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冷冷清清凄凄慘慘戚戚，再多的口水仗和看似熱鬧的聚會都無法掩飾市場的冷淡和焦躁。幣圈現(xiàn)在急需大陽線重新確立信仰。投資方、項目方、散戶依然想在慘淡的數(shù)字貨幣市場中撈上一筆，但是在這個圈子里，有人賺錢就會有人虧錢，都想賺錢，誰在虧錢？

最近以FCoin為首的一系列分紅交易平臺，對傳統(tǒng)老牌交易所造成了極大的沖擊。不論是交易量還是用戶活躍度，都搶占出了一定的份額。

已經(jīng)站在食物鏈頂端的老牌交易所，與這些新興交易所爭相搶奪市場有限資源，歸根結(jié)底還是為了利益：老牌交易所通過手續(xù)費賺取用戶手上的Token，并且通過上幣費收取項目方的資金從而獲得收益；而新交易所通過手續(xù)費與平臺幣相互掛鉤的形式返還一部分給用戶，通過平臺迷惑眾多的投資者，使后者吐出了手中的主流Token。

注意，新交易所表面上降低了韭菜的交易成本，卻掩蓋不了一個事實：通過增加交易量，讓籌碼向交易所集中的進程加快了一個Level，并未改變老牌交易所溫水煮青蛙的本質(zhì)。

在進行Token投資時，我們需要把法幣兌換成一定意義上的籌碼，而后進行購買。我們在這里把主流穩(wěn)定價值的Token比作籌碼。

耳朵財經(jīng)TokenData將把籌碼的特點歸納為以下幾點：

1、本身具有廣泛的知名度

比特幣（BTC）、以太坊（ETH）在區(qū)塊鏈行業(yè)里面屬于創(chuàng)始的存在。

比特幣拉開了區(qū)塊鏈這個行業(yè)的序幕，被稱為區(qū)塊鏈1.0。以太坊奠定了區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展的方向，以智能合約成名被稱為區(qū)塊鏈2.0。

通過錨定法幣的方式，泰達幣（Tether）實現(xiàn)了將現(xiàn)實社會的法幣區(qū)塊鏈化這個過程。作為變革者，這三者都是容易被大家記住的。

說起EOS，可能很多人幣圈外的人都不知道、不了解，但是說起比特幣，十個路人會有八個聽說過。

2、歷經(jīng)多年的積淀，數(shù)字貨幣中的計量單位

目前主流交易所都會以BTC、ETH、USDT作為交易對，如果你想購買其他的Token，基本都需要這些籌碼，就像是區(qū)塊鏈市場中的法幣，具有交易便捷性和流通性，這也是市場中的價值共識。

從2008年開始，比特幣已經(jīng)走過了十個年頭。而以太坊則是由V神在2013年-2014年開發(fā)的頂級公鏈，至今也有5個年之久了。

最開始的時候ETH的私募是以BTC作為計量單位，如今，各種Token和項目的私募和基石投資都是以ETH作為價格單位進行計量的。

EOS的ICO曾募集了712萬個ETH，占據(jù)了以太坊的7%，是目前ETH的最大股東，并且其轉(zhuǎn)走大部分募集的ETH，接近40億美元不知所蹤。然而，這么多的資金只做出來現(xiàn)在這樣一條問題百出的公鏈，讓人大失所望。主網(wǎng)上線困難，更改憲法，發(fā)布擴容計劃干預(yù)現(xiàn)在火熱的RAM價格。

這里有個驚人的猜測——BM或者EOS團隊是想用EOS換走我們手上的ETH？

從2017年開始，數(shù)字貨幣市場的火爆，使得各大投資機構(gòu)用真金白銀探路數(shù)字貨幣市場，有的機構(gòu)被在市場中被狠狠的割了一把，當了一回大韭菜。有的機構(gòu)則坐上了數(shù)字貨幣的快車道，實現(xiàn)了極高的收益率。但是現(xiàn)在，熊市的低迷情緒蔓延在大部分的投資者身上，凜冬將至，資本市場中如何度過這個寒冬，依靠的就是這些籌碼，期待著下次爆發(fā)的到了。

1、幣圈發(fā)生周期性變化：資金集中-分散-集中

周期是經(jīng)濟生活中的重要概念，因為周期的存在，財富分配也具有周期性。

幣圈的籌碼具有周期性。耳朵財經(jīng)tokendata研究表明，幣圈的籌碼經(jīng)歷著“聚合—散發(fā)—聚合”的過程，眼下正處于新一輪的“聚合”階段。

以比特幣為例：

2008年，比特幣誕生，截至2011年1月27日，前100名持幣人比特幣的持幣占比最高在33.37%，也就是說，大量的比特幣在少數(shù)人的手中。

隨著比特幣的慢慢普及，被大多數(shù)人所認知，其持幣地址的分散度也越來越高，價格也隨著之水漲船高，最高達到了近2萬美元。

直到2017年的9月26號，出現(xiàn)了一個轉(zhuǎn)折點：前100名的大戶持幣地址減少到了16.796%。這說明早期投資者，賣出了一定量的比特幣，獲得了大量的收益。

在這之后，比特幣的前100名持幣占比開始回升，到今天為止已經(jīng)回升至19.16%，由此推測，有人正在市場上吸籌，開始囤積比特幣，等待下一次市場的爆發(fā)。

現(xiàn)在流行的分紅平臺幣就是吸籌大隊中的一員。

因為流動性的關(guān)系，目前的主流幣非常適合這種刷量的模式，用超高的回報率和平臺發(fā)展前景，促使你消耗BTC或者ETH的手續(xù)費，換來相應(yīng)的平臺幣。

你將這些籌碼換成了大量的平臺幣以及山寨幣，等到某天，你猛然驚覺，當初所持有的比特幣和以太坊再也換不回相應(yīng)的數(shù)量了。

資本籌碼的稀釋程度是當下市場的風(fēng)向標?；I碼集中代表市場正處于積蓄力量的階段，等待爆發(fā)的到來；而籌碼的稀釋，則代表市場處于爆發(fā)階段后的余暉，也就是熊市的開始。

2、吸血的螞蟥？那些大力吸籌的交易所

不管牛市熊市，只要交易在發(fā)生，老牌交易所都能旱澇保收。這也就意味著其很難有改變的動力，直到FCoin這類“交易即挖礦”的新型交易所出現(xiàn)。

但是FCoin的新模式僅僅是為了革舊交易所的命？FCoin的分紅模式設(shè)計是否能夠真正滿足交易者的利益？交易挖礦模式是否能夠真正改變交易所生態(tài)？

耳朵財經(jīng)TokenData根據(jù)項目披露的Token分配體系，整理了FCoin，以及OKEx與幣安共贏計劃的分紅模式。讓我們一起算算，交易所到底拿走了多少分紅？

OK共贏計劃：運營團隊可以獲得39.2%的手續(xù)費分紅，計算公式如下：20% 24%*80%=39.2%（25%運營團隊平臺幣分紅*80%平臺分紅 20%平臺分紅）；

FCoin的運營團隊：運營團隊可以分到29.6%的手續(xù)費分紅，計算公式如下：20% 12%*80%=29.6%（12%創(chuàng)始團隊平臺幣分紅*80%平臺分紅 20%平臺分紅）；

幣安共贏計劃：運營團隊可以分到25%的手續(xù)費分紅，計算公式如下：25%*100%=25%（25%運營團隊*100%平臺分紅）

通過以上分析，OK、FCoin、幣安分別拿走了交易分紅的39.2%、29.6%、25%，也就是說，OK共贏計劃吸籌最狠，幣安共贏計劃稍微吸得輕點。不過，區(qū)別就是誰吸籌猛些、誰輕些，本質(zhì)上，都是吸籌。值得注意的是，只有FCoin在實施它的“吸籌”計劃，OK和幣安都僅僅是推出共贏計劃而已，具體細節(jié)還未實施。

那些號稱“交易即挖礦”的交易所平臺幣，其價值又何嘗不是用散戶手里真金白銀的“籌碼”換回來的？！所以，可能是真相是，你想要平臺的交易手續(xù)費，平臺想要你的籌碼啊！

3、覬覦你籌碼的，除了交易所，還有眾多空氣項目

按照原本的猜想是，2018年應(yīng)該是公鏈元年，結(jié)果一不小心，搞成了交易所元年。

毋庸置疑的，2017年是ICO項目爆發(fā)的元年。

根據(jù)COINDESK提供的數(shù)據(jù)表示，2017年ICO總金額達到50億美元，而2018年剛剛過半，金額就已經(jīng)超過去年，達到了140億美元。而ICO項目的數(shù)量，也從去年343個，增加到今年新增394個。按照目前的增速，預(yù)估年底項目數(shù)量將會是去年的兩倍之多。

（數(shù)據(jù)來源Coindesk）

顯而易見的是，大量的新項目需要更多的ETH和BTC來進行募資。

在目前二級市場行情不好的情況下，交易量呈下滑趨勢。大量的投資者轉(zhuǎn)而選擇投資收益率較高的一級市場，參與早期投資，例如基石輪以及私募輪。

在二級市場交易量萎靡的同時，一級市場的資金持續(xù)涌入。而大量的ETH和BTC等主流代幣被投入到項目之中，而投資者獲得的僅僅是價值未知的項目Token，相當于投資者用真金白銀的籌碼換取了一個被畫了大餅的、空的東西。

在現(xiàn)在的行情中，不斷有項目方進行募資，就會一直吸著整體市場的總籌碼。當二級市場的籌碼逐漸流入到一級市場中，市場的活躍度也就會更差，整個生態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)了趨向冷清的問題。同時，因為大量的投資者持有各種各樣的山寨幣，有比較大的短期變現(xiàn)和盈利訴求，就會有很大的拋壓，進一步的升值空間也會愈發(fā)狹窄。

耳朵財經(jīng)TokenData給出的建議是——蚊子肉再小也是肉，拿好你手中的籌碼。

所有的山寨幣都是為了換取你手中的比特幣。

現(xiàn)在的項目Token早期投資多有鎖倉機制，不過個一年半載，你是無法提出你投資的Token。而在鎖倉期間，市場可能會出現(xiàn)更好的機會。當你已經(jīng)投出的籌碼幣種在市場中領(lǐng)漲時，你只能眼巴巴的看著賺錢的時機稍縱即逝。

而持有山寨幣的投資者，最終的目的也是為了拋出這部分Token來換取籌碼以及法幣，但是，市場風(fēng)險卻在時間的推移中，被大大增加了。

在這個消息面橫行，大莊控盤的資本游戲里，幣圈一日、股市一年，時間和風(fēng)向變換很快。長周期的投資并不適用于眼前眼花繚亂的區(qū)塊鏈項目。要知道，在成千上萬的項目中能勝出的寥寥無幾。

你愿意這樣去賭，可能就已經(jīng)輸在起跑線上了。

作為數(shù)字貨幣市場的龍頭，比特幣就如同股市中的指數(shù)一樣，起到引領(lǐng)市場的作用，是最好的投資品。

比特幣價值的關(guān)系著其他數(shù)字貨幣的價值，像黃金一樣類似穩(wěn)定價值的商品。

如果比特幣的價值發(fā)生崩塌，可能幣圈也會隨之塌陷，所以在這個市場依然存在的時候，捂好你的比特幣，別被各種誘惑偷走你的籌碼。

一個大膽的“陰謀論”的設(shè)想，在耳朵財經(jīng)TokenData和某業(yè)內(nèi)分析師的探討中被提出。

從最初全世界各地的人都中勒索病毒，索要比特幣贖金開始，區(qū)塊鏈世界的推動就是有預(yù)謀的。第一步便是將區(qū)塊鏈和比特幣的小圈子以病毒方式博得人盡皆知。

隨后資本流入，ICO大火，大爺大媽也開始入場，賺錢最多的，則是圈內(nèi)的少部分“大佬”。

而這些大佬，如今又是否在幕后穩(wěn)穩(wěn)操盤。推出一系列的臺前木偶，演出一臺又一臺的戲，培養(yǎng)出一片隨時可以收割的韭菜地。

畢竟，與傳統(tǒng)金融相比，尚未與實體經(jīng)濟充分掛鉤的區(qū)塊鏈，一旦信仰者大量流失，或是直白點說，市場一旦缺乏后續(xù)資金流入，又尚且無法依靠實體造血，那么整個生態(tài)都將成為一場龐氏大夢。