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根據彭博社1月30日報道，在2018年的熊市中，加密貨幣行業內的風險基金增量首次超過了對沖基金。

彭博社引用了Crypto Fund Research的數據，該數據表明2018年新增了125個加密貨幣風險基金—這些基金通常用資金來換取股本。

相比之下，2017年，新增對沖基金的數量為136個，遠遠超過了風險基金的同期增量85個。2016年，有36個新對沖基金和16個風險基金。

彭博社采訪了多位業內人士，他們把這種轉變歸因于ICO市場的衰落。去年，加密貨幣價格暴跌和監管趨嚴的雙重打擊導致了ICO市場的式微，最終結果如何仍需繼續觀望。

當眾多投資者受到艱難的交易環境影響時，風險資本家的時機終于到來了。例如，位于洛杉磯的Arca的合伙人兼投資經理Jeff Dorman稱：

“市場將會出現很多購買不良資產和主動投資的機會。通常你花費的成本甚至會小于一家公司的現金價值。”

Kyle Samani是位于德克薩斯州奧斯汀的Multicoin Capital Management的管理合伙人，這家公司在過去采取了風險投資策略與代幣投資并行的投資方式。Kyle指出：

“隨著速動資產價值縮水，基金開始默默地從對沖基金轉變為風險基金，使很大一部分AUM（資產管理規模）不再具有流動性。”

據報道，這種潮向改變的另一個方面是代幣簡單協議（SAFTs, Simple Agreements for Future Tokens）變得越來越受歡迎。這種協議使基金能夠以最高80%的折扣購買尚未發行的代幣。

Pantera Capital Management的Paul Veradittakit告訴彭博社，Pantera自己的ICO投資基金“正變得和風險基金非常相似”，而SAFT是一種尤其“有效的去風險化策略”。

彭博社還引用了Eurekahedge加密貨幣對沖基金指數，該指數預計加密對沖基金去年一年的平均損失為70%。

去年秋天，周間加密貨幣新聞媒體Diar的報道表明，在2018年前三個季度，對區塊鏈和加密貨幣企業的傳統風投幾乎增加了三倍。