉銀金科通過你我貸向借貸雙方提供信息公布、借貸撮合等服務，收取平臺服務費。數據顯示，你我貸2017年總計撮合521.50萬筆網絡借貸服務，收取平臺服務費15.01億元。

所謂“服務費”，“你我貸”是雙向收取的，即貸方和借方都要收取。根據“你我貸”官網信息，實際標明的貸方“債權轉讓費用”，為本金的1％；借方 “平臺管理費”，為本金的0.3%。

但事實上，在“你我貸”只有進行散標投資不需要支付服務費，進行理財產品投資和借款仍需要高昂的服務費。

其中，年化利率11％的有道智投-嘉財寶，貸方服務費達到5.09％；年化利率5-7.5％的有道智投-月月豐，投資181天及以上的貸方服務費也達到5.98％。

在借款方面，在各網絡平臺上，有多名用戶聲稱你我貸需支付高額“砍頭息”。有網友投訴，稱其2017年10月在你我貸平臺借款4000元，實際到賬3600多元，分三期還款，每期還款1755.62元，總共需還5266.86元。同時，有網友評論稱同樣遭受你我貸“砍頭息”，借款12000元，到賬9360元，分12個月，每期還1175，總共要還14000原。

而還款逾期，除了每筆高額的逾期費用外，也有網友曝料稱遭受“爆通訊錄”、向親友發送侮辱性短信等各種不堪入目的催收信息和惡劣的催收行為。

但這些似乎并成為你我貸的高歌猛進的絆腳石。雖然距離美股上市的宜人貸、拍拍貸仍有一定距離，但你我貸自從獲客渠道轉型之后，推廣方面是下了大力氣，每年的廣告推廣費用高達億元。2018年首先贊助了聚合了頭部流量的愛奇藝綜藝《偶像練習生》，瞄準了節目受眾的年輕人群。

隱憂在于，網貸公司畸高的收益催生了大量問題平臺。除此之外，網貸在國內資本市場的證券化也存在著問題。掛牌、上市公司的身份很容易成為企業的信用背書，然而，一旦平臺出現風險事件，則相關資本市場也將受到一定的信譽折損。同時，各類惡性催收事件被頻頻曝光，網貸公司也被輿論輪番拷問。

業內人士表示，在監管趨嚴之下，行業洗牌已經在所難免，“你我貸”未來究竟如何，還有待觀察。