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近來，有朋友又跟我聊起“網貸基金”這個詞，這不禁讓我感慨一番。最初接觸到“網貸基金”應該是在2015年左右，當時剛好是網基興起的時候，以火球網、真融寶、銀多、星火錢包等一批平臺為代表的網基平臺出現在大眾視野中，那是活期收益大概在13%~15%之間，也算是蠻誘人的。

與一般P2P不同，當時網基的最大特點是在于其活期產品的隨存隨取，較為靈活。很多人也是沖著這一點來投的，也算是好不熱鬧。

不過，世道總是在變，這幾年下來，網貸行業發生了翻天覆地的變化。利率下行、監管趨嚴、平臺跑路等等，對于局內人來說，這些都有十分深切而又直觀的感受。而與之同時，網貸基金也在行業沉浮中經受著巨大的考驗。活期10+%的收益已是明日黃花，如今普遍在6%左右；監管禁止債權打包與轉讓，也使得網基平臺面臨政策風險；網基平臺的獲客引流能力也隨之日益減弱，業務規模難以實現增長。 

時至今日，我相信還有一批最為忠實的用戶依然堅守在網基上，但相比過去，自然是相形見絀。那么，如今網基究竟為何發展緩慢？具體來說，有以下幾點。

一、網貸行業整體利率下行，網基利率吸引力下降

正如之前所說，曾經的網基，活期利率都有13%~15%，還能隨存隨取，的確是不錯的投資選擇。而現在卻只有6%左右，很多人投網貸也就是沖著高收益來的，6%顯然是無法滿足許多投資者的收益需求，所以可能更多地轉向直接投P2P，雖說有投資期限，但收益的確高得多。不得不說，利率問題直接影響到投資者的直觀體驗，也是網基如今略顯頹勢的最為關鍵的原因。

二、投資者對網貸行業認知度提高，自行篩選平臺的能力隨之提升

網基剛出現那段時間，網貸行業發展并不成熟，許多投資者也還是處于投資小白階段，不具備專業的篩選P2P平臺的能力，因而借助網基平臺這種機構投資者來分散投資，不失為很好的投資選擇，也相對來說省心省力一些。而隨著時間的推移，網貸行業的發展成熟度與日俱增，許多老投資者也從以前的小白成為網貸老油條，篩選平臺的能力也顯著提高，這時他們便會自行前往P2P直接投資，以博取更高的收益。對于后續入場的新人，也會效仿網貸投資大咖進行跟投，收益相比在網基投資也要來得高。

一來二去，網基平臺便也逐漸流失了一批老用戶，而對于新用戶來說，獲客成本則顯得較為高昂。

三、行業監管給網基平臺帶來潛在的政策風險

眾所周知，2017年終究是一個監管元年，銀監會等監管機構明確發布政策條例，禁止網貸平臺進行債權打包、債權轉讓和期限拆分錯配等業務模式。而網貸基金的模式或許正觸碰了這一紅線，由此，諸多投資者紛紛對網貸基金的模式提出合規性質疑，也有部分原先的網基用戶選擇退出。盡管目前監管機構尚未對網基平臺的模式明確地蓋棺定論，可網基平臺面臨整改或是大勢所趨。

在這里，我們可以來說說網基平臺的銀行存管，也算是網基平臺的合規進程。在銀行存管上線之后，網基平臺的投資體驗明顯有所下降，從充值、預約、購買、轉讓到提現，整個流程體驗大不如以前。或者真的如很多人調侃說，“不上存管擔心，上了存管鬧心！”

網基平臺面對如此窘境，其未來發展又當如何？可想而知，一成不變的話最終只會迎來淘汰的結局，那么網基平臺該如何“變”？

其實，目前這些平臺已經有開始轉型的跡象了。像火球網在2016年上半年就已放棄活期理財，后續P2P資產比例逐漸減少；真融寶則更加偏向于貨幣基金資產；銀多網則可能轉型做消費金融；星火錢包則將業務重心轉向于渠道引流，做網貸返利……當然，這些平臺其他方面的合規化調整也在陸續建設之中。或許，“網貸基金”這個詞在不久將來會從網貸行業銷聲匿跡，成為行業曾經的一個傳說！

總結來說，網基的轉型無非可以從兩個方向來出發，一是資產端，二是流量。前者著重于業務資產端的調整，網基原先的債權資產來源于眾多P2P，而并非直接對接底層資產，因而涉及到債權轉讓。之后，則可直接對接底層資產端，實現點對點的借貸關系，以求合規化。而對于后者，則是另外一種全新的業務模式，通過流量分發賺取紅利，也十分符合行業發展前景。具體開展形式則是平臺實際情況而定，他們會選擇最為適合自己的方式。

不管網基平臺現在怎么“變”，還是將來怎么“變”，卻始終離不開“合規”一詞，正所謂萬變不離“合規”。或許，我們還感嘆于網基的昔日輝煌，但對于平臺、監管方和投資者而言，目光還是要著眼于未來，未來是挑戰，同樣也是機遇！

【來源：金評媒】