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【TechWeb】當傳統車企向新能源轉型，一定會遇到陣痛期，恰如此時的長安汽車。

近日，長安汽車公布了2024年年度財報：盡管全年總銷量達268.4萬輛，創近七年新高，營業收入同比增長5.58%至1597.33億元。然而，歸母凈利潤同比大幅下降35.37%至73.21億元，扣非凈利潤更縮水至25.87億，可謂“增收不增利”。

這一矛盾背后，是傳統車企向新能源轉型的典型困境：新能源業務雖然增長迅速但投入高，難以在短期內見到成效；與此同時，燃油車市場持續萎縮，利潤進一步降低。

這正是此時長安汽車的真實寫照。

冰火兩重天：銷量創新高但利潤大幅縮水

2024年，長安汽車全年總銷量達268.4萬輛，同比增長5.1%，連續五年實現正增長。其中，燃油車仍貢獻72.6%的銷量和主要利潤，但市場持續萎縮也是不爭的事實。

在新能源轉型方面，盡管2024年新能源汽車銷量達到73.5萬輛，同比增長52.8%，但在總銷量中占比僅為27.4%。

其中，自主品牌銷量占比提升至83.1%。合資品牌長安福特2024年銷量為24.7萬輛，同比增長5.97%，凈利潤貢獻20.9億元，這一成績在合資車企普遍銷量下滑的大背景下顯得尤為不錯。

出海業務方面，長安汽車2024年海外銷量達到53.6萬輛，同比增長49.6%。特別是國內業務毛利率創下12.07%的歷史新低的同時，海外市場卻以26.2%的毛利率高歌猛進。這在國內市場瘋狂內卷的大背景下，開拓海外市場就顯得尤為重要。

根據財報披露，長安汽車旗下的子品牌目前尚未實現盈利。主攻大眾市場的深藍汽車2024年的營業收入為372.2億元，凈利潤為-15.7億元；主打高端的阿維塔2024年的營業收入為153.5億元，凈利潤為-40.2億元，僅這兩個品牌合計虧損就超過了55億元。

長安汽車解釋稱，深藍汽車因產品結構改善、銷量提升，同時公司積極推進降本增效等原因，利潤虧損同比減少；阿維塔因新品上市及產品煥新，銷量增加，產品效益逐步改善，但為進一步豐富產品矩陣，在產品研發、品牌推廣、渠道建設等方面持續保持高投入，導致虧損。

在研發方面，2024年長安汽車研發投入達101.59億元，同比增長12.78%，主要用于新能源技術開發這也正是轉型新能源必須要付出的代價。同時，銷售費用和管理費用占營收比增至6.89%，反映出渠道擴張與品牌推廣的高成本。

新能源轉型的必須課：燃油車賺的錢全填新能源窟窿

新能源轉型是每個傳統車企的必修課，長安汽車的布局還算是比較早的，目前主要由旗下深藍、啟源兩大自主品牌以及與華為、寧德時代合資的阿維塔品牌組成的新能源戰隊。

其中，長安啟源2024年銷量超22萬輛，其中啟源A07累計銷量突破10萬輛。深藍汽車2024年交付24.39萬輛，同比增長 78.1%，SL03單月銷量最高達 7017 輛，但年末銷量回落至3730輛，產品周期波動明顯。不過，深藍曾在2024年第四季度實現過單月盈利，也首個實現階段性盈利的國企新能源品牌。

阿維塔2024年銷量7.36萬輛，同比增長140%，但未完成10萬輛目標。由于前期的高投入，而銷量又未達到預期，阿維塔也成為長安虧損最多的品牌。拉長時間看，阿維塔2022及2023年分別虧損20.15億元、36.93億元，最近三年累虧達97.26億元。

值得一提的是，連年虧損加上戰略投入，阿維塔面臨較大財務壓力，2024年資產負債率達70.54%，需要依靠不斷融資補充營運資金。

今年一季度，長安汽車銷量70.52萬輛，同比增長1.89%。其中，新能源銷量19.42萬輛，同比增長約 35%，占總銷量的比重為27.53%。不過，與去年末相比，其新能源的銷量占比并沒有顯著提升。

面對挑戰，長安汽車押注智能化為破局關鍵。在今年2月發布北斗天樞2.0計劃，并宣布從2025年起，將不再開發非智能化新產品，未來3年將推出35款數智新汽車。智駕方面，計劃2026年實現全場景L3級自動駕駛，2028年邁向L4級；2025年8月將激光雷達搭載至10萬元級車型。

不過與比亞迪一次性全部車型切換智駕版本相比，動作稍顯緩慢，在競爭激烈的市場當中喪失了先機。

對于2025年，長安汽車明確提出超280萬輛的銷量目標，其中新能源100萬輛。轉型之路充滿挑戰，如何平衡短期利潤與長期投入，將是決定長安汽車能否突圍的關鍵。（蕭健）