TMT观察网_独特视角观察TMT行业

缺乏加密貨幣托管服務(wù)是機(jī)構(gòu)投資者面臨的嚴(yán)重問(wèn)題

許多金融專業(yè)人士認(rèn)為，市場(chǎng)缺乏機(jī)構(gòu)托管人提供加密貨幣托管服務(wù)，這對(duì)虛擬貨幣領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)投資者造成了巨大的障礙。在最近一次關(guān)于養(yǎng)老金投資的訪談中，Alston & Bird LLP的布萊克?埃斯特(Blake Estes)這樣說(shuō)道：“對(duì)于首席投資官來(lái)說(shuō)，加密貨幣的風(fēng)險(xiǎn)正逐步下降。對(duì)一個(gè)沒(méi)有品牌認(rèn)知度的新托管人來(lái)說(shuō)，獲得信任需要一個(gè)飛躍的過(guò)程。這對(duì)他們來(lái)說(shuō)是才是真正的風(fēng)險(xiǎn)。”

埃斯特先生持有這樣的觀點(diǎn)，他認(rèn)為：“比特幣和其他加密貨幣的安全性很大程度上取決于誰(shuí)儲(chǔ)存了那個(gè)私鑰，誰(shuí)就控制了金庫(kù)。”區(qū)塊鏈(資產(chǎn)轉(zhuǎn)移背后的技術(shù))本身是無(wú)法被破解的，但這一切仍然歸結(jié)為誰(shuí)最終持有私鑰。我傾向于認(rèn)為養(yǎng)老基金不會(huì)冒險(xiǎn)進(jìn)入未知領(lǐng)域，直到他們確定誰(shuí)擁有了鑰匙的托管權(quán)。”

分析人士認(rèn)為加密貨幣領(lǐng)域的發(fā)展對(duì)于機(jī)構(gòu)托管人來(lái)說(shuō)還不夠成熟

Callan LLC高級(jí)副總裁馬克?基諾什塔(Mark Kinoshita)認(rèn)為，虛擬貨幣行業(yè)見(jiàn)證機(jī)構(gòu)托管機(jī)構(gòu)向加密貨幣投資者提供服務(wù)，還有很長(zhǎng)的路要走。他說(shuō)道：“我不認(rèn)為(托管機(jī)構(gòu))關(guān)注的是加密貨幣；我認(rèn)為他們更關(guān)注區(qū)塊鏈和分布式賬本技術(shù)及其在運(yùn)營(yíng)中的應(yīng)用。他們正在與一些財(cái)團(tuán)合作，這些財(cái)團(tuán)正在研究跨境服務(wù)、清算和結(jié)算等方面的應(yīng)用。他們沒(méi)有對(duì)加密貨幣托管服務(wù)進(jìn)行任何評(píng)價(jià)，而是與金融科技公司和保險(xiǎn)公司的合作伙伴埋頭苦干，探索區(qū)塊鏈和(分布式賬本技術(shù))的應(yīng)用，以簡(jiǎn)化清算和結(jié)算流程。他們還處于探索階段。”

紐約資本基金法集團(tuán)PC公司（Capital Fund Law Group PC, New York）的管理合伙人約翰?洛爾（John Lore）認(rèn)為，加密貨幣領(lǐng)域?qū)τ跈C(jī)構(gòu)托管人來(lái)說(shuō)還不夠成熟，他說(shuō)道：“確定需要處理什么樣的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間非常短，沒(méi)有足夠的保管機(jī)構(gòu)有能力處理這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。[…]如果你想在數(shù)字錢包中長(zhǎng)期存貯資產(chǎn)，通過(guò)監(jiān)管方法可以做到這一點(diǎn)，但沒(méi)有一種方式是在大型保管機(jī)構(gòu)中被認(rèn)可的。一旦托管，這是一類很容易丟失的資產(chǎn)，通過(guò)電腦故障或黑客攻擊就可以做到。從根本上說(shuō)，這是一個(gè)重大的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。”

加密貨幣行業(yè)保管服務(wù)的“惡性循環(huán)”

IronChain Capital的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官喬納森?貝納薩亞(Jonathan Benassaya)認(rèn)為，加密貨幣領(lǐng)域缺乏機(jī)構(gòu)托管服務(wù)的原因是：“投資者希望從托管機(jī)構(gòu)那里得到基礎(chǔ)服務(wù)”，而“托管機(jī)構(gòu)希望投資者在建立基礎(chǔ)設(shè)施之后才提供服務(wù)”，形成一個(gè)“惡性循環(huán)”。

盡管如此，貝納薩亞（Benassaya）預(yù)計(jì)托管機(jī)構(gòu)離進(jìn)入加密貨幣行業(yè)已經(jīng)“不遠(yuǎn)”，他說(shuō)道：“我們聽(tīng)到有關(guān)加密貨幣托管的消息是由于出現(xiàn)數(shù)據(jù)被黑和安全等問(wèn)題。托管機(jī)構(gòu)希望加密貨幣像黃金一樣安全地存放在保險(xiǎn)庫(kù)里。[…]加密貨幣的托管級(jí)別與其他資產(chǎn)相同，只是加密貨幣是通過(guò)區(qū)塊鏈自行結(jié)算的的。托管機(jī)構(gòu)離實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)已經(jīng)不遠(yuǎn)了。”